La Boussole de l'Investisseur : Actions ordinaires vs Actions privilégiées

2025-12-24 17:07:17

Lorsque qu’un investisseur décide d’entrer sur le marché boursier, l’une des premières décisions critiques est de choisir entre actions ordinaires et préférentielles. Ce n’est pas une décision triviale : chaque type répond à des besoins financiers différents et à des comportements de marché radicalement différents.

Pourquoi toutes les actions ne sont pas identiques ?

Les entreprises publiques émettent plusieurs catégories d’actions précisément parce que les investisseurs ont des profils et des objectifs divers. Une société a besoin de capital, mais aussi de conserver le contrôle ; elle conçoit donc des instruments qui attirent aussi bien les spéculateurs que les retraités recherchant des revenus stables. Les actions ordinaires et préférentielles sont l’expression la plus claire de cette réalité.

Actions Ordinaires : Pour ceux qui cherchent à croître

Les actions ordinaires sont l’instrument d’investissement le plus accessible et dynamique. Elles représentent une propriété réelle dans l’entreprise et offrent deux canaux de gain : l’appréciation du capital (lorsque le prix augmente) et les dividendes variables selon la rentabilité.

Leurs caractéristiques clés :

Droit de vote en assemblées générales
Dividendes liés à la performance financière (peuvent être élevés ou inexistants)
Liquidité élevée sur les marchés principaux
Potentiel de croissance à long terme accru
En cas de faillite : dernière priorité en récupération

Profil idéal : Investisseurs avec un horizon temporel large, tolérance au risque et recherchant une croissance exponentielle. Typiquement, personnes en phase intermédiaire de leur parcours financier.

Actions Préférentielles : Pour ceux qui recherchent la stabilité

Les actions préférentielles occupent une place hybride : elles ne sont pas une dette, mais pas non plus du capital pur. Elles combinent des éléments des deux mondes pour attirer les investisseurs conservateurs.

Leurs attributs distinctifs :

Sans droit de vote en assemblée
Dividendes fixes ou à taux prédéfini (souvent cumulés)
Sécurité accrue en cas de liquidation (meilleure position que les ordinaires, mais inférieure aux créanciers)
Sensibilité aux variations des taux d’intérêt
Appréciation du capital limitée

Variantes spéciales : Il existe des actions préférentielles convertibles (transformables en ordinaires), rachetables (reprises par l’entreprise) et participatives (dividendes liés aux résultats).

Profil idéal : Investisseurs proches de la retraite, qui privilégient des flux de revenus prévisibles. Personnes en mode de préservation du capital nécessitant une réduction de la volatilité.

Comparatif Direct : Ce que vous devez savoir

Aspect	Actions Préférentielles	Actions Ordinaires
Droits de vote	Aucun	Plein droit
Dividendes	Fixes ou préétablis	Variables selon la rentabilité
Priorité en liquidation	Deuxième (après la dette)	Troisième (après préférentielles)
Potentiel de croissance	Faible (limité par les taux d’intérêt)	Élevé (lié à la volatilité du marché)
Risque	Faible, rendements prévisibles	Significatif, dépendant du marché
Liquidité	Généralement limitée	Élevée sur les principales bourses

Impact réel sur les portefeuilles : Preuve du marché

Le contraste entre ces deux mondes se reflète clairement dans les indices de référence. Au cours des cinq dernières années, le S&P 500 (dominé par les actions ordinaires) a enregistré une augmentation de 57,60 %, tandis que le S&P U.S. Preferred Stock Index (représentant environ 71 % du marché préférentiel américain) a subi une baisse de 18,05 %.

Cette divergence n’est pas fortuite : elle reflète comment l’environnement de taux d’intérêt en hausse pénalise les actions préférentielles (car leurs dividendes fixes deviennent moins attractifs comparés aux obligations), tout en favorisant la croissance des entreprises dynamiques.

Stratégie : Choisir selon votre profil

Investisseur agressif : Accumulez des actions ordinaires dans des entreprises de croissance. Tolérez la volatilité et recherchez une appréciation sur 10+ ans. Peut ignorer les dividendes.

Investisseur modéré : Mélangez les deux catégories. Utilisez les préférentielles comme amortisseur de volatilité (typiquement 30-40 % du portefeuille) et les ordinaires comme moteur de croissance (60-70 %).

Investisseur conservateur : Dominez avec des actions préférentielles, notamment celles cumulatives. Complétez avec des ordinaires de sociétés “blue chip” (sólides, avec des dividendes historiques constants).

Comment commencer : Étape par étape

Choisissez un courtier réglementé : Vérifiez licences et réputation
Ouvrez votre compte : Complétez la vérification d’identité et les données financières
Effectuez votre premier dépôt : Montant selon votre capacité
Analysez les entreprises : Examinez états financiers, secteur, concurrence
Exécutez votre ordre : Choisissez entre ordre “au marché” (prix actuel) ou “limité” (votre prix)
Considérez les CFD : Si votre courtier le propose, vous pouvez spéculer sans posséder physiquement

Recommandation finale pour la diversification

La véritable force ne réside pas dans le choix d’un seul type, mais dans leur combinaison stratégique. Un portefeuille équilibré mélange actions ordinaires et préférentielles en ajustant la proportion selon votre âge, votre tolérance au risque et vos besoins en revenus actuels. Revoyez périodiquement votre allocation et ajustez-la en fonction de l’évolution des conditions de marché.

La question n’est pas “quel est le meilleur ?” mais “qu’est-ce qui correspond à où je suis maintenant et où je veux aller ?”

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