Opportunités du marché boursier taïwanais face à la vague des puces AI : Analyse complète des actions liées aux cartes graphiques et de la chaîne d'approvisionnement de NVIDIA

La vague de l’intelligence artificielle stimule les opportunités d’investissement dans le secteur des semi-conducteurs

Depuis le début de 2024, les actions technologiques mondiales ont connu une nouvelle vague de hausse, dont la chaîne industrielle liée à l’IA est devenue le centre d’attention du marché. En tant que fournisseur d’équipements clés pour le calcul IA, NVIDIA (輝達) voit chacun de ses mouvements influencer le rythme de toute la chaîne industrielle. De la hausse historique de ses cours au premier semestre, à la correction en cours de mi-année, puis à la récente reprise, la performance de NVIDIA a été riche en rebondissements.

Selon les données du marché, le cours de NVIDIA a atteint une capitalisation boursière de 3,34 trillions de dollars US le 18 juin, dépassant temporairement Apple et Microsoft pour devenir la société cotée en bourse la plus valorisée au monde. Mais cela a été suivi d’une correction de plus de 20 % en un mois, avec une perte de près de 800 milliards de dollars US en capitalisation. Cependant, cela n’a pas freiné l’enthousiasme du marché : après un rebond au plus bas fin août, NVIDIA a augmenté de 25 % en un mois, et son dernier cours est de 134,80 dollars US, à un pas seulement de son sommet historique.

Qu’est-ce que les actions conceptuelles NVIDIA et les actions de cartes graphiques ?

La capacité de NVIDIA à entraîner tout le secteur repose sur son modèle commercial unique. En tant que société de semi-conducteurs fabless (sans usine de fabrication), NVIDIA se concentre uniquement sur la conception de GPU et de puces associées, tandis que la fabrication est entièrement externalisée à des fabricants tiers. Ce mode de division du travail permet à NVIDIA de se concentrer sur l’innovation technologique, tout en transférant la responsabilité de la production aux fondeurs, aux entreprises d’assemblage et aux fournisseurs en amont.

C’est pourquoi, dans la chaîne industrielle en amont de NVIDIA, s’est formée un vaste écosystème d’entreprises. Leurs activités étant étroitement liées au développement de NVIDIA, elles fournissent des services de fabrication de puces, d’emballage et de test, ou encore de composants pour serveurs. Étant donné que la performance opérationnelle de ces entreprises est fortement corrélée au volume de commandes de NVIDIA, le marché les regroupe sous le nom de « actions conceptuelles NVIDIA ». Parmi elles, celles qui produisent spécifiquement des produits liés aux cartes graphiques, ou qui offrent des services de test et d’assemblage de cartes graphiques, sont largement considérées comme des « actions de cartes graphiques », car les GPU de NVIDIA constituent en réalité le cœur des cartes graphiques haute performance.

La logique d’investissement dans ces actions conceptuelles repose sur : avec le développement florissant de l’intelligence artificielle, de l’apprentissage profond, du cloud computing et de la conduite autonome, la demande pour les produits de NVIDIA, en tant que leader technologique dans ces domaines, continuera de croître. En tant que fournisseurs de NVIDIA, ces actions conceptuelles bénéficieront directement de l’augmentation des commandes, ce qui entraînera une croissance des revenus et des profits.

Panorama des actions conceptuelles NVIDIA dans le marché taïwanais et américain

Sur le marché des capitaux taïwanais, de nombreuses sociétés cotées ont des relations commerciales directes ou indirectes avec NVIDIA. Voici un aperçu des actions conceptuelles NVIDIA représentatives, avec une capitalisation importante :

Actions conceptuelles NVIDIA à Taïwan

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (台積電, 2330), le plus grand fondeur mondial, est l’un des partenaires clés de NVIDIA. En septembre 2024, ses revenus ont atteint 251,87 milliards de NTD, en hausse de 39,6 % sur un an, établissant un nouveau record. La division haute performance de calcul représente désormais 52 % de ses revenus, dépassant le secteur des smartphones, devenant ainsi le principal moteur de croissance de l’entreprise. Le dernier cours de l’action est de 1 055 NTD.

ASE Technology Holding (日月光投控, 3711), leader mondial en services d’emballage et de test de semi-conducteurs, fournit notamment des technologies avancées CoWoS et InFO pour les produits GPU de NVIDIA. En septembre, ses revenus ont atteint 55,58 milliards de NTD, un sommet sur 11 mois. Son cours actuel est de 158 NTD.

