Vous voulez gagner de l'argent dans toutes les conditions de marché ? Maîtriser ce cadre pédagogique sur les options suffit.

Pourquoi apprendre les options ? Trois marchés pour gagner de l’argent

L’investissement traditionnel en actions est simple : on profite uniquement lorsque le prix monte. Mais les marchés financiers ne sont pas toujours aussi linéaires. L’essence de l’enseignement sur les options est de vous montrer qu’il est possible de gagner même lorsque le prix baisse, que la volatilité s’intensifie, ou que le marché oscille.

C’est là toute la magie des options (ou “option rights” en anglais). Il s’agit d’un produit dérivé financier qui donne à l’acheteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixé à l’avance — mais sans obligation de le faire. Cet actif peut être une action, une devise, un indice, une marchandise, voire un contrat à terme.

Pourquoi les traders préfèrent-ils les options ? Parce qu’elles permettent de contrôler une grande quantité d’actifs avec peu de capital, offrant une flexibilité face aux marchés haussiers, baissiers ou latéraux. Elles peuvent servir à spéculer pour amplifier les gains ou à couvrir pour limiter les risques.

Mais avant d’entrer dans le vif de l’enseignement sur les options, il faut comprendre : les courtiers exigent que vous remplissiez une convention d’option, évaluant votre capital, votre expérience et votre niveau de connaissance. Seule votre approbation vous permettra de commencer à trader officiellement.

Le langage des options : comprendre la terminologie pour lire les cotations

Le trading d’options possède son propre vocabulaire. Maîtriser ces termes est la base pour apprendre et pratiquer efficacement.

Call (option d’achat) — vous donne le droit d’acheter un actif à un prix convenu. Si vous êtes optimiste sur le marché, achetez-le.

Put (option de vente) — vous donne le droit de vendre un actif à un prix convenu. Si vous êtes pessimiste, achetez-le.

Prime — le coût que vous payez au vendeur pour acquérir ce droit. C’est la perte maximale de l’acheteur, et le gain maximal du vendeur.

Prix d’exercice (strike price) — le prix auquel vous pouvez exercer l’option. Il est fixé lors de la signature du contrat et ne change pas.

Date d’expiration — la date à laquelle le contrat d’option expire. Passée cette date, l’option devient sans valeur.

Multiplicateur de contrat — pour les options américaines sur actions, chaque contrat représente 100 actions. Si le prix de l’option est de 6,93 USD, il faut payer 693 USD (6,93 × 100).

À quoi ressemble une cotation d’option ? Décomposition pour comprendre en un clin d’œil

Lorsque vous consultez une plateforme de trading pour voir une cotation d’option, un contrat complet comprend :

1. Actif sous-jacent — quelle action, indice ou autre marchandise cette option concerne.

2. Type — call ou put. Le call permet d’acheter, le put de vendre.

3. Prix d’exercice — le prix auquel vous pouvez exercer la transaction. Plusieurs options avec différents prix d’exercice sont souvent disponibles pour un même sous-jacent.

4. Date d’expiration — choisir la bonne échéance est crucial. Si vous pensez qu’une société publiera des résultats décevants, choisissez une date après cette publication pour capter la volatilité attendue.

5. Prix de l’option — le coût à payer, aussi appelé prime. Il varie en temps réel selon le prix du sous-jacent, la volatilité, le temps restant jusqu’à l’expiration, etc.

6. Volume de transactions et open interest — indicateurs de liquidité du marché, pour évaluer la facilité d’exécution.

Quatre stratégies de base avec options : de la prudence à l’audace

L’enseignement sur les options repose principalement sur ces quatre stratégies. Elles reflètent différentes attentes de marché et tolérances au risque.

Stratégie 1 : Acheter une option d’achat (Buy Call)

Cas d’usage : vous êtes optimiste, vous pensez que le prix va monter.

Comment faire : acheter une option d’achat, comme un « coupon de réduction » qui vous permet d’acheter l’action à un prix fixe plus tard.

Gain potentiel : plus le prix de l’action monte, plus votre profit est grand. La différence de prix est votre bénéfice.

Limite de risque : si le prix baisse ? Pas de souci, vous avez le droit mais pas l’obligation d’exercer. Vous pouvez choisir de ne pas utiliser l’option, votre perte maximale étant la prime payée. C’est là tout l’avantage d’acheter une call — perte limitée.

Exemple : supposons que Tesla (TSLA.US) se négocie à 175 USD, une option call coûte 6,93 USD, avec un prix d’exercice de 180 USD. Vous achetez le contrat pour 693 USD (6,93 × 100). Si le prix monte à 200 USD, vous pouvez acheter à 180 USD et vendre à 200 USD, réalisant un profit de 20 USD par action, soit environ 2000 USD de bénéfice (20 × 100 − coût d’achat). Si le prix reste en dessous de 180 USD, vous perdez 693 USD, sans risque supplémentaire.

Stratégie 2 : Acheter une option de vente (Buy Put)

Cas d’usage : vous êtes pessimiste, vous pensez que le prix va baisser.

Comment faire : acheter une option de vente, comme un « coupon de vente » qui vous permet de vendre à un prix fixe plus tard.

Gain potentiel : plus le prix baisse, plus votre profit est grand, car vous pouvez vendre à un prix plus élevé que le marché.

