Pourquoi l'or a-t-il atteint son sommet ? Analyse complète de l'or pour 2025 et au-delà

Lorsqu’il s’agit de préserver la richesse, l’or a toujours joué un rôle central dans le système financier mondial. Non pas seulement parce qu’il s’agit d’un métal précieux utilisé dans la joaillerie et l’industrie, mais aussi parce qu’il est considéré comme un refuge sûr vers lequel les investisseurs et les institutions se tournent en cas de crise économique ou de tension géopolitique. Et cette année en particulier, l’or a connu une hausse exceptionnelle qui ne s’est peut-être pas produite depuis un demi-siècle.

Depuis le début de 2025, l’analyse de l’or a enregistré une baisse surprenante alors que les prix ont augmenté de plus de 47%, dépassant ainsi les rendements de la plupart des principales classes d’actifs financiers mondiaux. Cette performance impressionnante soulève une question évidente : quels sont les facteurs qui ont poussé le prix de l’or à réaliser ces hausses successives ? Et cette dynamique de hausse va-t-elle se poursuivre dans les mois à venir ?

Principaux moteurs de la hausse du prix de l’or en 2025

Politiques commerciales et protectionnistes

La politique commerciale américaine a été l’un des principaux moteurs de la demande d’or. Depuis le début de l’année, une nouvelle administration américaine a imposé des droits de douane élevés sur les importations en provenance de la plupart des pays, et ces tensions ont culminé à la mi-avril. Cette escalade tarifaire a incité investisseurs et institutions à rechercher un refuge sûr, et l’or est apparu comme le choix naturel.

Fluctuations des taux d’intérêt américains

La Réserve fédérale américaine a commencé à donner des indications claires sur une possible baisse des taux d’intérêt pour faire face à la faiblesse du marché du travail et de l’activité économique. En effet, le 17 septembre, la Fed a réduit son taux d’intérêt de 4,5% à 4,25%, ce qui a incité les investisseurs à augmenter leurs positions en or, entraînant une hausse de 22,9% le même mois.

Turbulences géopolitiques au Moyen-Orient

L’intensification du conflit militaire entre Israël, l’Iran et leurs alliés a suscité de profondes inquiétudes concernant la rupture de la navigation dans le détroit d’Hormuz, l’un des principaux canaux pétroliers mondiaux, ainsi que les routes commerciales maritimes internationales. Ces préoccupations sécuritaires ont poussé l’analyse du prix de l’or vers des prévisions haussières fortes.

Crise financière gouvernementale américaine

L’incapacité du Congrès américain à parvenir à un accord sur le prolongement de la loi de continuité a conduit à une fermeture partielle du gouvernement à partir du 1er octobre. Cette fermeture a créé une incertitude quant à la santé des données économiques américaines et aux perspectives de croissance, ce qui a renforcé la demande pour l’or.

Données de marché : témoignage de la hausse

Selon le dernier rapport du Conseil mondial de l’or, l’or a enregistré la meilleure performance parmi les actifs financiers au cours du premier semestre 2025 avec une contribution de 26% des gains. Mais ce sont surtout les chiffres liés au volume des échanges qui sont impressionnants :

• Les volumes d’échange quotidiens ont battu un record à 329 milliards de dollars
• Les avoirs des fonds négociés en or ont augmenté de 41% pour atteindre 383 milliards de dollars
• Les banques centrales ont continué à acheter de l’or pour renforcer leurs réserves internationales

Ces chiffres reflètent non seulement la demande d’investissement, mais aussi une confiance réelle des grandes institutions financières dans l’or comme outil de couverture.

Inflation et scénarios possibles

Les prévisions d’inflation mondiale sont devenues un autre moteur principal. Le Fonds monétaire international prévoit un taux d’inflation mondial de 4,2% en 2025, supérieur à la moyenne historique de 2-3%. Les inquiétudes concernant la perturbation des chaînes d’approvisionnement dues aux tensions géopolitiques et aux mauvaises conditions climatiques ont accentué ces prévisions.