Wistron (緯創, 3231), spécialisé dans la production de serveurs IA et de cartes mères GPU, est un fournisseur principal pour les serveurs DGX et HGX de NVIDIA. Le PDG de NVIDIA, Jensen Huang, a clairement indiqué qu’un superordinateur à venir sera fourni par Wistron, ce qui pose les bases de sa croissance future.

Quanta Computer (廣達, 2382), dominant dans la production de serveurs IA, collabore étroitement avec NVIDIA sur plusieurs aspects, notamment les cartes mères HGX, PCIe pour serveurs, et l’assemblage en rack. Le rapport d’activité de septembre montre que plus de 70 % des revenus des serveurs IA proviennent de cette activité.

Vanguard Electronics (京元電子, 2449) fournit des services de test pour les puces GPU et FPGA, contrôlant plus de 50 % de la capacité mondiale de test FPGA. En 2024, ses dépenses d’investissement ont été portées à 13,828 milliards de NTD, témoignant de sa confiance dans une croissance future explosive.

GIGABYTE (技嘉, 2376), via sa filiale GIGAL, est un fournisseur certifié par NVIDIA, fournissant des châssis et serveurs pour la série HGX et PCIe. La part de ses activités serveurs est passée de 21 % en 2023 à plus de 60 % au deuxième trimestre 2024.

MediaTek (聯發科, 2454) collabore avec NVIDIA dans le domaine des puces IA pour véhicules et PC. La première puce est prévue pour 2025, avec une contribution aux revenus dès 2026. Les deux entreprises développent également conjointement des puces IA pour PC, avec une production de masse attendue à partir du second semestre 2025.

Actions NVIDIA dans le marché américain

Sur le marché américain, Arm Holdings (ARM), en tant que concepteur d’architecture de puces, voit son partenariat avec NVIDIA s’intensifier. NVIDIA prévoit de lancer des puces combinant la nouvelle architecture ARM et la GPU Blackwell, pour pénétrer le marché Windows on ARM. La dernière cotation d’ARM est de 151,46 dollars US, avec une hausse YTD de plus de 100 %.

AMD (AMD), concurrent majeur dans les domaines CPU et GPU, bénéficie également de la vague IA. Son cours actuel est de 167,89 dollars US, avec une hausse YTD de 21,15 %.

Qualcomm (QCOM), leader dans les processeurs mobiles et puces de communication sans fil, se positionne aussi dans le marché des puces IA. Son cours actuel est de 169,98 dollars US.

Des géants technologiques comme Microsoft (MSFT), Google (GOOGL), Amazon (AMZN) et Facebook (META), principaux clients des GPU NVIDIA, sont aussi considérés comme des composants importants des actions conceptuelles NVIDIA. Leur développement d’applications IA et leur infrastructure cloud génèrent une demande énorme pour les GPU de NVIDIA.

Apple (AAPL), bien que principalement axée sur ses propres puces, investit également davantage dans l’IA, bénéficiant indirectement du développement global de l’industrie.

Analyse des perspectives d’investissement dans les actions conceptuelles NVIDIA

Les perspectives de chaque action conceptuelle dépendent étroitement de la part de NVIDIA dans leur activité et de leur position stratégique. Selon les dernières données, voici une évaluation des perspectives de quelques entreprises clés :

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company : leader incontesté dans le calcul haute performance

Taiwan Semiconductor a la relation la plus étroite avec NVIDIA, avec plusieurs usines de processus avancés dédiées à la fabrication de puces IA pour NVIDIA et autres. La division haute performance représente une part essentielle de ses revenus, et avec l’engagement continu des grandes entreprises technologiques dans l’infrastructure IA, cette activité devrait continuer de croître fortement.

Du point de vue de l’évaluation, le PER 2024 de TSMC est d’environ 28, et il devrait descendre à environ 22 en 2025. Avec ses profits stables et sa position de leader, cette valorisation est attrayante. La société a dépassé continuellement les attentes du marché sur ses bénéfices au cours des 20 derniers trimestres, témoignant d’une excellente efficacité opérationnelle. À court terme, le marché attend la présentation des résultats du trimestre Q4 et des perspectives pour 2025 lors de la prochaine conférence. Sur le plan technique, le cours de TSMC affiche une configuration haussière, avec une dynamique de hausse encore soutenue à court terme.

ASE Technology Holding : une opportunité pour le leader de l’emballage et du test

Malgré une baisse de 13 % des revenus en 2023, principalement en raison de la faiblesse du marché des communications et des smartphones, l’arrivée de l’ère IA rend les technologies avancées d’emballage et de test comme CoWoS et InFO encore plus cruciales. La marge brute de la société a atteint 16,1 % au premier semestre, et la marge brute de ses commandes pour NVIDIA pourrait atteindre 20-30 %, ce qui signifie qu’une augmentation des commandes NVIDIA pourrait considérablement améliorer la rentabilité globale.