Limite de risque : même principe, perte maximale limitée à la prime payée.

Comparaison avec le call : logique inverse, mais gestion du risque identique — perte limitée.

Stratégie 3 : Vendre une option d’achat (Sell Call)

Cas d’usage : vous êtes optimiste mais avec une hausse limitée, vous souhaitez générer des revenus supplémentaires.

Comment faire : vendre une call, recevoir la prime payée par l’acheteur.

Gain potentiel : si le prix reste en dessous du prix d’exercice à l’échéance, vous conservez la prime intégrale. C’est votre maximum de profit.

Avertissement : c’est un « jeu à somme nulle ». si le prix monte fortement, votre perte peut devenir illimitée — surtout si vous ne détenez pas l’actif sous-jacent. C’est ce qu’on appelle une vente à découvert nue, très risquée.

Piège psychologique : beaucoup de traders vendent des options pour la prime, pensant limiter leur risque, mais en cas de forte hausse, ils perdent gros. Comme « gagner des bonbons et perdre la boutique ».

Stratégie 4 : Vendre une option de vente (Sell Put)

Cas d’usage : vous êtes optimiste ou neutre, vous souhaitez profiter de la prime.

Comment faire : vendre une put, recevoir la prime. Si le prix monte ou reste stable, l’option perd de la valeur, vous conservez la prime.

Gain potentiel : par exemple, vous pouvez recevoir jusqu’à 361 USD (3,61 USD × 100). Mais si le prix chute à zéro, votre perte peut atteindre 15 639 USD (160 USD × 100 − 361 USD). Vous êtes obligé d’acheter l’actif à 160 USD, même s’il ne vaut plus rien.

Risques comparés : vendre une put comporte un risque bien supérieur à en acheter une. Gains limités, pertes potentiellement énormes.

La gestion des risques en options : quatre barrières à ne pas franchir

L’un des aspects le plus souvent négligés mais crucial dans l’enseignement sur les options est la gestion du risque. La majorité des pertes proviennent d’un mauvais contrôle.

Barrière 1 : éviter les positions nettes courtes

Une position nette courte, c’est lorsque vous vendez plus d’options que vous n’en achetez. Vous devenez alors « le vendeur net d’options », avec un risque illimité.

Exemple :

• Acheter 1 call TSLA juin 180 USD (+1)
• Vendre 1 call TSLA juin 190 USD (−1)
• Vendre 1 call TSLA juin 200 USD (−1)
• Position nette : −1 (courte)

Si le prix monte fortement, votre perte est illimitée. Solution : acheter une option call à un prix d’exercice supérieur, par exemple 210 USD, pour neutraliser la position et limiter le risque.

Barrière 2 : contrôler la taille des positions

Ne pas engager tout votre capital d’un coup. Lorsqu’une stratégie d’option nécessite de payer une prime, soyez prêt à perdre cette somme. Si l’option expire sans valeur, vous perdez tout.

Critère clé : pour les stratégies de vente à découvert, basez-vous sur la valeur notionnelle totale du contrat, pas uniquement sur la marge. Les options amplifient à la fois gains et pertes.

Barrière 3 : diversifier

Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier avec une seule action, indice ou marchandise. Construisez un portefeuille multi-actifs et multi-stratégies pour réduire l’exposition.

Barrière 4 : mettre en place un stop-loss

Pour les stratégies nettes courtes, le stop-loss est essentiel, car la perte peut devenir illimitée. Pour les stratégies longues ou neutres, la perte maximale étant connue, le stop-loss est moins critique. Mais le prévoir à l’avance reste une pratique professionnelle pour limiter les dégâts en cas d’erreur.

Options vs Futures vs Contrats pour différence : lequel vous convient le mieux ?

Les options, futures et CFD sont tous des dérivés, mais avec des spécificités. Si vous souhaitez capter des mouvements de marché à court terme dans une fourchette étroite, les futures ou CFD peuvent être plus directs, surtout lorsque le prix des options est trop élevé ou que la période d’investissement est courte avec une faible volatilité.

Comparatif :

Chaque outil a ses usages. Les CFD sont simples, peu coûteux, accessibles, idéaux pour débuter. Mais le plus important reste votre capacité à prévoir le marché — l’outil seul ne fonctionne que si votre prévision est correcte.

La synthèse ultime de l’enseignement sur les options : la connaissance n’est qu’un début

Les options sont un outil puissant pour naviguer dans des marchés complexes. Elles permettent de gagner en marché haussier comme en marché baissier, voire en marché latéral. Si vous avez une certaine conviction sur le prix futur d’une action, les options vous offrent un levier à moindre coût pour contrôler une position plus importante.

Mais le trading d’options demande un capital conséquent, une expérience solide, une connaissance approfondie, et l’approbation du courtier. Parfois, futures ou CFD sont plus efficaces, surtout lorsque le prix des options est trop élevé ou que la fenêtre de trading est courte.

Dernier point souvent négligé mais crucial : toutes les techniques enseignées sur les options ne sont que des outils. La recherche et l’analyse restent la clé de la réussite. Choisir la bonne direction est plus important que de choisir le bon outil. La gestion du risque, la gestion de position, la psychologie — ces soft skills comptent souvent plus que la technique pour réussir ou échouer.