Qu'est-ce qu'un fonds de fiducie (Trust) ? En quoi diffère-t-il d'un REIT

Fonds en fiducie (Trust) - Outil de gestion d’actifs que vous devez connaître

Un fonds en fiducie est un outil juridique pour la gestion et l’administration d’actifs, avec un (Trustee) désigné pour superviser les biens du fondateur, puis distribuer les revenus générés par la gestion aux bénéficiaires selon les conditions établies.

L’importance des fonds en fiducie réside dans leur capacité à permettre le versement de revenus d’actifs à des tiers. Cependant, il n’est pas nécessaire de transférer la propriété des biens à cette personne, cela dépend uniquement des conditions de gestion spécifiées. Les actifs pouvant être gérés dans un fonds en fiducie sont variés, allant des capitaux, biens immobiliers, actions, obligations, entreprises, œuvres d’art, jusqu’à d’autres actifs générant des revenus.

Histoire et origine des fonds en fiducie

Le concept de fonds en fiducie est une idée ancienne remontant à l’époque romaine. À l’origine, ils étaient utilisés pour gérer des testaments et des successions. Au Moyen Âge en Angleterre, les nobles en guerre confiaient des terres à des personnes de confiance pour gérer leurs intérêts et les transmettre à leur famille. Par la suite, la fiducie a été adaptée pour l’investissement et la gestion d’actifs sous diverses formes.

Avantages de l’utilisation des fonds en fiducie

L’utilisation des fonds en fiducie présente plusieurs avantages, notamment :

Flexibilité dans la gestion - Étant établis par contrat entre les parties concernées, ils offrent une grande souplesse pour leur création et leur modification, contrairement aux fonds qui doivent être enregistrés et approuvés par une autorité.

Respect de la volonté du fondateur - La gestion doit suivre la volonté claire du fondateur, assurant que les actifs sont gérés conformément à ses souhaits.

Avantages fiscaux - La création d’un fonds en fiducie n’est pas considérée comme un transfert de propriété à un tiers, mais comme une simple transmission de bénéfices, ce qui peut offrir des avantages fiscaux selon la législation de chaque pays.

Protection en cas de crise - La création d’un fonds en fiducie révocable permet à une autre personne de gérer les biens si le propriétaire est malade ou incapable, et de revenir à la gestion personnelle une fois la capacité retrouvée.

Types de fonds en fiducie existants

Fiducie révocable (Revocable Trust) vs Fiducie irrévocable (Irrevocable Trust)

Outre la distinction entre révocable et irrévocable, il existe d’autres types de fonds en fiducie, tels que : la fiducie de protection des actifs (Asset Protection Trust), la fiducie aveugle (Blind Trust), la fiducie caritative (Charitable Trust), la fiducie pour la gestion de successions (Generation-Skipping Trust), la fiducie pour avantages fiscaux (Grantor Retained Annuity Trust), la fiducie pour la gestion immobilière (Land or Real Estate Trust), la fiducie pour la gestion du mariage (Marital Trust), et la fiducie pour besoins spécifiques (Special Needs Trust), entre autres.

Parties impliquées dans la création d’un fonds en fiducie - 3 groupes principaux

1. Le fondateur ou propriétaire des biens (Settlor)

Personne détenant la propriété des biens et décidant de créer un fonds en fiducie. Après la signature du contrat, le fondateur conserve la propriété des biens mais ne peut pas en faire usage ou agir directement avec les actifs transférés dans la fiducie.

2. Le gestionnaire ou fiduciaire (Trustee)

Le fiduciaire est responsable de la gestion des actifs selon les termes du contrat. Il n’a pas droit aux bénéfices, mais peut percevoir des frais de gestion et d’administration.

3. Le bénéficiaire (Beneficiary)

Personne qui reçoit les bénéfices de la gestion du fonds en fiducie. Le bénéficiaire peut demander réparation en cas de mauvaise gestion par le fiduciaire et a le droit de récupérer les biens.

Composantes essentielles de la création d’un fonds en fiducie - 3 éléments

Pour qu’un fonds en fiducie soit valide, il doit comporter les 3 éléments suivants :

Clarté de l’intention (Certainty of Word) - Un contrat clair entre le fondateur et le fiduciaire, précisant la volonté des deux parties.

Clarté des actifs (Certainty of Subject Matter) - Des actifs identifiables et tangibles, avec une stratégie de gestion pour en tirer des bénéfices.

Clarté du ou des bénéficiaires (Certainty of Object) - Des personnes clairement identifiées et en vie, qui bénéficieront du fonds en fiducie.

Comparaison entre fonds en fiducie, REIT et fonds commun de placement

Fonds en fiducie vs REIT

Un (REIT) (Real Estate Investment Trust) est un type de fonds en fiducie créé spécifiquement pour gérer des intérêts dans l’immobilier uniquement. La similitude avec un fonds en fiducie classique est que ni l’un ni l’autre n’ont la personnalité juridique propre, étant établis par un seul contrat de fiducie.

Fonds en fiducie vs Fonds commun de placement (Fund)

Un fonds commun de placement est une gestion d’actifs où les investisseurs mettent en commun leur argent selon l’objectif du fonds, puis reçoivent des dividendes. La différence réside dans le fait que le fonds a la personnalité juridique, contrairement au fonds en fiducie. De plus, leurs méthodes de gestion et d’investissement diffèrent considérablement.

Fonds en fiducie en Thaïlande - Quelles formes sont disponibles

En Thaïlande, la Securities and Exchange Commission autorise uniquement la création de fonds en fiducie pour la levée de fonds sur le marché boursier, répartis en 2 principales formes :

Fonds pour gestion et investissement actifs (Active Trust)

Créé pour gérer des actifs afin de générer des bénéfices, comme les fonds pour investisseurs institutionnels et grands investisseurs (II/HNW Trust Fund) ou pour investir dans l’immobilier (REIT).

Fonds pour détention ou paiement de dettes (Passive Trust)

Créé pour gérer des actifs à des fins spécifiques, comme les fonds pour l’émission et la vente d’actions aux administrateurs et employés (ESOP), ou pour des projets de co-investissement entre employeurs et employés (EJIP), ou encore pour constituer des réserves et fonds de remboursement de dettes obligataires.

Actuellement, la majorité des fonds en fiducie en Thaïlande sont sous forme de REIT, car les actifs immobiliers sont faciles à prouver, permettant même aux investisseurs débutants de participer facilement à la négociation.

Résumé

Un fonds en fiducie est un outil de gestion d’actifs avec une longue histoire et une grande flexibilité. Initialement utilisé pour gérer des successions, il peut aujourd’hui gérer une grande variété d’actifs. Lorsqu’un fonds en fiducie est constitué avec des actifs immobiliers, on parle alors de (REIT) (Real Estate Investment Trust).

L’importance de comprendre les fonds en fiducie réside dans leur capacité à permettre à des investisseurs de tous niveaux d’accéder plus facilement à de grands actifs, sans nécessiter de gros investissements initiaux. La gestion par des experts en fait une option d’investissement à considérer pour les investisseurs thaïlandais.