2025年 nouvelles opportunités d'investissement dans les valeurs technologiques : comment choisir les actions à concept AI ? Guide d'investissement complet

L’actualité de l’IA demeure au centre de l’attention des marchés financiers. Depuis l’avènement de ChatGPT, les cours des valeurs technologiques liées à l’intelligence artificielle n’ont cessé de grimper, même lorsque la croissance des bénéfices de certaines entreprises ralentissait, leurs cours atteignant constamment de nouveaux sommets. Alors, en cette étape cruciale de 2025, comment les investisseurs peuvent-ils sélectionner parmi de nombreuses valeurs conceptuelles IA celles présentant une réelle valeur d’investissement ? Cet article analysera en profondeur les tendances du marché, les principaux fournisseurs, les stratégies d’investissement, etc.

Comment définir et appliquer l’intelligence artificielle

L’intelligence artificielle (IA) désigne la capacité des ordinateurs ou des machines à acquérir des capacités cognitives similaires à celles de l’humain, leur permettant d’apprendre, de raisonner logiquement, de résoudre des problèmes complexes, de comprendre le langage naturel, ainsi que de générer du contenu. Dans les applications quotidiennes, les assistants vocaux, les systèmes de recommandation intelligents, la conduite autonome, etc., relèvent du domaine de l’IA.

Les valeurs conceptuelles IA désignent quant à elles les sociétés cotées dont l’activité est étroitement liée aux technologies de l’intelligence artificielle. Ces entreprises peuvent être des fabricants de puces, des constructeurs de serveurs, des fournisseurs de plateformes cloud ou des prestataires de logiciels IA. Investir dans ces actions revient essentiellement à participer à la vague technologique IA, à la construction d’infrastructures et au développement d’écosystèmes applicatifs.

Taille et dynamique de croissance du marché mondial de l’IA

L’intelligence artificielle est passée du concept à la réalité, s’infiltrant dans de nombreux domaines tels que la reconnaissance vocale, la prévision financière, le diagnostic médical, la conduite autonome, la localisation et les modèles de décision. De plus en plus d’entreprises augmentent leurs investissements en R&D dans l’IA, et les attentes concernant ses applications ne cessent de croître.

Selon les dernières données de IDC, les dépenses mondiales des entreprises en solutions IA devraient atteindre 3 070 milliards de dollars en 2025. Sur le long terme, d’ici 2028, la dépense globale en IA (incluant applications, infrastructures et services associés) devrait dépasser 6 320 milliards de dollars, avec un taux de croissance annuel composé de 29 %. La part des dépenses en serveurs accélérés représentera plus de 75 % en 2028, devenant ainsi le socle matériel clé pour la concrétisation de l’IA. Cela montre que le secteur de l’IA dispose encore d’un vaste potentiel de croissance.

La logique d’allocation des valeurs technologiques par les investisseurs institutionnels

Avec la validation du concept IA par le marché, de plus en plus d’investisseurs institutionnels et de fonds de couverture renforcent leurs positions dans les valeurs liées à l’IA. Par exemple, le fonds Bridgewater a significativement augmenté ses positions dans NVIDIA, Alphabet, Microsoft, etc., dans son rapport de portefeuille du deuxième trimestre 2025. Cela reflète une confiance générale dans le potentiel de l’IA, en ciblant notamment les maillons clés de la chaîne écologique tels que la puissance de calcul, les puces et le cloud.

Au-delà de la sélection directe d’actions, de nombreux investisseurs optent pour des fonds thématiques ou des ETF pour couvrir l’industrie IA, intégrant ainsi plusieurs segments comme l’application, l’infrastructure, le cloud et le big data. Selon un rapport de Morningstar, à la fin du premier trimestre 2025, la taille des actifs mondiaux dans les fonds IA et Big Data dépasse 30 milliards de dollars.

Présentation des principales entreprises taïwanaises en technologie IA

Quanta Computer (2382) : un outsider du marché des serveurs

Quanta est l’un des plus grands fabricants mondiaux d’ordinateurs portables, ayant récemment amorcé une transition vers le domaine des serveurs IA. Sa filiale QCT se concentre sur les serveurs et solutions cloud, ayant réussi à s’intégrer dans la chaîne d’approvisionnement des très grands centres de données mondiaux, avec des clients principaux tels que NVIDIA et de grands fournisseurs de services cloud internationaux.

En 2024, Quanta a réalisé un chiffre d’affaires de 1,3 billion de NTD, avec une part croissante des serveurs IA, et une marge brute nettement améliorée. En 2025, avec l’augmentation significative des expéditions de serveurs IA, le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a dépassé 300 milliards de NTD, en hausse de plus de 20 % sur un an, atteignant un nouveau sommet pour cette période. Les institutions étrangères sont généralement optimistes quant à ses perspectives de croissance, avec un objectif moyen de cours compris entre 350 et 370 NTD.

