Le VIX : Le thermomètre de la peur à Wall Street que tout investisseur doit connaître

Avez-vous déjà remarqué que lorsque le S&P 500 chute, certains dérivés explosent à la hausse ? Bienvenue dans le monde du VIX, cet indice de volatilité qui mesure le niveau de peur sur les marchés américains. Créé par le Chicago Board Options Exchange (CBOE) en 1993, le VIX est essentiellement un miroir du panique et de la tranquillité à Wall Street.

Qu’est-ce que le VIX ?

Le VIX, ou indice de volatilité CBOE, est une métrique qui calcule les attentes du marché concernant les variations de prix à court terme (prochains 30 jours) du S&P 500. Ce qui est fascinant : sa relation inverse avec les actions. Lorsque le marché boursier américain entre en panique et chute, le VIX monte. Quand tout va bien, le VIX baisse. Cette connexion inverse en fait un outil puissant pour ceux qui cherchent à protéger leurs portefeuilles ou à spéculer.

L’indice se calcule en temps réel en utilisant les prix des options d’achat (call) et de vente (put) sur le S&P 500. Bien que vous ne puissiez pas acheter directement le VIX comme une action, vous pouvez y accéder via des contrats à terme, des ETF ou des CFD.

La mécanique derrière le VIX : comment ça fonctionne ?

Contrairement au S&P 500, qui est un portefeuille fixe de 500 entreprises, le VIX change constamment. Il utilise des options sur le S&P 500 avec une échéance à 30 jours, se rééquilibrant chaque minute pour maintenir cet horizon temporel stable.

Le CBOE prend des instantanés toutes les 15 secondes des prix bid et ask de ces options, et utilise une formule mathématique complexe qui mesure la variance attendue des rendements logarithmiques. Sans entrer dans des calculs fastidieux : il prend essentiellement ce que le marché mise et le convertit en un chiffre.

Lire le VIX : tableau de risque simplifié

Pendant la crise de 2008, le VIX a frôlé les 89 points. En mars 2020, lorsque le COVID-19 a frappé, il est passé de 57 à 82 points en une seule journée.

Pourquoi le VIX est important pour les investisseurs

La volatilité reflète l’incertitude. Lorsqu’elle est élevée, cela signifie que les investisseurs ne savent pas à quoi s’attendre, ils vendent ou se protègent. Cette peur est contagieuse : elle ne se limite pas aux États-Unis. Si Wall Street panique, les marchés en Europe, en Asie et en Amérique latine suivent.

Pour les traders, le VIX est utile de deux manières :

Comme assurance : Si vous possédez beaucoup d’actions (notamment du S&P 500), acheter des dérivés du VIX lorsque l’indice monte peut compenser vos pertes. C’est comme un matelas de protection.

Comme spéculation : Si vous pensez que des temps volatils arrivent, vous misez long sur le VIX en espérant qu’il monte. Si vous anticipez la tranquillité, vous misez à l’inverse.

Le VIX en 2025 : que se passe-t-il maintenant ?

2025 a commencé de façon turbulente. Trump est revenu à la Maison Blanche avec des décrets sur les tarifs douaniers, la Chine a lancé de manière surprise un modèle d’IA révolutionnaire, et la Fed continue de surveiller l’inflation. Résultat : le VIX a explosé en début d’année.

Le 27 janvier, le VIX a bondi de 30 % en quelques heures, dépassant les 19 points. La raison ? DeepSeek a annoncé un modèle de langage open source rivalisant avec GPT-4, secouant le secteur technologique. Les investisseurs se demandaient : les entreprises américaines d’IA étaient-elles surévaluées ?

Ce qui était intéressant, c’est la reprise rapide. En quelques heures, le VIX s’est stabilisé. Les analystes de UBS ont indiqué que le trading algorithmique et le rééquilibrage automatique des fonds ont amplifié le mouvement initial, mais l’ont aussi rapidement contenu.

Facteurs clés stimulant la volatilité aujourd’hui

Tarifs douaniers et tensions commerciales : Trump menace d’augmenter les tarifs sur la Chine et l’UE, rouvrant les cicatrices du commerce mondial.

La course à l’IA : La domination technologique américaine en IA a désormais une concurrence réelle venant de la Chine.

Inflation persistante : Reste le cauchemar des banques centrales et des investisseurs.

Taux d’intérêt : Chaque commentaire de la Fed peut faire bouger les marchés.

Trading automatisé : Les algorithmes amplifient tout, aussi bien les chutes que les rebonds.

Analyse technique du VIX pour 2025

Résistance : 20-22 points agissent comme un plafond. Si elle est franchie avec force, cela indiquerait de nouveaux épisodes de volatilité.

Support : 15-16 points. En dessous, le marché considère un risque faible.

Tendance : Les moyennes mobiles suggèrent une force relative à court terme, mais le RSI tourne autour de 65 (proche de surachat).

Scénarios possibles

Scénario optimiste : Si Trump stabilise les tarifs, que l’inflation baisse et que la Fed continue de réduire ses taux, le VIX diminuerait progressivement vers 12-14 points.

Scénario neutre : Tensions modérées sans escalade. Le VIX fluctuerait entre 15-20, sans grandes surprises.

Scénario pessimiste : Si tout se complique (tarifs extrêmes, inflation qui repart, hausse des taux), le VIX pourrait atteindre des niveaux de 2020, proches de 40-50 points.

Comment investir dans le VIX ?

N’achetez pas directement le VIX. Vos options :

Futures sur le VIX : Contrats réglés en cash basés sur la valeur de l’indice. Populaires chez les traders professionnels.

ETF de volatilité : Fonds cotés qui suivent le VIX ou ses futurs. Plus accessibles pour les particuliers.

CFD : Dérivés permettant de prendre des positions longues ou courtes sans posséder l’actif sous-jacent.

Pour commencer : inscrivez-vous, déposez des fonds et commencez à trader.

Le VIX et les actions : une relation toujours inverse

Lorsque le VIX monte, le S&P 500 chute généralement. Cela s’explique par le fait que la volatilité augmente l’aversion au risque : les investisseurs vendent des actions et cherchent refuge dans les obligations ou l’argent liquide. Inversement, quand la confiance revient et que le VIX baisse, le capital retourne vers la variable action.

Dernières réflexions

Le VIX n’est pas une boule de cristal, mais c’est le meilleur indicateur de ce que le marché attend dans les 30 prochains jours. Sa corrélation inverse avec le S&P 500 en fait un outil précieux à la fois pour la couverture et la spéculation.

En ces temps où l’incertitude politique, commerciale et technologique est forte, comprendre le VIX est presque indispensable. Que ce soit pour protéger ses gains ou pour chercher des opportunités dans la volatilité, l’« indice de la peur » restera le thermomètre le plus important de Wall Street. Rappelez-vous simplement : comme tout dérivé, il comporte un risque élevé. Ne jamais investir plus que ce que vous êtes prêt à perdre.