## La voie des investisseurs taïwanais vers le marché américain : Courtier étranger VS Représentation par procuration, lequel choisir ?

Pour les investisseurs taïwanais, entrer sur le marché américain semble simple en apparence, mais en réalité, cela implique une évaluation multidimensionnelle des coûts, des risques et de la flexibilité des transactions. Si vous souhaitez investir dans des produits américains tels qu’Amazon, Apple, le S&P500, faut-il passer par une représentation locale ou ouvrir directement un compte chez un courtier étranger ? Cette question trouble beaucoup.

### Deux voies pour investir en actions américaines : le choix entre coûts et opérations

Les investisseurs taïwanais ont généralement deux options pour accéder au marché américain : d’une part, déléguer la passation d’ordres à un courtier local (représentation par procuration), d’autre part, trader directement sur une plateforme de courtier étranger. Ces deux méthodes ont leurs avantages et inconvénients, la différence principale réside dans les frais de transaction, la flexibilité, le coût en temps et la protection réglementaire.

#### Caractéristiques de la représentation par procuration : stabilité mais coûteux

**Représentation par procuration locale** : le fonctionnement consiste à ce qu’un courtier taïwanais agisse comme intermédiaire pour aider l’investisseur à acheter des actions à l’étranger. L’avantage est la simplicité du processus — l’investisseur n’a pas à gérer lui-même le change, les transferts internationaux, etc., tout est assisté par un professionnel.

Cependant, cette commodité a un coût. Les frais de représentation par procuration tournent généralement autour de 0,5 %, bien plus élevés que ceux des courtiers étrangers. De plus, cette méthode utilise un mode de règlement T+1 pour l’achat et T+3 pour la vente, ce qui signifie que pour réagir rapidement aux fluctuations du marché, l’investisseur doit faire face à un décalage dans l’exécution. Pour des investissements importants ou peu fréquents, cela reste acceptable, mais pour le trading à court terme, cela peut devenir un fardeau.

#### Avantages des courtiers étrangers : flexibilité et faibles coûts

En revanche, **les courtiers étrangers** offrent un environnement de trading plus ouvert. La majorité d’entre eux ont déjà réduit leurs frais de transaction à 0, il ne reste que les coûts de change (souvent moins de 0,1 %) et les frais de retrait. Plus important encore, le délai de règlement est réduit à T+1, avec des ordres exécutés en temps réel, permettant aux investisseurs de saisir immédiatement les opportunités du marché.

Les courtiers étrangers proposent aussi des outils de trading que la représentation par procuration ne peut pas offrir — marges de crédit, vente à découvert, options, futures, etc., ce qui est crucial pour les investisseurs ayant des besoins avancés.

### La sécurité et la régulation des courtiers étrangers : comment éviter les pièges

Avant de choisir un courtier étranger, il est essentiel de connaître son cadre réglementaire. Les principaux courtiers américains sont régulés par la FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) et la SIPC (Securities Investor Protection Corporation), ce qui garantit la séparation des fonds clients et des actifs de la société, réduisant considérablement le risque de faillite. Les plateformes régulées en Australie ou au Royaume-Uni (comme eToro, Mitrade) sont également sous la supervision de la FCA ou de l’ASIC, avec des standards stricts.

Privilégier des courtiers de grande taille, bien régulés, avec une forte capitalisation (plusieurs centaines de milliards de dollars) est la règle d’or pour réduire les risques. La probabilité de faillite d’un grand courtier de plusieurs centaines de milliards est quasiment nulle, cela doit être souligné.

### Comparatif complet de sept courtiers américains étrangers sélectionnés

Selon la sécurité, les frais, la variété des produits et l’expérience utilisateur, voici un tableau récapitulatif des sept courtiers étrangers que peuvent choisir les investisseurs taïwanais :