ASE a récemment étendu ses capacités, notamment par l’acquisition d’usines de test en Philippines et en Corée du Sud, ainsi que par le lancement d’une nouvelle usine K28 à Kaohsiung, ce qui reflète la confiance de la direction dans le développement à long terme. À court terme, le cours de l’action reste indécis, évoluant dans un contexte de croisement de plusieurs moyennes mobiles, et nécessite une vigilance accrue.

Vanguard Electronics : une ressource rare pour la capacité de test

Vanguard détient plus de 50 % de la capacité mondiale de test FPGA, et possède une plateforme de test GPU avancée. La synergie entre GPU, FPGA et Ethernet haute vitesse, essentielle pour le calcul IA, place Vanguard dans une position stratégique unique. La forte augmentation de ses dépenses d’investissement à 13,828 milliards de NTD indique une croissance explosive potentielle à venir.

Wistron, Quanta, GIGABYTE : bénéficiaires de la fabrication de serveurs

Ces trois entreprises sont spécialisées dans la production de serveurs IA et la fabrication de composants. Avec l’expansion de la gamme de produits de NVIDIA (H100, H200, B200A, GB200, etc.), leurs commandes ne cessent d’augmenter, et leurs résultats sont très performants. Notamment, GIGABYTE a vu sa part de marché dans le secteur des serveurs passer de 21 % en 2023 à plus de 60 % au deuxième trimestre 2024, avec une croissance remarquable.

MediaTek : pionnier dans de nouveaux segments

MediaTek collabore avec NVIDIA dans le domaine des puces IA pour véhicules et PC. La première puce est prévue pour 2025, avec une contribution aux revenus dès 2026. Les deux entreprises développent également conjointement des puces IA pour PC, avec une production de masse attendue à partir du second semestre 2025.

Actions NVIDIA dans le marché américain

Sur le marché américain, Arm Holdings (ARM), en tant que concepteur d’architecture de puces, voit son partenariat avec NVIDIA s’intensifier. NVIDIA prévoit de lancer des puces combinant la nouvelle architecture ARM et la GPU Blackwell, pour pénétrer le marché Windows on ARM. La dernière cotation d’ARM est de 151,46 dollars US, avec une hausse YTD de plus de 100 %.

AMD (AMD), concurrent majeur dans les CPU et GPU, bénéficie également de la vague IA. Son cours actuel est de 167,89 dollars US, avec une hausse YTD de 21,15 %.

Qualcomm (QCOM), leader dans les processeurs mobiles et puces de communication sans fil, se positionne aussi sur le marché des puces IA. Son cours actuel est de 169,98 dollars US.

Des géants technologiques comme Microsoft (MSFT), Google (GOOGL), Amazon (AMZN) et Facebook (META), principaux clients des GPU NVIDIA, sont aussi considérés comme des composants clés des actions conceptuelles NVIDIA. Leur développement d’applications IA et leur infrastructure cloud génèrent une demande énorme pour les GPU de NVIDIA.

Apple (AAPL), bien que principalement axée sur ses propres puces, investit également davantage dans l’IA, bénéficiant indirectement du développement global de l’industrie.

Analyse des perspectives d’investissement dans les actions conceptuelles NVIDIA

Les perspectives de chaque action conceptuelle dépendent étroitement de la part de NVIDIA dans leur activité et de leur position stratégique. Selon les dernières données, voici une évaluation des perspectives de quelques entreprises clés :

Taiwan Semiconductor : leader incontesté dans le calcul haute performance

Taiwan Semiconductor a la relation la plus étroite avec NVIDIA, avec plusieurs usines de processus avancés dédiées à la fabrication de puces IA pour NVIDIA et autres. La division haute performance représente une part essentielle de ses revenus, et avec l’engagement continu des grandes entreprises technologiques dans l’infrastructure IA, cette activité devrait continuer de croître fortement.

Du point de vue de l’évaluation, le PER 2024 de TSMC est d’environ 28, et il devrait descendre à environ 22 en 2025. Avec ses profits stables et sa position de leader, cette valorisation est attrayante. La société a dépassé continuellement les attentes du marché sur ses bénéfices au cours des 20 derniers trimestres, témoignant d’une excellente efficacité opérationnelle. À court terme, le marché attend la présentation des résultats du trimestre Q4 et des perspectives pour 2025 lors de la prochaine conférence. Sur le plan technique, le cours de TSMC affiche une configuration haussière, avec une dynamique de hausse encore soutenue à court terme.

