Les cinq principales voies d'investissement en or : comment choisir la plus rentable ? Analyse complète des risques, coûts et bénéfices

Pourquoi faut-il maintenant prêter attention à l’investissement en or ?

L’or est très suivi pour une raison valable. Lorsque la situation géopolitique est tendue ou que l’inflation monte en flèche, cet outil traditionnel de couverture peut souvent stabiliser un portefeuille d’investissement.

D’après la performance du marché, l’or possède des caractéristiques d’investissement global, de résistance à l’inflation, et est souvent considéré comme un « refuge » en période de turbulence. Les investisseurs institutionnels recommandent généralement d’allouer au moins 10 % de leur portefeuille à l’or. Ce n’est pas parce que l’or génère un revenu fixe, mais parce qu’il offre un sentiment de sécurité — face à l’incertitude économique et aux crises financières, la stabilité de l’or devient une source de réconfort psychologique.

Chaque fois que l’inflation ou la volatilité du marché s’intensifient, l’enthousiasme pour l’or grimpe en flèche. Par exemple, après le déclenchement de la guerre russo-ukrainienne en février 2022, le prix de l’or a explosé à 2069 dollars ; en 2024, le prix de l’or a continué à atteindre des sommets historiques, dépassant 3700 dollars en septembre 2025, avec Goldman Sachs fixant un objectif de 4000 dollars l’once d’ici mi-2026.

Pourquoi le prix de l’or monte-t-il si violemment ? Quelles en sont les forces motrices ?

Entre 2022 et 2023, le prix de l’or a connu d’importantes fluctuations, atteignant un sommet de plus de 2000 dollars et descendant à moins de 1700 dollars, principalement sous l’effet des conflits géopolitiques et de la hausse des taux de la Fed.

En 2024, plusieurs facteurs ont soutenu la reprise du prix de l’or : la montée des attentes de baisse des taux américains en est le principal moteur, le risque géopolitique accru offre un appui, et surtout, les banques centrales mondiales ont enregistré des achats record d’or — 1045 tonnes en 2024, soit trois années consécutives de plus de mille tonnes, ce qui a directement soutenu le prix au-delà de 2700 dollars.

Cependant, il faut garder à l’esprit que les facteurs influençant le prix de l’or sont complexes et variés, rendant la prévision à court terme difficile. Si l’objectif est de détenir à long terme pour faire croître la valeur, l’essentiel est de trouver un bon point d’entrée, plutôt que d’attendre la hausse pour entrer.

Comment acheter de l’or de manière la plus avantageuse ? Clarifiez d’abord vos objectifs d’investissement

Différents objectifs d’investissement déterminent où acheter de l’or :

Options pour la conservation à long terme : si l’objectif est de lutter contre l’inflation et de préserver ou faire croître la valeur, envisagez l’or physique, le compte d’or ou les ETF or. Ces méthodes sont relativement stables et adaptées à une détention patiente.

Options pour profiter des fluctuations à court terme : si vous souhaitez profiter des variations de prix et pouvez supporter le risque de marché, les contrats à terme sur l’or et les CFD sur l’or sont des outils plus efficaces. Ces deux types suivent le prix international de l’or, et en maîtrisant l’analyse des tendances, vous pouvez réaliser des profits en prenant des positions longues ou courtes.

Comparatif complet des cinq modes d’investissement en or

Analyse approfondie de chaque mode d’investissement

1. Or physique : la sécurité d’un actif tangible

L’achat de lingots, barres ou pièces commémoratives se fait principalement en banques et bijouteries. L’avantage principal de l’or physique est sa faible prise de risque et sa simplicité d’achat/vente, mais le coût n’est pas négligeable.

L’or physique présente plusieurs inconvénients évidents : d’abord, ce n’est pas un actif générant des revenus, il ne procure pas de flux de trésorerie comme les obligations ou actions ; ensuite, il faut le stocker convenablement, ce qui peut engendrer des frais de location de coffre-fort ; enfin, la liquidité est faible, avec le problème du « facile à acheter, difficile à vendre ».

Du point de vue fiscal, si la transaction dépasse 50 000 TWD, une déclaration de revenu commercial ponctuel est requise, avec un taux de bénéfice net de 6 %, intégré dans l’impôt sur le revenu global de l’année suivante.

Stratégie recommandée : acheter en gros directement auprès des banques, c’est sûr mais il faut prévoir des frais de stockage ; pour de petites quantités, privilégier les bijouteries, en vérifiant la pureté.

2. Compte d’or : la commodité du « papier or »

Le compte d’or (aussi appelé « or papier ») permet aux investisseurs de ne pas détenir physiquement l’or, mais d’effectuer des transactions via un compte bancaire. Cela réduit considérablement les coûts de stockage et les problèmes de liquidité.

De nombreuses grandes banques taïwanaises proposent ce service, notamment la Bank of Taiwan, CTBC, First Commercial Bank, Hua Nan Bank, etc. Le compte d’or peut même être échangé contre de l’or physique.

Les modes d’achat/vente principaux sont : en TWD, en devises étrangères, ou le nouveau compte d’or bicolore (lancé en avril 2023 par la Bank of Taiwan, permettant de profiter des fluctuations du TWD et des devises étrangères).

