Fluctuations des prix de l'or en 2025 : Analyse du phénomène de la hausse continue

L’or réalise des sauts sans précédent

Le marché de l’or en 2025 connaît une tendance haussière exceptionnelle, avec une augmentation de ses prix de plus de 47% depuis le début de l’année, réalisant ainsi une performance surpassant la plupart des principales classes d’actifs financiers. Cette hausse brutale remet en lumière le rôle du métal précieux comme refuge sûr pour les investisseurs en période d’incertitude.

Facteurs économiques derrière la hausse

Droits de douane et protectionnisme commercial

Depuis le début de 2025, l’administration Trump a imposé des droits de douane étendus sur les importations en provenance de divers pays, ce qui a suscité une inquiétude évidente chez les investisseurs et les institutions financières. Ces mesures commerciales ont poussé les capitaux à rechercher un refuge sûr, l’or étant le premier choix, ce qui s’est traduit directement par une hausse de la demande et des prix.

Baisse des taux d’intérêt américains

La Réserve fédérale américaine a commencé à évoquer la possibilité de réduire les taux en raison d’une faiblesse relative du marché du travail et de l’activité économique. Le 17 septembre, la Fed a annoncé une baisse du taux d’intérêt de 4,5% à 4,25%, une décision qui a stimulé la hausse de l’or d’environ 22,9% durant ce mois seulement.

Inflation mondiale persistante

Malgré les prévisions initiales de recul de l’inflation, les taux d’inflation mondiaux sont restés relativement élevés. Le Fonds monétaire international prévoit que l’inflation mondiale se stabilisera autour de 4,2% en 2025, des niveaux supérieurs à la moyenne historique, ce qui soutient la demande pour l’or en tant qu’outil de couverture contre la dépréciation du pouvoir d’achat.

La géopolitique enflamme les marchés

Tensions au Moyen-Orient

Les affrontements militaires entre les pays de la région se sont intensifiés, notamment en juin lorsque des frappes ciblées ont été menées sur des infrastructures vitales. Ces développements ont suscité des inquiétudes quant à la perturbation des routes commerciales maritimes et des approvisionnements énergétiques, contribuant à l’augmentation de la demande pour les refuges sûrs.

Crise gouvernementale américaine

L’échec des institutions américaines à s’accorder sur le prolongement du budget a entraîné une fermeture partielle du gouvernement le 1er octobre, créant une incertitude quant à la trajectoire de l’économie américaine et augmentant la brume autour des décisions monétaires.

Escalade des tensions entre grandes puissances

La Russie a menacé d’élargir le conflit en Ukraine, et les États-Unis ont promis d’imposer des droits supplémentaires de 100% sur les produits chinois, ce qui annonce davantage d’instabilité sur la scène internationale.

Performance du marché de l’or du point de vue de la demande

Les institutions achètent massivement

Selon le rapport du Conseil mondial de l’or, l’or a augmenté de 26% au premier semestre 2025. Cela s’est accompagné d’une hausse des volumes de trading quotidiens à 329 milliards de dollars, reflétant un intérêt institutionnel sans précédent.

Les fonds négociés en or en expansion

Les fonds négociés en or ont connu une forte augmentation de leurs avoirs de 41%, atteignant une valeur de 383 milliards de dollars, ce qui indique une forte confiance de la part des investisseurs institutionnels.

Les banques centrales poursuivent leurs achats

Les banques centrales ont continué à augmenter leurs réserves d’or dans le cadre d’une stratégie de couverture contre les chocs externes et la volatilité des taux de change.

Analyse technique du prix de l’or

Tendance générale haussière forte

Depuis environ la mi-2024, l’or suit une tendance haussière stable, dépassant continuellement la moyenne mobile sur 100 jours, et a franchi des niveaux de résistance importants à 3700 et 3800 dollars.

Niveaux de résistance et de support actuels

Le prix rencontre actuellement une forte résistance à 4050 dollars (bande de Bollinger), ainsi qu’une résistance psychologique à 4000 dollars. Les niveaux de support se situent à 3900, 3819 et 3700 dollars, avec 3700 comme niveau de support critique.

Signaux de l’indicateur de momentum

L’indicateur MACD montre actuellement des signaux positifs, mais l’histogramme commence à indiquer un ralentissement du momentum d’achat, ce qui pourrait annoncer une phase de correction proche, pouvant atteindre les niveaux de 3820 dollars.

Scénarios possibles pour les prochains mois

Premier scénario : stabilité relative

Si les conditions économiques et géopolitiques restent stables sans escalade supplémentaire, les prix de l’or pourraient évoluer latéralement entre 3500 et 3600 dollars, avec un rendement annuel d’environ 34% d’ici la fin 2025.

Deuxième scénario : escalade et stagflation

Ce scénario semble le plus probable compte tenu des développements actuels. L’économie mondiale pourrait connaître une stagflation (ralentissement économique avec une hausse des prix), ce qui pourrait pousser l’or à casser le niveau de 4000 dollars et atteindre 4100-4400 dollars d’ici la fin de l’année, avec un rendement potentiel de 56%.

Vue technique à moyen terme

Dans le scénario le plus probable, l’or pourrait :

• octobre : correction technique vers 3820-3900 dollars
• novembre : consolidation du momentum et reprise de la hausse vers 3900-4100 dollars
• décembre : poursuite de la hausse vers 4100-4200 dollars

Stratégies d’investissement dans l’or

Trading à long terme

Les investisseurs à long terme visent à conserver l’or pendant plus d’un an, afin de préserver la valeur réelle de leurs économies contre l’inflation. Les banques centrales, banques commerciales et gestionnaires de fonds adoptent principalement cette approche.

Trading à court terme

Il consiste à acheter et vendre de l’or plusieurs fois sur de courtes périodes, pouvant se limiter à du trading spéculatif sur les mouvements quotidiens. Cela nécessite une surveillance précise et une maîtrise avancée des outils d’analyse technique et fondamentale.

Moyens alternatifs d’investissement

Au lieu d’acheter de l’or physique, les investisseurs peuvent :

• investir dans des fonds négociés en or
• acheter des actions de sociétés minières
• utiliser des contrats pour différence pour spéculer sur les mouvements de prix

Les contrats pour différence offrent une opportunité de profiter de l’effet de levier, mais comportent des risques élevés nécessitant une expertise et une gestion rigoureuse du capital et des risques.

Principes fondamentaux de diversification de portefeuille

Les experts en investissement recommandent de consacrer au moins 15-20% du portefeuille d’investissement à l’or, en raison de ses propriétés de couverture contre les chocs économiques et politiques soudains.

En résumé

Les prix de l’or en 2025 reflètent un mélange complexe de pressions économiques et géopolitiques. Les prévisions indiquent une forte probabilité que l’or se stabilise autour de 4100 dollars dans les trois prochains mois. Mais pour tirer pleinement parti de ces opportunités, une compréhension approfondie de la mécanique du marché et des outils d’analyse professionnelle est essentielle.