ASE Technology Holding : une opportunité pour le leader de l’emballage et du test

Malgré une baisse de 13 % des revenus en 2023, principalement en raison de la faiblesse du marché des communications et des smartphones, l’arrivée de l’ère IA rend les technologies avancées d’emballage et de test comme CoWoS et InFO encore plus cruciales. La marge brute de la société a atteint 16,1 % au premier semestre, et la marge brute de ses commandes pour NVIDIA pourrait atteindre 20-30 %, ce qui signifie qu’une augmentation des commandes NVIDIA pourrait considérablement améliorer la rentabilité globale.

ASE a récemment étendu ses capacités, notamment par l’acquisition d’usines de test en Philippines et en Corée du Sud, ainsi que par le lancement d’une nouvelle usine K28 à Kaohsiung, ce qui reflète la confiance de la direction dans le développement à long terme. À court terme, le cours de l’action reste indécis, évoluant dans un contexte de croisement de plusieurs moyennes mobiles, et nécessite une vigilance accrue.

Vanguard Electronics : une ressource rare pour la capacité de test

Vanguard détient plus de 50 % de la capacité mondiale de test FPGA, et possède une plateforme de test GPU avancée. La synergie entre GPU, FPGA et Ethernet haute vitesse, essentielle pour le calcul IA, place Vanguard dans une position stratégique unique. La forte augmentation de ses dépenses d’investissement à 13,828 milliards de NTD indique une croissance explosive potentielle à venir.

Wistron, Quanta, GIGABYTE : bénéficiaires de la fabrication de serveurs

Ces trois entreprises sont spécialisées dans la production de serveurs IA et la fabrication de composants. Avec l’expansion de la gamme de produits de NVIDIA (H100, H200, B200A, GB200, etc.), leurs commandes ne cessent d’augmenter, et leurs résultats sont très performants. Notamment, GIGABYTE a vu sa part de marché dans le secteur des serveurs passer de 21 % en 2023 à plus de 60 % au deuxième trimestre 2024, avec une croissance remarquable.

MediaTek : pionnier dans de nouveaux segments

MediaTek collabore avec NVIDIA dans le domaine des puces IA pour véhicules et PC. La première puce est prévue pour 2025, avec une contribution aux revenus dès 2026. Les deux entreprises développent également conjointement des puces IA pour PC, avec une production de masse attendue à partir du second semestre 2025.

Actions NVIDIA sur le marché américain

Sur le marché américain, Arm Holdings (ARM), en tant que concepteur d’architecture de puces, voit son partenariat avec NVIDIA s’intensifier. NVIDIA prévoit de lancer des puces combinant la nouvelle architecture ARM et la GPU Blackwell, pour pénétrer le marché Windows on ARM. La dernière cotation d’ARM est de 151,46 dollars US, avec une hausse YTD de plus de 100 %.

AMD (AMD), concurrent majeur dans le domaine des CPU et GPU, bénéficie également de la vague IA. Son cours actuel est de 167,89 dollars US, avec une hausse YTD de 21,15 %.

Qualcomm (QCOM), leader dans les processeurs mobiles et puces de communication sans fil, se positionne aussi sur le marché des puces IA. Son cours actuel est de 169,98 dollars US.

Des géants technologiques comme Microsoft (MSFT), Google (GOOGL), Amazon (AMZN) et Facebook (META), principaux clients des GPU NVIDIA, sont aussi considérés comme des composants clés des actions conceptuelles NVIDIA. Leur développement d’applications IA et leur infrastructure cloud génèrent une demande énorme pour les GPU de NVIDIA.

Apple (AAPL), bien que principalement axée sur ses propres puces, investit également davantage dans l’IA, bénéficiant indirectement du développement global de l’industrie.

Analyse des perspectives d’investissement dans les actions conceptuelles NVIDIA

Les perspectives de chaque action conceptuelle dépendent étroitement de la part de NVIDIA dans leur activité et de leur position stratégique. Selon les dernières données, voici une évaluation des perspectives de quelques entreprises clés :

Taiwan Semiconductor : leader incontesté dans le calcul haute performance

Taiwan Semiconductor a la relation la plus étroite avec NVIDIA, avec plusieurs usines de processus avancés dédiées à la fabrication de puces IA pour NVIDIA et autres. La division haute performance représente une part essentielle de ses revenus, et avec l’engagement continu des grandes entreprises technologiques dans l’infrastructure IA, cette activité devrait continuer de croître fortement.