Sur cette base, deux scénarios principaux peuvent être envisagés :

Premier scénario - stabilité : si les conditions restent inchangées sans développements majeurs, et si la Fed réduit progressivement ses taux à 3,75%, le prix de l’or pourrait évoluer dans une fourchette de 3500-3600 dollars, avec un rendement annuel d’environ 34%.

Deuxième scénario - escalade : qui est actuellement le plus probable, implique une récession inflationniste mondiale ( ralentissement économique avec une inflation en hausse), la poursuite de la fermeture du gouvernement américain, et une nouvelle intensification des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine. Dans ce cas, le prix de l’or pourrait atteindre 4100-4400 dollars avec un rendement annuel supérieur à 56%.

Analyse technique du prix de l’or

Sur le plan technique, l’or suit une tendance haussière forte depuis la mi-2024. Il a récemment dépassé des niveaux de résistance importants à 3700 et 3800 dollars, et fait face actuellement à une résistance solide à 4050 dollars ( limite supérieure de l’indicateur Bollinger).

L’indicateur MACD continue de donner des signaux positifs, mais l’histogramme commence à montrer un ralentissement de la dynamique d’achat, ce qui pourrait indiquer un prochain correction. Les niveaux clés à surveiller :

• Niveau de résistance : 4050 dollars
• Premier niveau de support : 3900 dollars
• Deuxième niveau de support : 3819 dollars
• Niveau de support critique : 3700 dollars ( sa cassure pourrait entraîner une correction plus profonde)

Le scénario technique le plus probable prévoit une correction moyenne vers 3820-3900 dollars en octobre, suivie d’un rebond progressif en novembre-décembre vers 4100-4200 dollars.

Dernières évolutions géopolitiques et leurs impacts

Plusieurs développements géopolitiques ont marqué l’actualité :

• Guerre en Ukraine : recrudescence du conflit russe avec des avertissements d’élargissement - pour l’or
• Accord à Gaza : signature d’un cessez-le-feu - contre l’or
• Tensions commerciales USA-Chine : menaces d’imposer des droits de 100% supplémentaires - pour l’or

La dynamique globale de ces évolutions est globalement favorable à l’or.

Comment investir dans l’or

Les investisseurs disposent de plusieurs options :

Investissement à long terme : achat d’or comme couverture contre l’inflation et la volatilité économique. Les banques centrales et les institutions financières adoptent cette approche, tout comme les gestionnaires de portefeuille qui consacrent 15-20% de leur portefeuille à l’or.

Trading à court terme : entrer et sortir de positions plusieurs fois par mois, nécessitant une surveillance précise et la maîtrise des outils d’analyse technique et fondamentale.

Fonds négociés en or (ETFs) : offrent une méthode simple d’investissement sans détention physique.

Actions de sociétés minières : pour ceux qui souhaitent une exposition indirecte.

Contrats pour différence (CFD) : outil avancé pour spéculer sur les mouvements de prix, mais comportant des risques élevés et nécessitant une expérience en gestion de portefeuille et analyse technique.

Recommandations d’investissement

En fonction de la situation actuelle :

• Investisseurs prudents : doivent conserver au moins 15% de leur portefeuille en or comme couverture contre les chocs.
• Investisseurs actifs : peuvent profiter de la volatilité actuelle, en attendant une correction vers 3820-3900, puis en réinvestissant pour profiter de la prochaine vague haussière.
• Day traders : doivent se concentrer sur les niveaux de support et de résistance mentionnés ci-dessus.

Conclusion

Le prix de l’or reflète aujourd’hui une réalité complexe de pressions économiques et géopolitiques. Avec une forte probabilité que l’analyse de l’or se stabilise autour de niveaux de 4100 dollars d’ici la fin du dernier trimestre 2025, il reste essentiel de comprendre les moteurs fondamentaux et techniques pour saisir les opportunités. L’or demeure le choix privilégié pour préserver la richesse en période d’incertitude.