Les secrets d'investissement en période d'inflation massive en 2022 : comprendre comment deflactar peut protéger votre patrimoine

Lorsque les banques centrales augmentent frénétiquement leurs taux d’intérêt et que l’inflation grignote votre salaire, un outil de politique souvent négligé apparaît discrètement : le deflactar. Ce terme économique peu courant concerne en réalité directement le pouvoir d’achat de votre argent.

Le vrai coût de l’inflation à l’ère moderne

En 2022, l’inflation en Espagne a atteint 6,8 %, qu’est-ce que cela signifie ? En résumé, la valeur de vos 100 euros en début d’année pourrait n’avoir plus que l’équivalent de 93 euros à la fin. Ce n’est pas une illusion, c’est une véritable dépréciation de votre patrimoine.

Pour contrer cette situation, les banques centrales en Europe et aux États-Unis augmentent violemment leurs taux. Mais le problème est le suivant : lorsque les salaires nominaux augmentent, si le système fiscal n’est pas ajusté en conséquence, les salariés peuvent se retrouver à payer plus d’impôts en raison du passage dans une tranche supérieure — c’est ce qu’on appelle la “taxation froide”.

Qu’est-ce que le deflactar : définition et logique centrale

L’essence du deflactar est simple : éliminer la croissance artificielle causée par la fluctuation des prix, tout en conservant la croissance réelle.

Imaginez un pays qui produit pour 1 000 000 € de biens la première année, puis 1 200 000 € la suivante. Cela semble indiquer une croissance de 20 %. Mais si les prix ont aussi augmenté de 10 %, la croissance réelle n’est en réalité que d’environ 9 %. La différence correspond à la “bulle” créée par l’inflation.

Les économistes utilisent un coefficient appelé “déflateur” pour ajuster cette distorsion. En choisissant une année de référence, ils convertissent toutes les données en prix de cette année-là, permettant ainsi de voir la croissance économique réelle — ce que nous appelons le PIB réel, par opposition au PIB nominal.

IRPF deflactar : le dilemme fiscal en Espagne

En Espagne, l’impôt sur le revenu des personnes physiques (IRPF) est progressif. En théorie, cela paraît juste : plus vous gagnez, plus vous payez d’impôts. Mais en période d’inflation, cela révèle un problème.

Supposons que votre salaire passe de 2000 € à 2200 €, soit une augmentation de 10 %. Si l’inflation est aussi de 10 %, votre pouvoir d’achat n’a pas changé, mais en raison du passage dans une tranche supérieure, vous payez plus d’impôts. C’est pourquoi certains politiciens discutent de la possibilité de “deflactar l’IRPF”.

En termes simples, deflactar l’impôt consiste à ajuster les tranches d’imposition en fonction du taux d’inflation, pour éviter que la croissance nominale des revenus ne vous fasse payer plus d’impôts.

Les États-Unis, la France, les pays nordiques le font tous — ils ajustent automatiquement chaque année. Mais l’Espagne, depuis 2008, ne l’a pas fait. Plusieurs régions envisagent maintenant de le faire elles-mêmes, mais le gouvernement central reste hésitant.

Que faire face à une époque de taux d’intérêt élevés

En théorie, conserver une partie de ses revenus après impôts permet d’investir davantage. Mais dans un contexte comme celui de 2022, quels actifs privilégier ?

L’or et les matières premières — lorsque la monnaie se déprécie, l’or est traditionnellement une valeur refuge. L’histoire montre que, sur le long terme, l’or conserve sa valeur et peut même l’accroître. Mais à court terme, la volatilité est forte, ne comptez pas sur un rendement stable en un ou deux ans.

Le marché boursier — dans un environnement de taux élevés, les cours chutent généralement. En 2022, les actions technologiques ont subi de lourdes pertes. Mais cela signifie aussi que les actions sont moins chères. Pour les investisseurs avec une vision à long terme, acheter à bas prix peut représenter une opportunité de richesse dans dix ans. Les entreprises énergétiques, en revanche, ont souvent résisté ou même progressé, car la demande reste forte.

Le marché des devises — la valeur des monnaies fluctue avec les taux d’intérêt et l’inflation. En théorie, les monnaies des pays à taux élevé s’apprécient. Mais ce marché est très risqué, surtout pour les investisseurs particuliers utilisant l’effet de levier, qui peut rapidement conduire à la faillite.

La diversification — peu importe la stratégie, il ne faut jamais mettre tous ses œufs dans le même panier. L’inflation n’affecte pas tous les actifs de la même manière.

Confrontons la réalité

Même en deflactant l’IRPF, l’économie d’impôt annuelle pour un salarié moyen ne dépasse pas quelques centaines d’euros. Ne vous attendez pas à ce que la réduction fiscale devienne votre levier de richesse — son vrai rôle est de préserver votre pouvoir d’achat, pas de faire fortune.

Une approche plus réaliste est que, sous la double pression de l’inflation et des taux d’intérêt élevés, rester passif en conservant ses liquidités est la plus grande erreur. Mais l’investissement doit aussi être stratégique — suivre aveuglément la mode peut vous faire perdre plus vite. Comprendre des outils comme le deflactar vous aide à voir la vraie nature de l’inflation, plutôt que de vous laisser tromper par des chiffres superficiels.

C’est cela, la leçon d’investissement la plus précieuse de 2022.