Du point de vue de l’évaluation, le PER 2024 de TSMC est d’environ 28, et il devrait descendre à environ 22 en 2025. Avec ses profits stables et sa position de leader, cette valorisation est attrayante. La société a dépassé continuellement les attentes du marché sur ses bénéfices au cours des 20 derniers trimestres, témoignant d’une excellente efficacité opérationnelle. À court terme, le marché attend la présentation des résultats du trimestre Q4 et des perspectives pour 2025 lors de la prochaine conférence. Sur le plan technique, le cours de TSMC affiche une configuration haussière, avec une dynamique de hausse encore soutenue à court terme.

ASE Technology Holding : une opportunité pour le leader de l’emballage et du test

Malgré une baisse de 13 % des revenus en 2023, principalement en raison de la faiblesse du marché des communications et des smartphones, l’arrivée de l’ère IA rend les technologies avancées d’emballage et de test comme CoWoS et InFO encore plus cruciales. La marge brute de la société a atteint 16,1 % au premier semestre, et la marge brute de ses commandes pour NVIDIA pourrait atteindre 20-30 %, ce qui signifie qu’une augmentation des commandes NVIDIA pourrait considérablement améliorer la rentabilité globale.

ASE a récemment étendu ses capacités, notamment par l’acquisition d’usines de test en Philippines et en Corée du Sud, ainsi que par le lancement d’une nouvelle usine K28 à Kaohsiung, ce qui reflète la confiance de la direction dans le développement à long terme. À court terme, le cours de l’action reste indécis, évoluant dans un contexte de croisement de plusieurs moyennes mobiles, et nécessite une vigilance accrue.

Vanguard Electronics : une ressource rare pour la capacité de test

Vanguard détient plus de 50 % de la capacité mondiale de test FPGA, et possède une plateforme de test GPU avancée. La synergie entre GPU, FPGA et Ethernet haute vitesse, essentielle pour le calcul IA, place Vanguard dans une position stratégique unique. La forte augmentation de ses dépenses d’investissement à 13,828 milliards de NTD indique une croissance explosive potentielle à venir.

Wistron, Quanta, GIGABYTE : bénéficiaires de la fabrication de serveurs

Ces trois entreprises sont spécialisées dans la production de serveurs IA et la fabrication de composants. Avec l’expansion de la gamme de produits de NVIDIA (H100, H200, B200A, GB200, etc.), leurs commandes ne cessent d’augmenter, et leurs résultats sont très performants. Notamment, GIGABYTE a vu sa part de marché dans le secteur des serveurs passer de 21 % en 2023 à plus de 60 % au deuxième trimestre 2024, avec une croissance remarquable.

MediaTek : pionnier dans de nouveaux segments

MediaTek collabore avec NVIDIA dans le domaine des puces IA pour véhicules et PC. La première puce est prévue pour 2025, avec une contribution aux revenus dès 2026. Les deux entreprises développent également conjointement des puces IA pour PC, avec une production de masse attendue à partir du second semestre 2025.

Actions NVIDIA sur le marché américain

Sur le marché américain, Arm Holdings (ARM), en tant que concepteur d’architecture de puces, voit son partenariat avec NVIDIA s’intensifier. NVIDIA prévoit de lancer des puces combinant la nouvelle architecture ARM et la GPU Blackwell, pour pénétrer le marché Windows on ARM. La dernière cotation d’ARM est de 151,46 dollars US, avec une hausse YTD de plus de 100 %.

AMD (AMD), concurrent majeur dans le domaine des CPU et GPU, bénéficie également de la vague IA. Son cours actuel est de 167,89 dollars US, avec une hausse YTD de 21,15 %.

Qualcomm (QCOM), leader dans les processeurs mobiles et puces de communication sans fil, se positionne aussi sur le marché des puces IA. Son cours actuel est de 169,98 dollars US.

Des géants technologiques comme Microsoft (MSFT), Google (GOOGL), Amazon (AMZN) et Facebook (META), principaux clients des GPU NVIDIA, sont aussi considérés comme des composants clés des actions conceptuelles NVIDIA. Leur développement d’applications IA et leur infrastructure cloud génèrent une demande énorme pour les GPU de NVIDIA.

Apple (AAPL), bien que principalement axée sur ses propres puces, investit également davantage dans l’IA, bénéficiant indirectement du développement global de l’industrie.

Analyse des perspectives d’investissement dans les actions conceptuelles NVIDIA

Les perspectives de chaque action conceptuelle dépendent étroitement de la part de NVIDIA dans leur activité et de leur position stratégique. Selon les dernières données, voici une évaluation des perspectives de quelques entreprises clés :

Taiwan Semiconductor : leader incontesté dans le calcul haute performance

Taiwan Semiconductor a la relation la plus étroite avec NVIDIA, avec plusieurs usines de processus avancés dédiées à la fabrication de puces IA pour NVIDIA et autres. La division haute performance représente une part essentielle de ses revenus, et avec l’engagement continu des grandes entreprises technologiques dans l’infrastructure IA, cette activité devrait continuer de croître fortement.