L’achat en TWD comporte un risque de fluctuation du taux de change (car le prix international de l’or est en dollars US) ; l’achat en devises étrangères entraîne des coûts de change. Globalement, c’est un coût de friction moyen, mais des transactions fréquentes peuvent accumuler des frais élevés, il est conseillé d’adopter une stratégie à faible fréquence.

Côté fiscal, les gains de transaction sont considérés comme des revenus de patrimoine, à déclarer dans la déclaration annuelle d’impôt sur le revenu. En cas de pertes, celles-ci peuvent être déduites, et les pertes non déduites peuvent être reportées sur trois ans.

Où acheter un compte d’or ? : recommandation pour la Bank of Taiwan, Fubon Bank, E.SUN Bank, qui offrent des services compétitifs.

3. ETF or : l’investissement facile via un fonds

Les ETF or (fonds indiciels sur l’or) offrent une voie d’investissement plus flexible. On peut choisir des ETF or taïwanais (00635U), américains (GLD, IAU), etc.

Les coûts de chaque ETF diffèrent :

• ETF or taïwanais : frais de gestion 1,15%/an + frais de transaction 0,15% + taxe de transaction 0,1%
• ETF or américain (GLD) : frais de gestion 0,4%/an + frais de transaction 0~0,1% + coût de change 0,32%
• ETF or américain (IAU) : frais de gestion 0,25%/an + frais de transaction 0~0,1% + coût de change 0,32%

Les ETF or se caractérisent par des seuils d’entrée faibles, une bonne liquidité, mais uniquement des positions longues, pas de vente à découvert, ce qui en fait une option adaptée aux débutants et aux investisseurs particuliers pour une allocation à long terme.

Où acheter des ETF or ? : pour les ETF taïwanais, via des courtiers locaux ; pour les ETF américains, ouvrir un compte de trading aux États-Unis, avec des coûts plus faibles mais nécessitant un change de devises.

4. Contrats à terme sur l’or : un outil efficace pour le trading bidirectionnel

Les contrats à terme sur l’or sont basés sur le prix international de l’or. La profitabilité dépend de la différence entre le prix d’entrée et de sortie.

Les principaux avantages : trading bidirectionnel, horaires étendus, coûts de détention faibles. Grâce à la marge, les investisseurs peuvent utiliser l’effet de levier pour amplifier les gains, ce qui est particulièrement adapté au trading à court terme ou en swing. Les prix des contrats à terme sur l’or sont liés 24h/24 au marché international, difficile à manipuler.

Mais il y a des risques : la date d’échéance est fixe, nécessitant un roulement ou un transfert de position, avec des coûts additionnels ; en fin de contrat, si la position n’est pas clôturée, elle sera automatiquement liquidée ; le levier peut amplifier à la fois gains et pertes, nécessitant une gestion rigoureuse des fonds.

Côté fiscal, la taxation sur les gains de contrats à terme a été suspendue, avec une taxe de 0,0000025 (25 parties par million) sur les transactions.

Choix du lieu de trading : en Taiwan, via la Taiwan Futures Exchange, horaires limités ; à l’étranger, via des brokers offrant près de 24h, avec une meilleure liquidité et volume, souvent avec support en chinois.

5. CFD or : la façon la plus économique d’entrer

Les CFD (Contrats pour différence) suivent le prix spot de l’or, sans détenir physiquement l’actif ni limite de date d’expiration, plus flexible que les contrats à terme.

Les avantages des CFD : seuil d’entrée très faible, levier flexible, pas de taille de contrat fixe. La négociation est simple — pas besoin d’analyse de sélection d’actions, il suffit de juger la direction du prix de l’or. Les profits proviennent de la différence de prix entre achat et vente, avec des frais principalement liés à la différence de spread et aux frais de financement overnight.

Fiscalement, ces gains de trading à l’étranger sont considérés comme des revenus étrangers, et si le montant dépasse 1 million TWD par an, ils doivent être déclarés dans la déclaration de revenu personnel, soumis au régime de taxation minimum.

Différences clés entre contrats à terme et CFD :

• CFD sans taille de contrat ni date d’échéance, contrats à terme avec
• CFD sans frais de transaction, contrats à terme avec
• CFD demande moins de capital
• Les deux permettent le trading bidirectionnel et l’effet de levier

Où acheter des CFD or ? : marché mondial, pas de bourse légale à Taiwan. Choisissez un broker régulé par une institution financière reconnue pour éviter les risques de plateforme frauduleuse.

Résumé : choisissez la méthode d’investissement en or adaptée à vos objectifs

Pour une détention à long terme et la conservation de la valeur : or physique, compte d’or ou ETF or sont recommandés, avec des coûts stables et un risque maîtrisé.

Pour le trading à court terme : contrats à terme et CFD offrent plus de flexibilité, mais requièrent des compétences en analyse de marché et une gestion rigoureuse du risque.

Rappel important : peu importe la méthode choisie, l’essentiel est de bien repérer le point d’entrée plutôt que de suivre la hausse. La stratégie à long terme demande de la patience, le trading à court terme nécessite de la discipline. Toujours pratiquer une gestion rigoureuse du risque, car l’effet de levier peut amplifier à la fois gains et pertes. Les débutants sont conseillés de commencer avec peu ou pas de levier pour accumuler de l’expérience.