La montée des tensions au Moyen-Orient a fait grimper les prix du pétrole, l'euro et le yen subissent tous deux une pression !

Aperçu hebdomadaire du marché

La semaine dernière, l’indice du dollar américain a augmenté de 0,65 %, entraînant une baisse collective des monnaies non américaines. Parmi elles, l’euro a reculé de 0,22 %, le yen japonais a connu la baisse la plus marquée avec 1,38 % sur la semaine. De plus, le dollar australien a chuté de 0,56 %, et la livre sterling de 0,92 %. Derrière cette baisse, il y a à la fois la politique des banques centrales et la réorganisation des flux de sécurité provoquée par l’escalade de la situation au Moyen-Orient.

La Fed maintient une posture hawkish, l’euro/dollar subit un double coup

La réunion du FOMC de la Fed a maintenu les taux d’intérêt inchangés comme prévu, mais le point de la dot plot a révélé une détente des attentes du marché — la prévision de baisse de taux cette année est passée de trois à deux fois, avec une augmentation notable du nombre d’officiels soutenant le maintien des taux. Le président Powell a laissé entendre que la pression inflationniste future pourrait augmenter, confirmant une ligne hawkish.

Ce signal de politique a exercé une pression directe sur le taux de change euro/dollar. Mais le véritable “tueur” vient de l’aggravation de la situation au Moyen-Orient — avec l’intensification des conflits, les prix du pétrole ont augmenté, ce qui a renforcé le dollar. En tant que pays exportateur d’énergie, les États-Unis ont vu la corrélation entre le prix du pétrole et l’indice dollar s’intensifier ces dernières années ; à l’inverse, l’Europe dépend beaucoup plus des importations énergétiques, et la hausse du pétrole a directement affaibli les perspectives économiques européennes, exerçant une pression supplémentaire sur l’euro.

Goldman Sachs avertit que si l’Iran bloque le détroit d’Hormuz, une voie vitale pour l’énergie mondiale, plus de 20 % du pétrole et du gaz naturel liquéfié mondial pourraient être bloqués, et le prix du pétrole pourrait dépasser 100 dollars le baril.

Analyse technique : Bien que l’euro/dollar ait connu une correction, il évolue toujours dans un canal haussier. Si la cassure du support de la moyenne mobile 21 jours à 1.144 se produit, le prochain support clé se situe à 1.135. À l’inverse, si la paire reprend de la vigueur à la hausse, le précédent sommet à 1.163 constitue une résistance. Il est important de noter qu’une fois la tension au Moyen-Orient apaisée, la logique de “désdollarisation” pourrait refaire surface, offrant une opportunité de rebond pour l’euro.

Points clés de cette semaine : Suivi attentif de l’évolution de la situation au Moyen-Orient et de la publication des données sur l’indice des prix PCE aux États-Unis, qui auront toutes deux un impact substantiel sur la tendance de l’euro/dollar.

La BoJ devient dovish, l’aura de sécurité du yen s’estompe

La semaine dernière, le dollar/yen a augmenté de 1,38 %, une hausse également alimentée par une logique double : politique et géopolitique.

La Banque du Japon a maintenu ses taux inchangés, mais a annoncé un ajustement du rythme de sortie de la politique de relâchement quantitatif — à partir d’avril 2026, la réduction des achats d’actifs se fera à un rythme plus modéré. Ce signal a été immédiatement interprété par le marché comme un tournant dovish, et les attentes de hausse de taux cette année ont chuté. Les dernières prévisions de Nomura et Goldman Sachs indiquent que la prochaine hausse pourrait intervenir en janvier 2026.

Par ailleurs, la montée des tensions au Moyen-Orient a eu un effet de cascade sur le yen. Les prix du pétrole ont augmenté de près de 10 % en dix jours, et plus de 90 % des importations de pétrole du Japon proviennent du Moyen-Orient — la dépendance énergétique devient un fardeau. La logique selon laquelle le yen est une valeur refuge commence à se désintégrer, car la vulnérabilité de l’économie japonaise face à la hausse des prix du pétrole est désormais évidente.

Les analystes estiment généralement que, à court terme, la tendance haussière du prix du pétrole devrait perdurer, soutenant le dollar/yen.

Analyse technique : Le dollar/yen a réussi à franchir la zone de consolidation précédente. L’indicateur RSI reste en hausse, avec une dynamique intacte, suggérant un potentiel de hausse supplémentaire. La cible à court terme est le sommet précédent à 148.65, avec un support à environ 145 en cas de correction.

Points clés de cette semaine : L’évolution de la situation au Moyen-Orient et les données économiques américaines seront déterminantes. En cas d’escalade supplémentaire du conflit, le dollar/yen pourrait continuer à monter ; sinon, une correction est à prévoir.

Résumé

Le moteur principal du marché des devises ne se limite plus à la seule divergence des politiques monétaires, mais évolue vers une combinaison de “prévisions des banques centrales + prime géopolitique”. Chaque changement dans la situation au Moyen-Orient influence en temps réel le prix du pétrole, et par extension, la configuration des taux de change mondiaux. L’euro et le yen, en tant qu’actifs de risque, subissent tous deux une pression, mais la durabilité de cette pression dépendra de l’évolution du conflit — si la situation se calme, la reversal du sentiment de marché pourrait être tout aussi rapide. Les investisseurs doivent suivre de près les dernières évolutions au Moyen-Orient tout en anticipant les changements marginaux de la politique.