Du point de vue de l’évaluation, le PER 2024 de TSMC est d’environ 28, et il devrait descendre à environ 22 en 2025. Avec ses profits stables et sa position de leader, cette valorisation est attrayante. La société a dépassé continuellement les attentes du marché sur ses bénéfices au cours des 20 derniers trimestres, témoignant d’une excellente efficacité opérationnelle. À court terme, le marché attend la présentation des résultats du trimestre Q4 et des perspectives pour 2025 lors de la prochaine conférence. Sur le plan technique, le cours de TSMC affiche une configuration haussière, avec une dynamique de hausse encore soutenue à court terme.

ASE Technology Holding : une opportunité pour le leader de l’emballage et du test

Malgré une baisse de 13 % des revenus en 2023, principalement en raison de la faiblesse du marché des communications et des smartphones, l’arrivée de l’ère IA rend les technologies avancées d’emballage et de test comme CoWoS et InFO encore plus cruciales. La marge brute de la société a atteint 16,1 % au premier semestre, et la marge brute de ses commandes pour NVIDIA pourrait atteindre 20-30 %, ce qui signifie qu’une augmentation des commandes NVIDIA pourrait considérablement améliorer la rentabilité globale.

ASE a récemment étendu ses capacités, notamment par l’acquisition d’usines de test en Philippines et en Corée du Sud, ainsi que par le lancement d’une nouvelle usine K28 à Kaohsiung, ce qui reflète la confiance de la direction dans le développement à long terme. À court terme, le cours de l’action reste indécis, évoluant dans un contexte de croisement de plusieurs moyennes mobiles, et nécessite une vigilance accrue.

Vanguard Electronics : une ressource rare pour la capacité de test

Vanguard détient plus de 50 % de la capacité mondiale de test FPGA, et possède une plateforme de test GPU avancée. La synergie entre GPU, FPGA et Ethernet haute vitesse, essentielle pour le calcul IA, place Vanguard dans une position stratégique unique. La forte augmentation de ses dépenses d’investissement à 13,828 milliards de NTD indique une croissance explosive potentielle à venir.

Wistron, Quanta, GIGABYTE : bénéficiaires de la fabrication de serveurs

Ces trois entreprises sont spécialisées dans la production de serveurs IA et la fabrication de composants. Avec l’expansion de la gamme de produits de NVIDIA (H100, H200, B200A, GB200, etc.), leurs commandes ne cessent d’augmenter, et leurs résultats sont très performants. Notamment, GIGABYTE a vu sa part de marché dans le secteur des serveurs passer de 21 % en 2023 à plus de 60 % au deuxième trimestre 2024, avec une croissance remarquable.

MediaTek : pionnier dans de nouveaux segments

MediaTek collabore avec NVIDIA dans le domaine des puces IA pour véhicules et PC. La première puce est prévue pour 2025, avec une contribution aux revenus dès 2026. Les deux entreprises développent également conjointement des puces IA pour PC, avec une production de masse attendue à partir du second semestre 2025.

Actions NVIDIA sur le marché américain

Sur le marché américain, Arm Holdings (ARM), en tant que concepteur d’architecture de puces, voit son partenariat avec NVIDIA s’intensifier. NVIDIA prévoit de lancer des puces combinant la nouvelle architecture ARM et la GPU Blackwell, pour pénétrer le marché Windows on ARM. La dernière cotation d’ARM est de 151,46 dollars US, avec une hausse YTD de plus de 100 %.

AMD (AMD), concurrent majeur dans le domaine des CPU et GPU, bénéficie également de la vague IA. Son cours actuel est de 167,89 dollars US, avec une hausse YTD de 21,15 %.

Qualcomm (QCOM), leader dans les processeurs mobiles et puces de communication sans fil, se positionne aussi sur le marché des puces IA. Son cours actuel est de 169,98 dollars US.

Des géants technologiques comme Microsoft (MSFT), Google (GOOGL), Amazon (AMZN) et Facebook (META), principaux clients des GPU NVIDIA, sont aussi considérés comme des composants clés des actions conceptuelles NVIDIA. Leur développement d’applications IA et leur infrastructure cloud génèrent une demande énorme pour les GPU de NVIDIA.

Apple (AAPL), bien que principalement axée sur ses propres puces, investit également davantage dans l’IA, bénéficiant indirectement du développement global de l’industrie.

