Panorama complet des canaux d'achat d'or｜Analyse détaillée des cinq principales méthodes d'investissement, risques et rendements

Dans une époque marquée par des tensions internationales et des prix élevés, de nombreux investisseurs se tournent vers le marché de l’or. Mais les méthodes d’achat d’or sont variées : comment choisir la voie la plus adaptée à ses besoins ? Cet article compare en détail cinq modes d’investissement en or pour vous aider à sélectionner celui qui correspond le mieux à vos objectifs.

L’investissement en or vaut-il la peine ? Est-ce le bon moment pour entrer ?

D’après l’évolution du prix de l’or au cours des trois dernières années, la volatilité a été très forte. Entre 2022 et 2023, le prix de l’or a brièvement atteint un sommet de 2000 dollars, avant de chuter sous les 1700 dollars, principalement sous l’effet des conflits géopolitiques et du cycle de hausse des taux d’intérêt.

Après 2024, la situation a changé. Favorisé par la remontée des anticipations de baisse des taux aux États-Unis et par de nombreux achats d’or par les banques centrales mondiales, le prix de l’or a entamé une nouvelle vague haussière. Selon les données, les banques centrales mondiales ont acheté 1045 tonnes d’or en 2024, dépassant pour la troisième année consécutive le millier de tonnes, soutenant directement le prix au-delà de la barre des 2700 dollars. En septembre 2025, le prix international de l’or a même dépassé 3700 dollars, avec certaines institutions prévoyant qu’il pourrait atteindre 4000 dollars l’once d’ici mi-2026.

Cependant, il faut noter que les facteurs influençant le prix de l’or sont très complexes et diversifiés, rendant une prévision précise à court terme difficile. Le succès ou l’échec de l’achat d’or dépend principalement du bon moment d’entrée, et non de suivre aveuglément la tendance haussière. Selon les objectifs d’investissement, la stratégie doit également s’adapter :

Stratégie de conservation à long terme : axée sur la capacité de l’or à couvrir l’inflation, adaptée à l’achat d’or physique, de livrets d’or ou d’ETF or. L’essentiel est de trouver un prix raisonnable pour entrer par étapes, plutôt que de suivre la hausse.

Stratégie de profit à court terme : si vous pouvez supporter une forte volatilité et maîtriser l’analyse de marché, les contrats à terme et les CFD sur l’or offrent des leviers pour profiter des écarts de prix. Les investissements en capital sont relativement faibles, idéaux pour les traders expérimentés.

Tableau comparatif des cinq modes d’investissement en or

Où acheter de l’or ? Selon vos objectifs d’investissement

Le meilleur endroit pour acheter de l’or dépend de votre intention d’investissement. Si vous souhaitez préserver votre patrimoine, l’or physique reste la solution traditionnelle ; si vous cherchez à profiter des écarts de prix, les produits dérivés financiers sont plus efficaces.

L’achat d’or physique nécessite un capital plus important, avec des coûts additionnels liés au stockage et à l’assurance, principalement pour la conservation et la collection. Les petits investisseurs peuvent envisager les livrets d’or ou les ETF, qui offrent commodité et faibles coûts.

Pour une opération flexible visant à profiter des écarts de prix, les contrats à terme et les CFD sont plus appropriés. Ces deux types de dérivés suivent le prix spot international de l’or. En maîtrisant l’analyse technique, il est possible de réaliser des profits en prenant position à la hausse ou à la baisse. Cependant, ces instruments comportent un risque élevé, nécessitant une bonne connaissance du trading et une gestion rigoureuse du capital.

Selon les recommandations financières, il est conseillé d’allouer au moins 10% de votre portefeuille à l’or pour faire face aux risques systémiques. Lors de turbulences économiques ou d’escalades géopolitiques, la valeur refuge de l’or est réévaluée, ce qui pousse souvent le prix à la hausse.

Première méthode : investissement en or physique

L’or physique comprend les lingots, barres, bijoux et pièces commémoratives, principalement achetés via les banques et bijouteries. Il est conseillé de privilégier l’achat de lingots, en restant prudent avec les bijoux et pièces commémoratives, car ces derniers comportent des coûts de fabrication, des frais de transaction à la vente, ainsi que des décotes pour usure ou décoration, ce qui nuit à la conservation de la valeur.

L’un des principaux inconvénients de l’or physique est qu’il ne génère pas de flux de trésorerie : la seule façon de réaliser un profit est via la hausse du prix. De plus, les coûts liés au stockage, à l’assurance et à la sécurité persistent, ce qui limite la liquidité. La vente peut s’avérer difficile, illustrant le phénomène « facile à acheter, difficile à vendre ». Par conséquent, l’or physique est plus adapté à une détention à long terme, pour la collection ou la couverture patrimoniale, plutôt qu’à la spéculation à court terme.