Unigroup-KY (3661) : pionnier dans la conception de puces sur mesure

Unigroup-KY est l’une des valeurs conceptuelles IA les plus représentatives de Taïwan, spécialisée dans la conception de puces ASIC, avec une clientèle comprenant des géants américains du cloud et des leaders en calcul haute performance. En 2024, son chiffre d’affaires annuel s’élève à 68,2 milliards de NTD, en hausse de plus de 50 %, témoignant de la forte demande IA.

Au deuxième trimestre 2025, ses revenus trimestriels ont dépassé 20 milliards de NTD, doublant par rapport à la même période de l’année précédente, avec une marge brute et une marge nette en progression continue. Avec l’expansion rapide des applications génératives IA à l’échelle mondiale, l’analyse du marché confirme son potentiel de croissance à long terme, avec un objectif moyen de cours entre 2 200 et 2 400 NTD.

Delta Electronics (2308) : pionnier dans la gestion de l’énergie verte

Delta Electronics est un leader mondial dans la gestion de l’énergie et les solutions électriques, ayant récemment renforcé sa position dans la chaîne d’approvisionnement des serveurs IA, en fournissant des alimentations efficaces, des solutions de refroidissement et des armoires. En 2024, son chiffre d’affaires s’élève à environ 420 milliards de NTD, avec une part croissante provenant des centres de données et des applications IA.

Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d’affaires est d’environ 110 milliards de NTD, en hausse de plus de 15 %, soutenu par la demande croissante en serveurs IA et en infrastructures de centres de données. La marge brute reste élevée, reflétant ses avantages compétitifs dans le domaine de l’IA.

MediaTek (2454) : moteur des puces IA mobiles

MediaTek est l’un des dix plus grands concepteurs de semi-conducteurs sans fondeurs au monde. Avec la montée en puissance de l’edge computing et de l’IA générative, l’entreprise accélère ses investissements dans les puces IA. Sa série Dimensity de plateformes mobiles intègre désormais des unités de calcul IA renforcées, et collabore avec NVIDIA pour développer des solutions IA pour véhicules et edge.

En 2024, son chiffre d’affaires atteint 490 milliards de NTD, bénéficiant de l’augmentation des expéditions de puces IA, avec une marge brute en hausse trimestre après trimestre. Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d’affaires est d’environ 120 milliards de NTD, en croissance d’environ 20 % sur un an, principalement grâce à la croissance de la part de marché des puces haut de gamme pour smartphones. Les investisseurs étrangers sont généralement optimistes quant à ses deux moteurs principaux : l’IA mobile et l’IA automobile, avec un objectif moyen de cours entre 1 300 et 1 400 NTD.

VIA Technologies (3324) : acteur clé dans le refroidissement liquide

VIA Technologies est un leader taïwanais dans les solutions de refroidissement, spécialisé dans les modules de refroidissement liquide haute performance. Avec la montée en puissance des puces IA à forte consommation dépassant le kilowatt, le refroidissement par air traditionnel atteint ses limites. VIA, grâce à sa technologie de refroidissement liquide avancée, a réussi à s’imposer dans la chaîne d’approvisionnement des serveurs IA.

En 2024, son chiffre d’affaires atteint 24,5 milliards de NTD, en hausse de plus de 30 %. En 2025, avec l’accélération de l’adoption des solutions de refroidissement liquide par les fournisseurs de cloud, les expéditions de serveurs IA refroidis par eau augmenteront fortement. Le marché anticipe que la nouvelle génération de puces IA à haute consommation favorisera encore la pénétration du refroidissement liquide, et VIA, en tant que pionnier technologique, en bénéficiera directement. Les objectifs de cours des investisseurs étrangers dépassent souvent 600 NTD.

Opportunités d’investissement dans les valeurs technologiques américaines

NVIDIA (NVDA) : leader incontesté du calcul IA

NVIDIA est le leader mondial dans le domaine du calcul d’intelligence artificielle, ses GPU et sa plateforme logicielle CUDA étant devenus la norme pour l’entraînement et l’exécution de grands modèles IA. Avec la vague de l’IA générative, NVIDIA domine le marché des infrastructures IA grâce à un écosystème complet de puces et de logiciels.

En 2024, son chiffre d’affaires atteint 60,9 milliards de dollars, en hausse de plus de 120 %. Au deuxième trimestre 2025, ses revenus atteignent un nouveau sommet d’environ 28 milliards de dollars, avec un taux de croissance nette supérieur à 200 %. La demande forte provient notamment de l’architecture Blackwell GPU, très sollicitée. Alors que l’IA passe de l’entraînement à l’inférence et s’étend dans les scénarios d’entreprise, la demande pour des solutions de calcul haute performance de NVIDIA ne cessera de croître.

