Token中文释义：代幣與虛擬貨幣的本質差異

Qu’est-ce qu’un Token en chinois ? Distinction selon la définition du nom

Dans le monde des cryptomonnaies, Token en chinois est généralement traduit par « 代幣 », « 令牌 » ou « pass », représentant un droit ou un certificat numérique, pouvant être échangé, transféré ou échangé sur la blockchain. Quant à Coin, il correspond au concept de « monnaie ». Bien que ces deux termes semblent proches, ils présentent en réalité une différence fondamentale.

Dans l’écosystème des cryptomonnaies initial, Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, etc., étaient principalement nommés Coin, avec une frontière claire entre eux. Mais avec l’essor de l’écosystème Ethereum, de nombreux tokens basés sur la norme ERC-20 ont émergé, rendant la distinction entre Coin et Token floue. Beaucoup d’investisseurs ne comprennent toujours pas la véritable signification de ces deux termes.

La structure technique détermine l’identité : la différence fondamentale entre Token et Coin

La différence la plus essentielle réside dans l’existence ou non d’une blockchain indépendante.

Coin (comme Bitcoin, Ethereum, Solana) fonctionne sur sa propre blockchain Layer-1, étant l’actif natif de ce réseau, avec une infrastructure complète. En revanche, le Token n’a pas sa propre blockchain ; il est une couche d’application construite sur une écosystème existant (comme Ethereum).

Cette différence entraîne des impacts en chaîne :

La triple identité du Token : classification fonctionnelle et scénarios d’application

Selon la classification de l’autorité financière suisse, le Token peut être divisé en trois types, mais en pratique, ils se chevauchent souvent :

Token de paiement (Payment Tokens)
Concentré sur la réalisation de paiements sécurisés, efficaces et à faibles coûts, la stablecoin en est un exemple typique.

Token utilitaire (Utility Tokens)
Offrent un accès à des applications, principalement des tokens ERC-20 sur Ethereum, que les utilisateurs doivent détenir pour utiliser les fonctionnalités correspondantes.

Token d’actif (Asset Tokens)
Représentent une participation dans un projet ou une écosystème, semblable à des actions, mais dans le monde des tokens, ils n’impliquent généralement pas la propriété ou le droit aux dividendes.

En pratique, un Token possède souvent plusieurs de ces attributs, rendant leur classification absolue difficile.

Opportunités et risques dans l’investissement

Comparé au Coin, le Token présente des caractéristiques d’investissement différentes :

Avantages en termes d’extensibilité
Les scénarios d’application des Token peuvent être plus étendus. Si une infrastructure de Coin échoue (ex. QTUM, BTM), il sera difficile de se relever. Les Token peuvent se développer de manière diversifiée ; MakerDAO lançant ses activités RWA en est un exemple, où une application échouée peut être remplacée par une nouvelle solution.

Volatilité et opportunités
Les prix des Token sont généralement plus volatils que ceux des Coins, surtout pour les tokens émergents. En marché haussier, la hausse de UNI, SNX, MKR dépasse souvent celle de BTC ou ETH, créant des opportunités pour le trading à court terme. Mais cette forte volatilité augmente aussi le risque, notamment le risque de liquidation.

Deux modes de trading pour l’investissement en Token

Trading au comptant : propriété totale de l’actif réel

Le trading au comptant concerne l’échange de tokens réels. Si le prix de UNI est de 3 dollars, l’acheteur paie 3 dollars pour obtenir la pleine propriété d’1 UNI.

Attention particulière au risque de faux tokens portant le même nom. Après une forte hausse, des équipes malveillantes peuvent émettre des faux tokens sans valeur portant le même nom. La méthode de prévention consiste à vérifier l’adresse du contrat intelligent du token via le site officiel ou un explorateur blockchain.

Trading sur marge : risques et gains liés à l’effet de levier

Le trading sur marge n’est pas une transaction en totalité, l’investisseur ne paie qu’une partie de la marge pour contrôler une position plus grande. Par exemple, avec un levier de 10x sur UNI, si le prix est de 3 dollars, il ne faut que 0,3 dollar pour contrôler une position d’1 UNI. Sur des contrats différés ou des contrats à terme U, le trader ne détient pas réellement le token.

Le contrôle des risques est crucial. La volatilité quotidienne des Token peut atteindre 10%, bien plus que BTC, surtout pour les tokens émergents. Le levier doit être utilisé avec prudence, généralement pas plus de 10x, pour éviter une liquidation due à des fluctuations de prix violentes.

L’importance de choisir une plateforme de trading

Que ce soit pour le trading au comptant ou sur marge, choisir une plateforme de trading sûre et réglementée est la première étape pour investir dans les Token. Une plateforme réglementée offre une protection suffisante des fonds, une transparence dans la mécanique de trading et un système de gestion des risques complet, protégeant ainsi les intérêts des investisseurs.

L’investissement dans les Token complète celui dans les Coins traditionnels — les premiers répondent aux besoins de la couche applicative, les seconds construisent l’infrastructure. Comprendre la différence permet d’élaborer des stratégies d’investissement plus précises.