Analyse des perspectives d’investissement dans les actions conceptuelles NVIDIA

Les perspectives de chaque action conceptuelle dépendent étroitement de la part de NVIDIA dans leur activité et de leur position stratégique. Selon les dernières données, voici une évaluation des perspectives de quelques entreprises clés :

Taiwan Semiconductor : leader incontesté dans le calcul haute performance

Taiwan Semiconductor a la relation la plus étroite avec NVIDIA, avec plusieurs usines de processus avancés dédiées à la fabrication de puces IA pour NVIDIA et autres. La division haute performance représente une part essentielle de ses revenus, et avec l’engagement continu des grandes entreprises technologiques dans l’infrastructure IA, cette activité devrait continuer de croître fortement.

Du point de vue de l’évaluation, le PER 2024 de TSMC est d’environ 28, et il devrait descendre à environ 22 en 2025. Avec ses profits stables et sa position de leader, cette valorisation est attrayante. La société a dépassé continuellement les attentes du marché sur ses bénéfices au cours des 20 derniers trimestres, témoignant d’une excellente efficacité opérationnelle. À court terme, le marché attend la présentation des résultats du trimestre Q4 et des perspectives pour 2025 lors de la prochaine conférence. Sur le plan technique, le cours de TSMC affiche une configuration haussière, avec une dynamique de hausse encore soutenue à court terme.

ASE Technology Holding : une opportunité pour le leader de l’emballage et du test

Malgré une baisse de 13 % des revenus en 2023, principalement en raison de la faiblesse du marché des communications et des smartphones, l’arrivée de l’ère IA rend les technologies avancées d’emballage et de test comme CoWoS et InFO encore plus cruciales. La marge brute de la société a atteint 16,1 % au premier semestre, et la marge brute de ses commandes pour NVIDIA pourrait atteindre 20-30 %, ce qui signifie qu’une augmentation des commandes NVIDIA pourrait considérablement améliorer la rentabilité globale.

ASE a récemment étendu ses capacités, notamment par l’acquisition d’usines de test en Philippines et en Corée du Sud, ainsi que par le lancement d’une nouvelle usine K28 à Kaohsiung, ce qui reflète la confiance de la direction dans le développement à long terme. À court terme, le cours de l’action reste indécis, évoluant dans un contexte de croisement de plusieurs moyennes mobiles, et nécessite une vigilance accrue.

Vanguard Electronics : une ressource rare pour la capacité de test

Vanguard détient plus de 50 % de la capacité mondiale de test FPGA, et possède une plateforme de test GPU avancée. La synergie entre GPU, FPGA et Ethernet haute vitesse, essentielle pour le calcul IA, place Vanguard dans une position stratégique unique. La forte augmentation de ses dépenses d’investissement à 13,828 milliards de NTD indique une croissance explosive potentielle à venir.

Wistron, Quanta, GIGABYTE : bénéficiaires de la fabrication de serveurs

Ces trois entreprises sont spécialisées dans la production de serveurs IA et la fabrication de composants. Avec l’expansion de la gamme de produits de NVIDIA (H100, H200, B200A, GB200, etc.), leurs commandes ne cessent d’augmenter, et leurs résultats sont très performants. Notamment, GIGABYTE a vu sa part de marché dans le secteur des serveurs passer de 21 % en 2023 à plus de 60 % au deuxième trimestre 2024, avec une croissance remarquable.

MediaTek : pionnier dans de nouveaux segments

MediaTek collabore avec NVIDIA dans le domaine des puces IA pour véhicules et PC. La première puce est prévue pour 2025, avec une contribution aux revenus dès 2026. Les deux entreprises développent également conjointement des puces IA pour PC, avec une production de masse attendue à partir du second semestre 2025.

Actions NVIDIA sur le marché américain

Sur le marché américain, Arm Holdings (ARM), en tant que concepteur d’architecture de puces, voit son partenariat avec NVIDIA s’intensifier. NVIDIA prévoit de lancer des puces combinant la nouvelle architecture ARM et la GPU Blackwell, pour pénétrer le marché Windows on ARM. La dernière cotation d’ARM est de 151,46 dollars US, avec une hausse YTD de plus de 100 %.

AMD (AMD), concurrent majeur dans le domaine des CPU et GPU, bénéficie également de la vague IA. Son cours actuel est de 167,89 dollars US, avec une hausse YTD de 21,15 %.

Qualcomm (QCOM), leader dans les processeurs mobiles et puces de communication sans fil, se positionne aussi sur le marché des puces IA. Son cours actuel est de 169,98 dollars US.

Des géants technologiques comme Microsoft (MSFT), Google (GOOGL), Amazon (AMZN) et Facebook (META), principaux clients des GPU NVIDIA, sont aussi considérés comme des composants clés des actions conceptuelles NVIDIA. Leur développement d’applications IA et leur infrastructure cloud génèrent une demande énorme pour les GPU de NVIDIA.