Broadcom (AVGO) : le hub de connectivité pour les centres de données IA

Broadcom est un leader mondial dans la fabrication de semi-conducteurs et de logiciels d’infrastructure, jouant un rôle clé dans le domaine des puces IA et de la connectivité réseau. Grâce à ses puces ASIC sur mesure, ses commutateurs réseau et ses modules de communication optique, il s’est positionné dans la chaîne d’approvisionnement des centres de données IA.

En 2024, son chiffre d’affaires s’élève à 31,9 milliards de dollars, avec une croissance rapide de ses produits liés à l’IA, représentant 25 % de ses revenus. Au deuxième trimestre 2025, ses revenus ont augmenté de 19 % sur un an, soutenus par l’accélération des déploiements de centres de données IA par les fournisseurs cloud. Les investisseurs étrangers sont généralement confiants dans le potentiel de croissance de sa gamme IA, avec des objectifs de cours supérieurs à 2 000 dollars.

AMD (NASDAQ : AMD) : challenger sur le marché IA

AMD joue un rôle d’innovateur dans le domaine du calcul haute performance, avec sa série d’accélérateurs Instinct MI300 et ses architectures avancées, réussissant à pénétrer le marché des puces IA en tant que fournisseur alternatif. En 2024, son chiffre d’affaires atteint 22,9 milliards de dollars, avec une croissance annuelle de 27 % dans le secteur des centres de données.

Au deuxième trimestre 2025, ses revenus augmentent de 18 % sur un an, grâce notamment à l’adoption de l’accélérateur MI300X, avec une croissance multipliée dans le secteur IA. Face à la diversification des charges de travail IA, la demande pour des solutions alternatives augmente, et AMD, avec ses avantages en CPU + GPU, étend progressivement sa part de marché. Les investisseurs étrangers visent souvent un objectif supérieur à 200 dollars.

Microsoft (MSFT) : moteur de la transformation IA des entreprises

Microsoft est la plateforme leader dans la transformation IA des entreprises, construisant un avantage via une gamme complète de solutions cloud et d’applications IA. Son partenariat exclusif avec OpenAI, ainsi que l’intégration de la plateforme Azure AI et de l’assistant Copilot dans ses produits, lui permettent d’introduire avec succès l’IA dans les flux de travail mondiaux.

En 2024, son chiffre d’affaires atteint 211,2 milliards de dollars, avec une croissance de 28 % des revenus Azure et services cloud, et une contribution de l’IA à plus de la moitié de cette croissance. Au premier trimestre fiscal 2025, ses revenus du cloud intelligent dépassent pour la première fois 30 milliards de dollars. Avec l’intégration profonde de Copilot dans Windows, Office et Teams, et ses plus de 1 milliard d’utilisateurs dans le monde, la monétisation de l’IA continuera de s’accélérer. Les institutions considèrent Microsoft comme le bénéficiaire le plus certain de la vague de démocratisation de l’IA d’entreprise, avec un objectif de cours pouvant atteindre 550 à 600 dollars.

La valeur d’investissement à long terme des valeurs conceptuelles IA

Les technologies IA transformeront inévitablement la vie et la production humaines comme Internet, sans aucun doute. Cependant, pour juger si une valeur conceptuelle IA mérite d’être détenue à long terme, il faut analyser selon les différentes phases du cycle industriel.

Les valeurs d’infrastructure en phase initiale : optimisme à court terme, vigilance à long terme

Au début du développement de l’IA, les fabricants de puces et de serveurs en amont bénéficieront en premier. Mais leur croissance rapide et l’engouement du marché ne peuvent durer indéfiniment. À titre d’exemple, Cisco lors de la bulle Internet en 2000 a atteint un sommet à 82 dollars, avant de s’effondrer de plus de 90 %, tombant à 8,12 dollars. Après 20 ans de gestion, leur cours n’est toujours pas revenu à ses sommets. Ces actions conviennent à une stratégie d’investissement par étapes, plutôt qu’à une détention illimitée.

Les valeurs en aval : opportunités et risques

Les entreprises en aval peuvent être divisées en deux catégories : celles qui développent la technologie IA et celles qui l’utilisent pour améliorer leur efficacité opérationnelle. Bien que le marché considère que ces sociétés ont un développement relativement durable, l’expérience historique montre que ce n’est pas toujours le cas. La trajectoire de Microsoft, Yahoo (maintenant délisté) et Google montre qu’un leader de marché peut atteindre un sommet lors d’un grand marché haussier, puis chuter fortement, et peiner à retrouver ses niveaux antérieurs. Yahoo, autrefois une entreprise de qualité à l’ère Internet, a été évincée par le jeune Google, illustrant qu’aucune position de marché n’est éternelle.