Concernant la fiscalité à Taïwan, toute transaction d’or physique supérieure à 50 000 TWD doit être déclarée comme revenu commercial ponctuel, avec un taux d’imposition de 6% sur le bénéfice net, intégré dans l’impôt sur le revenu global de l’année suivante.

Public cible pour l’or physique : collectionneurs, conservateurs de patrimoine

Où acheter de l’or physique ?

Les banques taïwanaises sont le premier choix pour l’achat de lingots. En tant que seule banque proposant une vente d’or physique dans tout le pays, elles offrent des produits certifiés de qualité, avec une tarification transparente. Les lingots disponibles incluent 100g, 250g, 500g et 1kg, tous fabriqués par UBS AG en Suisse.

Pour des petites unités, les bijouteries ou les prêteurs sur gages sont aussi des options. Quoi qu’il en soit, la pureté de l’or est essentielle, car la vente se fait au poids. Il faut éviter les lingots fantaisie ou les produits trop décorés, qui peuvent comporter des marges excessives.

Deuxième méthode : investissement en livret d’or

Le livret d’or, appelé aussi « or papier », permet d’acheter sans détenir physiquement l’or, la banque en assure la garde et la transaction se fait via un compte dédié. Comparé à l’achat de lingots, le livret d’or évite les soucis de stockage et facilite la transaction. De nombreuses grandes banques proposent ce service, telles que la Banque de Taïwan, CTBC, First Bank, Hua Nan Bank, etc.

Le livret d’or offre actuellement trois modes d’achat : en TWD, en devises étrangères, ou le nouveau « double devise ». Les frais de transaction varient selon le mode. L’achat en TWD implique un risque de change, car le prix international de l’or est libellé en dollars américains ; l’achat en devises étrangères nécessite un premier paiement pour la conversion. En général, les coûts totaux sont comparables, avec des frais moyens modérés.

Il faut faire attention à la fréquence des opérations : des frais de transaction et de change s’accumulent rapidement. Il est conseillé d’adopter une stratégie d’investissement périodique ou à faible fréquence pour limiter l’érosion des gains.

Sur le plan fiscal, les gains issus du livret d’or sont considérés comme des revenus patrimoniaux, soumis à l’impôt sur le revenu global de l’année suivante. En cas de pertes, celles-ci peuvent être déduites des gains, et si elles ne sont pas entièrement compensées, elles peuvent être reportées sur trois années suivantes.

Public cible pour le livret d’or : investisseurs à faible coût à long terme, investisseurs à faible fréquence

( Recommandations pour ouvrir un livret d’or

La Banque de Taïwan, Fubon Bank, E.SUN Bank proposent tous des services de livret d’or de qualité. Il est conseillé de comparer les spreads et les frais avant d’ouvrir un compte.

Troisième méthode : investissement en ETF or

Les ETF or sont des « fonds indiciels sur l’or », suivant la performance du prix spot international. En tant que fonds, ils comportent des frais de gestion. Les investisseurs peuvent choisir d’investir dans des ETF or taïwanais ou américains.

Les ETF or courants incluent :

• ETF or taïwanais)00635U###
• ETF or américain(GLD)
• ETF or américain(IAU)

Les coûts totaux varient selon le produit. L’ETF taïwanais comporte notamment :

• Frais de gestion annuels(1.15%)
• Frais de transaction(0.15%)
• Taxe de transaction(0.1%)

Les ETF américains comme (GLD) ont :

• Frais de gestion annuels(0.4%)
• Frais de transaction(0~0.1%)
• Coût de change(0.32%)

Et (IAU) :

• Frais de gestion annuel(0.25%)
• Frais de transaction(0~0.1%)
• Coût de change(0.32%)

Les ETF or se négocient directement via les courtiers locaux ou étrangers, avec une faible seuil d’entrée et une liquidité élevée. La seule limite est qu’on ne peut que prendre des positions longues, pas de vente à découvert. Cela en fait une option idéale pour les débutants et les investisseurs particuliers, surtout pour une stratégie à long terme.

Public cible pour l’ETF or : investisseurs à faible coût à long terme, débutants

( Où acheter des ETF or ?

L’achat via les courtiers taïwanais est le plus simple. Pour ceux disposant de comptes chez des courtiers étrangers, l’achat d’ETF or américain est aussi possible, avec des coûts moindres et une meilleure précision de suivi, mais nécessite l’ouverture d’un compte étranger et une opération de change.

Quatrième méthode : investissement en contrats à terme or

Les contrats à terme sur l’or suivent le prix spot international. La profitabilité dépend de la différence entre le prix d’entrée et de sortie. Ces contrats ont une date d’échéance fixe, après laquelle il faut procéder à une livraison ou à un rollover.

Les caractéristiques principales sont : opérations bidirectionnelles, horaires étendus, coûts de détention faibles. Avec une marge, il est possible de trader avec effet de levier, ce qui est particulièrement adapté aux traders à court terme ou aux stratégies de swing. Le prix de l’or en contrat à terme est en lien avec le marché mondial 24h/24, difficile à manipuler par une seule entité, avec une profondeur de marché importante.

