La reprise de Bitcoin est-elle durable ? BTC rebondit au-dessus de 91 500 $ malgré des signaux mitigés

Bitcoin a rebondi de manière notable au-dessus de la barre des 91 500 $, retrouvant des niveaux techniques clés après avoir trouvé un support près du seuil psychologique de 80 000 $. Pourtant, ce rebond—bien qu’encourageant—masque une fragilité sous-jacente dans la structure du marché que les traders doivent comprendre.

Flux de capitaux institutionnels : une épée à double tranchant

Le récit institutionnel semble modestement positif en surface. Les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont enregistré 21,12 millions de dollars d’entrées mercredi, marquant le deuxième jour consécutif d’afflux de capitaux cette semaine. La veille, un flux plus important de 128,64 millions de dollars est entré dans ces véhicules, suggérant que les acteurs institutionnels réinvestissent progressivement sur le marché.

Cependant, le contexte est important. Ces niveaux d’afflux pâlissent en comparaison du siège d’outflows implacables qui a frappé Bitcoin la semaine dernière. Pour que le BTC établisse une reprise durable, les flux doivent non seulement persister mais aussi s’accélérer de manière significative. La trajectoire actuelle suggère une position institutionnelle prudente plutôt qu’une accumulation agressive.

Les métriques de la blockchain révèlent une faiblesse du marché sous la surface

C’est ici que l’action des prix devient préoccupante. Malgré la reprise apparente de Bitcoin, les données on-chain dressent un tableau nettement différent. Selon la dernière analyse de Glassnode, le BTC reste structurellement vulnérable, oscillant dans une bande comprimée de 81 000 $ à 89 000 $ après avoir capitulé en passant sous des niveaux de support critiques de la base de coût.

Qu’est-ce qui rend cela particulièrement inquiétant ? Le modèle reflète l’environnement post-pic du premier trimestre 2022, lorsque la demande s’est tarie et que le marché s’est affaibli de manière progressive. Les conditions de liquidité aujourd’hui reflètent cette même dynamique—le marché dérive latéralement avec un capital frais insuffisant pour impulser la dynamique.

Le ratio de profit/perte réalisé des détenteurs à court terme offre peut-être la meilleure perspective sur le sentiment actuel du marché. Cette métrique, qui mesure l’équilibre entre profits et pertes parmi les investisseurs récents, s’est effondrée à 0,07—bien en dessous de sa moyenne neutre de 4,3. Ce ratio extrême indique une vérité cruciale : les pertes dominent désormais les profits parmi les participants à court terme, ce qui signifie que la liquidité a disparu. À cela s’ajoute la phase de distribution intensive par les détenteurs à long terme durant le Q2-Q3 2025, qui a créé une pression vendeuse résistante à l’absorption de la demande typique.

Le risque ? Si ce ratio déprimé persiste, le Bitcoin pourrait suivre le scénario du Q1 2022 et casser de manière décisive en dessous du seuil de la moyenne du marché véritable à 81 000 $, déclenchant une nouvelle baisse.

Les indicateurs techniques suggèrent une prudence optimiste—pour l’instant

Sur le graphique en quatre heures, la configuration technique de Bitcoin offre quelques signaux encourageants, même s’ils restent fragiles. Le RSI se situe actuellement à 41, en tendance haussière vers le niveau neutre de 50. Cela indique que la dynamique baissière pourrait s’atténuer, bien que la tendance reste incertaine.

Plus haussier : l’indicateur MACD a enregistré un croisement haussier jeudi, ce qui signale généralement une poursuite potentielle à la hausse. Pour les traders cherchant une confirmation de la reprise, ce signal offre une configuration d’achat technique—du moins à court terme.

Prédiction du prix du Bitcoin : deux scénarios en jeu

Cas haussier : si le BTC maintient sa position et que les flux s’accélèrent, le prix pourrait s’étendre plus haut vers la prochaine barrière psychologique à 100 000 $. Cela nécessiterait une demande institutionnelle soutenue et une amélioration des conditions de liquidité on-chain.

Cas baissier : si le BTC subit un rejet, le niveau de 85 000 $ devient le support immédiat. Une cassure en dessous pourrait entraîner une chute vers 81 000 $—la moyenne du marché véritable—où des liquidations en cascade et des ventes de capitulation pourraient se produire.

En résumé : la reprise reste conditionnelle

Le rebond du Bitcoin au-dessus de 91 500 $ est réel, mais il repose sur des bases fragiles. Les flux institutionnels sont présents mais décevants. Les indicateurs techniques envoient des signaux d’achat temporaires. Pourtant, les métriques on-chain crient à la prudence. Jusqu’à ce que le BTC retrouve ses niveaux de base de coût et valide de nouveaux flux avec une dynamique de prix soutenue, cette reprise reste une consolidation à faible conviction plutôt que le début d’une nouvelle tendance.

Les traders doivent surveiller de près le support à 85 000 $. Une cassure nette en dessous indiquerait que la faiblesse structurelle dont Glassnode a averti s’accélère.

Guide de référence rapide sur la crypto

Bitcoin reste la plus grande cryptomonnaie par capitalisation, fonctionnant comme une monnaie numérique décentralisée opérant sans contrôle central.

Altcoins regroupent toutes les cryptomonnaies à l’exception de Bitcoin, bien que certains excluent Ethereum en raison de son rôle fondamental. Litecoin, fork de Bitcoin, représente le premier altcoin.

Stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour maintenir une valeur fixe en étant adossées à des actifs comme des matières premières ou des monnaies fiat, telles que l’USD, régulées via des algorithmes ou la demande du marché.

Dominance de Bitcoin mesure la capitalisation de Bitcoin par rapport à la valeur totale du marché crypto, reflétant l’appétit des investisseurs pour le BTC versus d’autres actifs. Une dominance en hausse précède généralement les marchés haussiers, tandis qu’une baisse signale une rotation des capitaux vers les altcoins.