## La reprise de l'euro : la Fed peut-elle inverser la tendance baissière en envoyant un signal dovish ?

Euro/USD va-t-il continuer à baisser ? Cette question est récemment devenue le point focal du marché. Lors de la séance de lundi, cette paire a trouvé un support modéré autour de 1.1525, enregistrant une hausse de plus de 0,10 %, mais l'ombre de la tendance baissière demeure — l'aspect technique indique toujours une orientation à la baisse, ce qui fait que la durabilité de la rebond reste une incertitude clé.

## Les responsables de la Fed adoptent une posture dovish, les attentes de baisse de taux en décembre s'envolent

Ces derniers jours, le signal de politique de la Fed a connu un changement évident. Le gouverneur de la Fed, Waller, a déclaré publiquement que le marché du travail faible nécessitait un assouplissement supplémentaire en décembre, et le président de la Fed de New York, Williams, a également ouvert la porte à une baisse de taux. Cette déclaration a provoqué une réaction en chaîne sur le marché — selon la dernière lecture de l’outil CME FedWatch, les participants estiment que la probabilité de baisse de taux en décembre a grimpé à 80 %, contre 31 % il y a une semaine.

Ce changement est alimenté par des données économiques mitigées. En septembre, le nombre d’emplois non agricoles a augmenté de 119 000, dépassant largement la prévision du marché de 50 000, mais le marché du travail dans son ensemble reste faible. Par ailleurs, l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan et le PMI Flash de S&P Global montrent des performances disparates, renforçant les inquiétudes des traders quant à un ralentissement de la dynamique de croissance économique.

## Faiblesse des données européennes, l’euro manque de momentum pour une hausse

Cependant, la position dovish de la Fed ne semble pas suffisante pour soutenir une hausse durable de l’euro. Les données économiques européennes sont également sous pression — l’indice de climat des affaires IFO en Allemagne pour novembre est passé de 88,4 à 88,1, en dessous des attentes. Les membres de la BCE et le président de la Bundesbank, Nagel, ont récemment souligné que l’inflation alimentaire reste "tenace", et la forte hausse des prix des services continue d’alerter, la politique de la zone euro restant pour l’instant modérée.

L’indice du dollar (DXY), stable autour de 100,16, limite également la hausse supplémentaire de l’euro. Certains analystes estiment que la baisse du volume de transactions durant la période de Thanksgiving aux États-Unis pourrait aussi influencer la performance de l’euro, et que la véritable direction pourrait attendre la publication cette semaine de données clés comme l’IPP, les ventes au détail, etc.

## La tendance technique reste faible, la rebond peut-il changer la trajectoire baissière ?

D’un point de vue technique, la reprise de l’euro/dollar reste faible. La paire a atteint un sommet journalier à 1.1550 lundi avant de redescendre à 1.1525, l’indice de force relative (RSI) restant en dessous de la ligne neutre de 50, la tendance baissière n’étant pas véritablement inversée.

Pour changer la donne et faire en sorte que l’euro ne continue pas à baisser, il faut franchir la résistance clé à 1.1550, puis défier la moyenne mobile simple à 20 jours à 1.1560. Une fois cette barrière franchie, l’objectif suivant serait autour de 1.1600, avec en ligne de mire le croisement des moyennes mobiles à 50 et 100 jours à 1.1637/1.1648. Surmonter cette zone permettrait de renforcer la force du rebond, pouvant s’étendre jusqu’à 1.1700.

Inversement, si le support à 1.1500 ne tient pas, l’euro pourrait tester le point bas du 5 novembre à 1.1468, puis se rapprocher de la moyenne mobile à 200 jours autour de 1.1409. Cela indiquerait une confirmation supplémentaire de la tendance baissière. Les données économiques de cette semaine seront cruciales pour juger de la direction de l’euro — l’IPP, les ventes au détail et les demandes d’allocations chômage initiales pourraient redéfinir les attentes du marché concernant une baisse de taux, influençant ainsi la tendance à moyen terme de cette paire.