Comment acheter des actions lors d'une augmentation de capital en numéraire ? Le prix de l'action va-t-il vraiment augmenter ?

Le capital social par augmentation de capital en numéraire, en tant que moyen courant de financement des entreprises, devient souvent un sujet d’intérêt pour les investisseurs. Mais la question est : Comment acheter des actions lors d’une augmentation de capital en numéraire ? Cela fera-t-il monter ou baisser le cours de l’action ? Cet article vous guidera à travers ces interrogations et vous aidera à comprendre le mécanisme de l’augmentation de capital à travers des cas concrets.

Comprendre la logique opérationnelle de l’augmentation de capital en numéraire

Qu’est-ce qu’une augmentation de capital en numéraire ?

L’augmentation de capital en numéraire consiste pour une société cotée à émettre de nouvelles actions à ses actionnaires existants afin de lever des fonds. En résumé, c’est une émission de nouvelles actions pour financer l’entreprise.

Pourquoi une entreprise réalise-t-elle une augmentation de capital ?

Les entreprises lancent généralement une augmentation de capital dans les cas suivants : expansion de l’activité, investissement dans de nouveaux projets, remboursement de dettes, optimisation de la structure du capital ou financement d’urgence. Après l’augmentation, le montant du capital social de l’entreprise augmente en conséquence.

Quelle est la procédure standard pour une augmentation de capital en numéraire ?

Le processus se déroule généralement selon les étapes suivantes :

• La direction décide du plan d’augmentation de capital, en fixant le montant cible de financement
• Publication d’un avis d’augmentation de capital aux actionnaires existants, précisant le prix d’exercice, le nombre d’actions et le montant total
• Les actionnaires décident librement s’ils participent à l’augmentation et effectuent le paiement
• La société vérifie le paiement, approuve le montant de l’augmentation
• Les nouvelles actions sont émises dans le compte des actionnaires ayant souscrit

Les effets multiples de l’augmentation de capital en numéraire sur le cours de l’action

Lorsque la société annonce une augmentation de capital en numéraire, le cours de l’action va-t-il monter ou descendre ? La réponse n’est pas simplement univoque, cela dépend de plusieurs facteurs combinés.

Trois situations où le cours pourrait baisser après l’augmentation :

Premièrement, une forte augmentation de l’offre de nouvelles actions peut, si elle dépasse la demande du marché, faire baisser le prix. Deuxièmement, les investisseurs peuvent adopter une attitude prudente face au plan d’augmentation, craignant une dilution des droits des actionnaires existants ou une baisse de la rentabilité future de l’entreprise. Troisièmement, si vous n’avez pas participé à l’augmentation, votre part dans le capital sera diluée, ce qui peut faire baisser la valeur de votre position.

Trois situations où le cours pourrait monter après l’augmentation :

Tout d’abord, si la demande pour les nouvelles actions est forte, cela peut soutenir la hausse du cours. Ensuite, si les investisseurs anticipent un bon rendement futur de l’augmentation, pensant que ces fonds favoriseront la croissance de l’entreprise, le marché sera plus optimiste. Enfin, si les actionnaires existants participent activement à l’augmentation et rachètent de nouvelles actions pour maintenir leur pourcentage de détention, cette confiance peut également faire monter le cours.

Comment acheter lors d’une augmentation de capital en numéraire ? Processus détaillé

Si vous avez décidé de participer, comment souscrire ? Voici le processus en détail.

Étape 1 : Obtenir le droit de souscription

Tout le monde ne peut pas participer à l’augmentation de capital. En général, seuls les actionnaires détenant des actions à la date de référence ont le droit de souscrire. La société indique clairement cette date dans l’avis.

Étape 2 : Comprendre les détails de la souscription

L’avis d’augmentation de capital divulguera le prix de souscription, le nombre maximum d’actions pouvant être souscrites, la date limite de paiement, etc. Il est essentiel de lire attentivement pour s’assurer de remplir les conditions.

Étape 3 : Effectuer le paiement et finaliser la souscription

Dans le délai imparti, effectuer le paiement via la banque ou le courtier désigné par la société. Cela peut se faire en une seule fois ou en plusieurs versements, selon l’organisation de l’entreprise.

Étape 4 : Attendre la livraison des nouvelles actions

Après le paiement, il faut attendre que la société procède à l’inscription des actionnaires, à l’approbation par la bourse, etc. Selon le calendrier, les nouvelles actions seront généralement créditées sur votre compte quelques semaines ou mois après la date de référence.

Cas réel : performance du cours après souscription

Cas d’augmentation de capital en numéraire de Tesla (2020)

En 2020, Tesla a annoncé l’émission d’environ 2,75 milliards de dollars d’actions, avec un prix de souscription fixé à 767 dollars par action. Ces fonds étaient principalement destinés à l’expansion de la capacité mondiale et à la construction de nouvelles usines.

Après l’annonce, certains craignaient que l’émission dilue les droits des anciens actionnaires. Mais, étant donné l’engouement du marché pour Tesla à l’époque, les investisseurs étaient généralement optimistes quant à ses perspectives de développement, pensant que cette augmentation accélérerait la croissance. Résultat : le cours n’a pas seulement résisté, il a même augmenté après l’annonce. Cet exemple montre que l’augmentation de capital en soi n’est pas une cause automatique de baisse du cours, car les attentes du marché et les perspectives de l’entreprise jouent un rôle plus important.

Cas d’augmentation de capital en numéraire de TSMC (2021)

Le 28 décembre 2021, le leader mondial des semi-conducteurs, TSMC, a annoncé le lancement d’un plan d’augmentation de capital. En tant qu’acteur majeur, TSMC affiche des performances stables, et ses actionnaires ont confiance dans ses perspectives.

La réaction du marché a été très positive, de nombreux investisseurs voyant cette injection de fonds comme une opportunité pour renforcer la R&D, l’expansion des usines et l’investissement dans de nouvelles technologies, consolidant ainsi son avantage concurrentiel. Les actionnaires ont souscrit massivement, maintenant leur pourcentage de détention. Le cours a également augmenté après l’annonce. Cet exemple montre que lorsque la solidité des fondamentaux et la confiance des actionnaires sont présentes, l’augmentation de capital peut devenir un catalyseur pour faire monter le cours.

Facteurs clés à considérer lors de la souscription

Avantages de l’augmentation de capital en numéraire

Permet de lever rapidement des fonds importants pour l’expansion et l’investissement dans de nouveaux projets ; améliore la structure du capital, réduit la dette, augmente la note de crédit ; peut être perçu comme un signal positif par le marché, renforçant la confiance des investisseurs.

Risques liés à l’augmentation de capital en numéraire

L’émission de nouvelles actions dilue la part des actionnaires existants, ce qui peut nuire à leurs droits ; la réaction du marché est difficile à prévoir, une mauvaise perception peut entraîner une baisse du cours ; des coûts de souscription, d’émission, etc., peuvent réduire la valeur de l’entreprise si le prix d’émission est inférieur au prix du marché.

Ce qu’il faut vérifier avant d’investir

Avant de souscrire, il est crucial d’étudier en profondeur les fondamentaux de l’entreprise, les tendances sectorielles et l’environnement du marché. Ne pas participer aveuglément à une augmentation de capital simplement parce qu’elle est annoncée. Il faut aussi bien comprendre le calendrier de souscription et le processus de livraison pour ne pas manquer des échéances importantes.