| Nom du courtier | Régulateur | Coté en bourse | Frais de transaction | Frais de retrait | Dépôt minimum | Caractéristiques principales |
|------------------|--------------|----------------|---------------------|----------------|----------------|------------------------------|
| Charles Schwab | FINRA, SIPC | NYSE | 0 | $25 | 25 000 $ | Plus grand en taille, offre une carte VISA |
| Interactive Brokers | FINRA, SIPC | NASDAQ | 0,005 $/action (min 1 $) | $10 | 0 | Très international, outils professionnels |
| TD Ameritrade | FINRA, SIPC | Intégré à Charles Schwab | 0 | $25 | 0 | Large gamme de produits, intégré à Charles Schwab |
| Firstrade | FINRA, SIPC | Aucun | 0 | $25 | 0 | Expérience en service chinois, ouverture rapide |
| Fidelity | SEC, FINRA, SIPC | Aucun | 0 | $10 | 0 | Forte en fonds, services 401(k) leader |
| eToro | FCA, ASIC | Aucun | 0,09 % (spread) | $5 | $50 | Fonction social trading, copie de trades |
| Mitrade | ASIC, CIMA | Aucun | 0,01-0,015 % (spread) | 0 | $50 | Plateforme simple, outils de gestion des risques |

### Analyse approfondie des sept courtiers

#### 1. Charles Schwab : un leader reconnu

Fondée en 1971, Charles Schwab est le plus grand courtier en actions aux États-Unis, avec plus de 3,8 trillions de dollars d’actifs, une capitalisation de 57,5 milliards de dollars. Après l’acquisition de TD Ameritrade, sa position s’est renforcée. Son avantage unique est la carte VISA, permettant de retirer de l’argent en devises locales partout dans le monde, très pratique pour les investisseurs internationaux.

Le seuil d’ouverture de compte est élevé : 25 000 dollars, réservé aux investisseurs avec des fonds importants. Offre des ouvertures en ligne et en agence, interface partiellement en chinois.

#### 2. Interactive Brokers : le choix professionnel mondial

Créé en 1978, Interactive Brokers est l’un des courtiers les plus actifs au monde. Il traite près de 2 millions de transactions par jour, avec plus de 296 milliards de dollars d’actifs clients. La plateforme supporte 33 pays et plus de 135 marchés internationaux, avec une gamme de produits comprenant actions, ETF, options, obligations, futures, devises.

Les commissions sont de 0,005 $ par action (minimum 1 $), avantageux pour le trading à haute fréquence. La plateforme offre 60 types d’ordres, idéale pour les traders professionnels. Le seuil d’ouverture est de 0 $, sans dépôt minimum, mais les retraits coûtent 10 $.

#### 3. TD Ameritrade : l’écosystème le plus complet

Avec plus de 24 millions de clients, TD Ameritrade était l’une des plateformes les plus populaires pour l’investissement en actions. Bien qu’intégrée à Charles Schwab en 2019, le logiciel de trading thinkorswim reste en service, avec des frais inchangés. La plateforme propose actions, ETF, fonds, futures, avec plus de 100 fonds sans commission, adaptée à l’investissement à long terme et à faible fréquence.

Attention, pour le trading à court terme ou à haute fréquence, les frais augmentent nettement, ce qui n’est pas adapté à ce style d’investissement.

#### 4. Firstrade : pionnier du service en chinois

Depuis 1985, Firstrade sert la communauté chinoise en Amérique du Nord, étant l’un des premiers courtiers étrangers à proposer une interface en chinois. La procédure d’ouverture est rapide, entièrement en ligne, sans minimum de solde. Trading d’actions, ETF, options sans commission.

Cependant, Firstrade a supprimé le support client en ligne, ce qui peut compliquer l’assistance immédiate en cas de problème. Les frais de retrait sont de 35 $ par opération, relativement élevés.

#### 5. Fidelity : paradis des investisseurs en fonds indiciels

Fondée en 1946, Fidelity est un géant des services financiers. Son point fort est la large gamme de fonds communs de placement et ETF, ainsi que le plus grand fournisseur de plans 401(k) aux États-Unis. Cependant, les investisseurs taïwanais ne peuvent acheter des fonds étrangers que via le site de Fidelity Taiwan, sans ouvrir directement de compte en actions, ce qui est à noter.

Le dépôt initial minimum pour comptes actions et fonds est de 0, les frais de transaction sont nuls, et les retraits coûtent 10 $.

#### 6. eToro : l’innovation du social trading

Créé en 2007, eToro est un courtier social mondial, proposant le trading de CFD. Sa particularité est la fonction sociale — les investisseurs peuvent observer et copier les stratégies d’autres traders. Ce mode réduit la barrière à l’entrée pour les débutants, mais comporte aussi des risques de copie, car il n’est pas toujours possible de saisir le bon moment d’achat ou de vente.