Apple (AAPL), bien que principalement axée sur ses propres puces, investit également davantage dans l’IA, bénéficiant indirectement du développement global de l’industrie.

Analyse des perspectives d’investissement dans les actions conceptuelles NVIDIA

Les perspectives de chaque action conceptuelle dépendent étroitement de la part de NVIDIA dans leur activité et de leur position stratégique. Selon les dernières données, voici une évaluation des perspectives de quelques entreprises clés :

Taiwan Semiconductor : leader incontesté dans le calcul haute performance

Taiwan Semiconductor a la relation la plus étroite avec NVIDIA, avec plusieurs usines de processus avancés dédiées à la fabrication de puces IA pour NVIDIA et autres. La division haute performance représente une part essentielle de ses revenus, et avec l’engagement continu des grandes entreprises technologiques dans l’infrastructure IA, cette activité devrait continuer de croître fortement.

Du point de vue de l’évaluation, le PER 2024 de TSMC est d’environ 28, et il devrait descendre à environ 22 en 2025. Avec ses profits stables et sa position de leader, cette valorisation est attrayante. La société a dépassé continuellement les attentes du marché sur ses bénéfices au cours des 20 derniers trimestres, témoignant d’une excellente efficacité opérationnelle. À court terme, le marché attend la présentation des résultats du trimestre Q4 et des perspectives pour 2025 lors de la prochaine conférence. Sur le plan technique, le cours de TSMC affiche une configuration haussière, avec une dynamique de hausse encore soutenue à court terme.

ASE Technology Holding : une opportunité pour le leader de l’emballage et du test

Malgré une baisse de 13 % des revenus en 2023, principalement en raison de la faiblesse du marché des communications et des smartphones, l’arrivée de l’ère IA rend les technologies avancées d’emballage et de test comme CoWoS et InFO encore plus cruciales. La marge brute de la société a atteint 16,1 % au premier semestre, et la marge brute de ses commandes pour NVIDIA pourrait atteindre 20-30 %, ce qui signifie qu’une augmentation des commandes NVIDIA pourrait considérablement améliorer la rentabilité globale.

ASE a récemment étendu ses capacités, notamment par l’acquisition d’usines de test en Philippines et en Corée du Sud, ainsi que par le lancement d’une nouvelle usine K28 à Kaohsiung, ce qui reflète la confiance de la direction dans le développement à long terme. À court terme, le cours de l’action reste indécis, évoluant dans un contexte de croisement de plusieurs moyennes mobiles, et nécessite une vigilance accrue.

Vanguard Electronics : une ressource rare pour la capacité de test

Vanguard détient plus de 50 % de la capacité mondiale de test FPGA, et possède une plateforme de test GPU avancée. La synergie entre GPU, FPGA et Ethernet haute vitesse, essentielle pour le calcul IA, place Vanguard dans une position stratégique unique. La forte augmentation de ses dépenses d’investissement à 13,828 milliards de NTD indique une croissance explosive potentielle à venir.

Wistron, Quanta, GIGABYTE : bénéficiaires de la fabrication de serveurs

Ces trois entreprises sont spécialisées dans la production de serveurs IA et la fabrication de composants. Avec l’expansion de la gamme de produits de NVIDIA (H100, H200, B200A, GB200, etc.), leurs commandes ne cessent d’augmenter, et leurs résultats sont très performants. Notamment, GIGABYTE a vu sa part de marché dans le secteur des serveurs passer de 21 % en 2023 à plus de 60 % au deuxième trimestre 2024, avec une croissance remarquable.

MediaTek : pionnier dans de nouveaux segments

MediaTek collabore avec NVIDIA dans le domaine des puces IA pour véhicules et PC. La première puce est prévue pour 2025, avec une contribution aux revenus dès 2026. Les deux entreprises développent également conjointement des puces IA pour PC, avec une production de masse attendue à partir du second semestre 2025.

Actions NVIDIA sur le marché américain

Sur le marché américain, Arm Holdings (ARM), en tant que concepteur d’architecture de puces, voit son partenariat avec NVIDIA s’intensifier. NVIDIA prévoit de lancer des puces combinant la nouvelle architecture ARM et la GPU Blackwell, pour pénétrer le marché Windows on ARM. La dernière cotation d’ARM est de 151,46 dollars US, avec une hausse YTD de plus de 100 %.

AMD (AMD), concurrent majeur dans le domaine des CPU et GPU, bénéficie également de la vague IA. Son cours actuel est de 167,89 dollars US, avec une hausse YTD de 21,15 %.

Qualcomm (QCOM), leader dans les processe