Si l’investisseur peut « changer de cheval » en temps voulu, il peut réaliser un investissement à long terme, mais cela reste difficile pour l’investisseur moyen.

Stratégies d’investissement et outils pour les valeurs IA

Outre l’achat direct d’actions, il existe plusieurs moyens de s’exposer à l’IA :

Investissement direct : achat d’actions individuelles, simple et peu coûteux, mais avec un risque élevé lié à chaque titre. Nécessite des compétences en sélection.

Fonds d’actions : gestion par un professionnel sélectionnant un portefeuille diversifié pour équilibrer risque et rendement. Frais plus élevés, mais diversification. Par exemple, le fonds « First Gold Global AI Robot and Automation Industry ».

ETF : suivi passif d’indices, coûts faibles, gestion peu onéreuse. Exemples : ETF « Taishin Global AI » (00851), ETF « Yuan Da Global AI » (00762).

Conseil d’investissement : en combinant investissements périodiques en actions, fonds ou ETF, on peut lisser le coût d’achat et réduire le risque émotionnel. Selon l’allocation des institutionnels, bien que l’IA soit en forte croissance, ses bénéfices peuvent se répartir entre plusieurs sociétés. Certaines actions peuvent déjà refléter pleinement l’impact positif de l’IA, seul un suivi constant permet d’optimiser la performance.

Pour le choix de plateforme, pour investir en actions taïwanaises, ouvrir un compte chez un courtier taïwanais ; pour les actions américaines, via un courtier taïwanais ou un courtier étranger. Les traders à court terme peuvent envisager des plateformes de contrats sur différence, qui permettent de trader à la hausse comme à la baisse, sans frais de courtage, avec un effet de levier plus élevé.

Perspectives d’investissement dans les valeurs conceptuelles IA de 2025 à 2030

Les cinq prochaines années verront une configuration « optimiste à long terme, volatilité à court terme » pour les valeurs IA. Avec l’avancée rapide des grands modèles de langage, de l’IA générative et de l’IA multimodale, la demande en puissance de calcul, centres de données, plateformes cloud et puces spécialisées continuera de croître. À court terme, NVIDIA, AMD, TSMC et autres fournisseurs de matériel seront les principaux bénéficiaires.

À moyen et long terme, l’application de l’IA dans la santé, la finance, la fabrication, la conduite autonome, la vente au détail, etc., se concrétisera en revenus réels pour les entreprises, alimentant la croissance globale des valeurs IA.

Du point de vue des flux de capitaux, bien que l’IA reste un sujet central, la tendance des cours sera influencée par l’environnement macroéconomique. Si la politique monétaire de la Fed et des autres banques centrales reste accommodante, cela favorisera les valeurs technologiques à forte valorisation ; si les taux restent élevés, cela pourra comprimer leur valorisation. Par ailleurs, les valeurs IA réagissent rapidement aux actualités, pouvant entraîner de fortes fluctuations à court terme.

Les politiques et la réglementation seront des variables clés. Les gouvernements considèrent généralement l’IA comme une industrie stratégique, et pourraient augmenter les subventions et investissements dans les infrastructures. Cependant, des enjeux liés à la confidentialité des données, aux biais algorithmiques, aux droits d’auteur et à l’éthique pourraient entraîner une réglementation plus stricte, mettant certains modèles d’affaires et valorisations en difficulté.

Risques à surveiller lors d’un investissement dans les valeurs IA

Lors d’un investissement dans l’IA, il est essentiel de bien connaître les risques suivants :

Incertitude sectorielle : bien que la technologie IA existe depuis plusieurs décennies, ce n’est que récemment qu’elle est devenue une application grand public. Les changements et progrès sont rapides, même pour les investisseurs expérimentés, il est difficile de suivre le rythme. Cela peut conduire à des spéculations autour d’une seule société, avec des fluctuations importantes de cours.

Entreprises non éprouvées : si les grandes entreprises technologiques participent toutes au domaine IA, certaines startups ou PME ont une histoire courte et des bases fragiles. Leur risque opérationnel est plus élevé que celui des entreprises stables ayant fait leurs preuves.

Risques politiques et d’opinion publique : avec l’expansion et l’évolution du secteur IA, l’opinion publique, la réglementation et d’autres facteurs peuvent changer de manière imprévisible, impactant la performance des actions IA.

Les investisseurs doivent privilégier une allocation à long terme et une entrée progressive, plutôt que de chercher à acheter au plus haut, afin de réduire efficacement le risque de volatilité du marché.