Les coûts de trading d’eToro proviennent principalement du spread (0,09 %), le dépôt minimum est de 50 $, et les frais de retrait sont de 5 $. Régulé par la FCA et l’ASIC, sa sécurité est assurée.

#### 7. Mitrade : plateforme simple et intuitive pour mobile

Mitrade, fondé en 2011 et basé en Australie, est connu pour sa plateforme épurée et intuitive, idéale pour le trading mobile. Elle intègre TradingView, calendrier économique, indicateurs de sentiment, et permet de trader actions américaines, hongkongaises, devises, indices, matières premières, cryptomonnaies via CFD.

Les coûts principaux sont le spread (0,01-0,015 %), sans commission, avec des retraits gratuits. Le dépôt minimum est de 50 $, avec diverses options de transfert (banque, carte, portefeuille électronique). La plateforme offre aussi la protection contre le solde négatif et des outils de stop-loss et take-profit.

### Trois critères clés pour choisir son courtier

#### Correspondance entre produits et méthodes de trading

Différents styles d’investissement nécessitent des outils spécifiques. Pour une détention longue d’actions et ETF, Firstrade ou Fidelity suffisent ; pour options, futures ou marges, TD Ameritrade ou Interactive Brokers sont préférables ; pour du trading simple de CFD, Mitrade ou eToro conviennent le mieux.

#### Transparence des coûts

Les courtiers prétendant zéro commission peuvent en réalité dissimuler leurs coûts dans le spread, les frais de retrait ou de change. Pour calculer le coût réel, il faut prendre en compte tous ces éléments, et pas seulement la commission.

#### Sécurité réglementaire

Privilégier des courtiers régulés par la FINRA/SIPC ou l’ASIC/FCA garantit une meilleure sécurité des fonds. Éviter ceux dont la régulation est floue ou peu connue.

### Risques cachés liés à l’investissement chez un courtier étranger

#### Barrières linguistiques et réglementaires

Beaucoup d’investisseurs manquent d’avantages linguistiques ou ne comprennent pas bien le cadre juridique étranger, ce qui peut les rendre vulnérables aux fausses informations ou aux communautés d’investisseurs peu fiables. Il faut faire preuve de prudence dans la vérification des sources et privilégier la consultation de documents officiels.

#### Problèmes d’héritage de compte

Avec la représentation locale, en cas de décès, les héritiers peuvent directement contacter le courtier. Chez un courtier étranger, la procédure d’héritage est complexe, longue, et nécessite beaucoup de documents, risquant de bloquer les actifs.

#### Complexité de la gestion fiscale

La représentation par procuration simplifie la déclaration fiscale pour l’investisseur. En revanche, ouvrir un compte chez un courtier étranger oblige à gérer soi-même la déclaration fiscale, notamment la retenue à la source de 30 % sur les dividendes américains et la déclaration annuelle, ce qui peut être difficile pour un investisseur lambda.

#### Fluctuation des taux de change et coûts de conversion

Les variations du taux USD/TWD influencent directement le coût et le rendement de l’investissement. Lors de transferts internationaux, des frais bancaires s’appliquent, et certains courtiers peuvent appliquer des frais de change plus élevés que prévu.

### Que dois-je choisir ?

**Scénario pour la représentation par procuration :** fonds importants (plus de 500 000 RMB par transaction), faible fréquence de trading (moins de 10 fois par an), peu de patience pour des opérations complexes, souhait d’un accompagnement personnalisé.

**Scénario pour un courtier étranger :** fonds moyens, fréquence de trading moyenne ou plus, besoin de réagir rapidement au marché, utilisation d’outils avancés comme marges ou options, exigence d’une expérience mobile fluide.

Le choix final doit se baser sur la taille de votre capital, votre style de trading, votre niveau technique et votre tolérance au risque. Pour la majorité des investisseurs taïwanais, la plateforme étrangère, avec ses coûts faibles, sa flexibilité et ses outils riches, présente un avantage supérieur à la représentation locale. Toutefois, il est crucial de choisir une plateforme fiable, réglementée, et de bien connaître ses obligations légales et fiscales avant d’investir.