Cependant, le trading à terme comporte aussi des inconvénients. Chaque contrat a une échéance, ce qui oblige à faire du rollover ou à fermer la position. En cas de non-fermeture à l’échéance, la société de courtage peut procéder à une liquidation forcée. Le levier amplifie à la fois gains et pertes, exigeant une gestion rigoureuse du capital.

Sur le plan fiscal, la taxe sur les gains de trading à terme a été suspendue, seul un prélèvement de 0,025% sur chaque transaction étant appliqué.

Public cible pour le contrat à terme or : traders à court terme, investisseurs swing, investisseurs avec un capital conséquent

) Où trader des contrats à terme or ?

Principalement via la Bourse de futures de Taïwan, avec des horaires limités. Les courtiers étrangers offrent une plateforme 24h/24, avec plus d’opportunités de trading long/short, et une liquidité plus importante. Beaucoup proposent aussi une interface en chinois, améliorant l’expérience utilisateur.

Cinquième méthode : investissement en CFD or

Les CFD or sont des produits dérivés suivant le prix spot de l’or, permettant aux investisseurs expérimentés d’accéder rapidement au marché de l’or.

L’avantage principal des CFD est : opérations bidirectionnelles, absence de détention physique, pas de limite à la durée de position. On réalise un profit ou une perte sur la différence de prix entre l’ouverture et la clôture du contrat. Le seuil d’entrée est très faible, avec une flexibilité sur le levier, et les frais principaux proviennent du spread et des frais de nuit.

Le trading de CFD or est relativement simple, sans besoin d’étudier les fondamentaux, il suffit de suivre la tendance du prix de l’or. C’est une porte d’entrée idéale pour ceux qui ont peu d’expérience en actions.

Sur le plan fiscal, les gains issus du trading de CFD à l’étranger sont considérés comme des revenus étrangers. Si le montant annuel dépasse 1 million TWD, il doit être déclaré dans le revenu global, avec un taux d’imposition minimum.

Différences clés entre contrats à terme et CFD :

• Taille du contrat : les contrats à terme ont une taille minimale fixe, les CFD n’ont pas cette limite, avec un seuil de marge plus faible
• Date d’échéance : les contrats à terme ont une échéance, les CFD non
• Frais de transaction : les contrats à terme facturent des frais et taxes spécifiques, les CFD ont principalement le spread
• Capital requis : les contrats à terme nécessitent un capital plus élevé

Public cible pour le CFD or : traders à court terme, swing traders, petits investisseurs

Plateformes de trading CFD or

Le marché CFD étant mondial, la majorité des transactions se font à l’étranger. La bourse taïwanaise n’a pas encore de plateforme réglementée pour le CFD. La plupart des courtiers en devises proposent aussi des CFD or.

Lors du choix du courtier, il faut vérifier l’accréditation réglementaire. Il est conseillé de privilégier ceux réglementés par des autorités financières reconnues comme ASIC, FCA, CIMA, afin d’éviter les plateformes frauduleuses. De nombreux sites sans licence ou usurpant des licences existent, la vigilance est de mise.

Pourquoi l’investissement en or continue-t-il d’attirer les investisseurs ?

L’or comme valeur refuge est indiscutable. Historiquement, lors de crises économiques majeures, de conflits géopolitiques ou de dévaluations monétaires, l’or montre souvent ses qualités de « port d’attache », avec une hausse de prix contre la tendance.

Les investisseurs institutionnels et la « smart money » intègrent l’or dans leur portefeuille pour sa capacité à préserver la valeur à long terme et à couvrir les risques. Contrairement aux dépôts à terme qui offrent un rendement fixe, l’or ne génère pas de flux de trésorerie stable ; mais par rapport aux actions ou aux contrats à terme, il offre une sécurité psychologique et une certaine certitude.

À chaque période d’inflation ou de turbulence, l’intérêt pour l’or s’accroît. L’analyse historique des graphiques montre que lors d’événements systémiques tels que (guerres, crises, effondrements financiers), le prix de l’or a tendance à monter rapidement ou à chuter fortement. Par exemple, après le déclenchement de la guerre russo-ukrainienne en 2022, le prix de l’or a brièvement atteint 2069 dollars ; récemment, il a atteint de nouveaux sommets, dépassant 3700 dollars.

Le marché mondial de l’or est vaste et ancien, capable d’absorber rapidement les nouvelles importantes, ce qui explique ses mouvements brusques. C’est pourquoi l’or a deux principales utilisations : comme outil de trading à court terme pour profiter des écarts, et comme actif de couverture dans un portefeuille. Les investisseurs doivent choisir la méthode d’achat la plus adaptée à leur profil de risque et à leur horizon d’investissement.