Les 5 principaux moteurs de la reprise du marché des cryptomonnaies en 2023 et les perspectives pour 2024

De la tendance baissière à la tendance haussière : la reconquête du marché des cryptomonnaies en 2023

Le marché des cryptomonnaies en 2023 a écrit une histoire de reprise. Les investisseurs qui ont acheté au plus bas dans la seconde moitié de 2022 profitent aujourd’hui de rendements importants. La question qui se pose à tous est : cette tendance haussière peut-elle se poursuivre jusqu’en 2024 ?

L’histoire se répète toujours. En analysant la performance récente du marché, nous pouvons prévoir ses possibles évolutions futures. Les performances des cryptomonnaies en 2023 ont été remarquables, soutenues par 5 facteurs clés, tandis que les perspectives pour 2024 seront déterminées par trois scénarios macroéconomiques majeurs.

Les acteurs clés du marché des cryptomonnaies

Pour réussir dans le secteur des cryptomonnaies, il est essentiel de comprendre les principaux rôles dans cet écosystème. Le marché comporte plusieurs types d’acteurs dont les interactions équilibrent l’offre et la demande :

Les projets et équipes de développement — Ce sont des entreprises innovantes basées sur la technologie blockchain, représentant l’offre principale du marché. Selon les données, il existe actuellement plus de 8 800 projets de cryptomonnaies différents. Pour les investisseurs, il est crucial de bien connaître le marché et d’établir une méthodologie d’investissement scientifique.

Les fonds de capital-risque — Ces acteurs injectent des capitaux lors des différentes levées de fonds et des ICO (Initial Coin Offerings), souvent dès les premiers stades du projet.

Les gros investisseurs (whales) — Ceux qui ont accumulé de grandes quantités d’une cryptomonnaie spécifique, capables d’influencer le prix du marché par leurs transactions.

Les investisseurs particuliers — Petits investisseurs individuels, qui adoptent principalement des stratégies de trading. Mais les données montrent que, ceux qui conservent leurs positions à long terme obtiennent généralement les meilleurs rendements.

Les investisseurs institutionnels — Entreprises gérant d’importants actifs, qui entrent progressivement dans le secteur crypto, notamment via des produits structurés basés sur Bitcoin et Ethereum.

Les plateformes d’échange (exchanges) — Les plateformes centralisées offrent un marché 24/7 et des services de custody ; les DEX (échanges décentralisés) permettent des transactions peer-to-peer avec des frais plus faibles.

Les courtiers traditionnels — Les intermédiaires classiques étendent leur gamme de services pour inclure les cryptomonnaies et leurs dérivés, comme le spot et les CFD.

Les régulateurs — Les autorités de régulation des marchés financiers, banques centrales et ministères des finances de chaque pays définissent les frontières entre “valeurs mobilières traditionnelles” et “cryptomonnaies”. Une clarification de cette définition influencera directement l’adoption et la place des actifs numériques dans le mainstream.

Comment analyser en profondeur les opportunités d’investissement en cryptomonnaies

L’évaluation de la qualité d’un projet crypto doit se faire selon quatre dimensions : fondamentaux, mécanismes d’offre, demande du marché et aspects techniques.

Un investissement parfait doit exceller dans toutes ces dimensions. Imaginez que vous investissez dans un projet technologiquement avancé, avec de belles perspectives, mais que vous entrez au sommet du prix, pour subir ensuite une chute brutale — c’est ce que de nombreux investisseurs ont vécu à la fin du marché haussier de 2021.

Ou encore, vous choisissez un projet excellent sur tous les plans, mais dont l’offre pose problème — absence de plafond maximal, tokens en circulation atteignant des dizaines de milliards, plan de distribution non achevé. Pour que ce type de projet voit sa capitalisation croître, il faut d’importants flux de capitaux.

Pour prendre une avance sur les autres investisseurs, on peut utiliser la classification DACS (publiée en 2021 par un organisme sectoriel), qui divise le marché crypto en 7 grands secteurs : informatique, monnaie de paiement, finance décentralisée, culture et divertissement, plateformes de contrats intelligents, digitalisation d’actifs et stablecoins.

En diversifiant selon ce cadre, on s’approche de la diversification que pratiquent les investisseurs professionnels en bourse.

Les véritables moteurs de la hausse des cryptomonnaies en 2023

Selon l’indice composite du marché, l’ensemble du secteur crypto a connu une croissance de 123 % en 2023, avec un indice atteignant 1 781,12. Bitcoin et Ethereum, en tant que deux plus grosses capitalisations, représentent respectivement 62 % et 20 % de ce poids.

Premier facteur : anticipation de la réduction de moitié du Bitcoin

La règle du protocole Bitcoin prévoit qu’après la découverte de 210 000 blocs, la récompense des mineurs sera divisée par deux. Ce cycle dure environ 4 ans, appelé “halving”. Ce mécanisme garantit une raréfaction progressive de l’offre de Bitcoin, le rendant théoriquement plus précieux.

Les données historiques sont très convaincantes. Lors du premier halving, le prix du Bitcoin était de 12 dollars, puis en 6 mois il a augmenté de 950 %, et en 12 mois de 8 342 %. Après le second halving, les hausses sur 6 et 12 mois ont été respectivement de 38 % et 286 %. Le troisième (mai 2020) a entraîné une hausse de 83 % en 6 mois et de 562 % en 12 mois.

Ce type d’effet de raréfaction anticipée génère souvent une forte réaction du marché autour du halving. Avec le prochain prévu en avril 2024, de nombreux investisseurs anticipent déjà cette étape. La dynamique haussière de Bitcoin aura aussi un effet “halo” sur l’ensemble du marché crypto.

Deuxième facteur : attentes autour des produits institutionnels

Depuis longtemps, l’incertitude réglementaire empêchait “les capitaux professionnels” d’entrer massivement dans la crypto. Mais cette situation évolue. En 2023, plusieurs grandes sociétés de gestion d’actifs mondiales ont déposé des demandes pour des fonds cotés en Bitcoin spot.

Bien que ces demandes soient encore en cours d’examen, le consensus général prévoit une approbation début 2024. Contrairement aux fonds à terme, ces nouveaux produits exigeront que ces institutions achètent directement du Bitcoin en spot comme actif sous-jacent.

Ce détail, apparemment subtil, est en réalité crucial. Les traders de futures ne s’intéressent qu’aux variations de prix, sans détenir réellement l’actif. Mais l’approbation des produits spot obligera les investisseurs institutionnels à acheter du Bitcoin en vrai, ce qui augmentera considérablement la demande. Avec le halving à l’horizon, cela pourrait créer une forte dynamique haussière.

Le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, BlackRock, gère plus de 9,4 trillions de dollars. Si les régulateurs approuvent ce type de fonds, ce sera sans doute un signal très positif pour le marché crypto.

Troisième facteur : la vague d’IA en marche

L’émergence de ChatGPT a déclenché une frénésie mondiale pour l’investissement dans l’IA. Les actions des entreprises technologiques ont fortement augmenté, et le marché crypto en a aussi bénéficié.

Les projets d’IA basés sur la blockchain sont en train de créer de nouveaux outils et services. Contrairement aux cryptos classiques, ces tokens ont une utilité concrète, représentant en quelque sorte des “parts numériques” de ces projets d’IA.

Ainsi, depuis septembre, avec la hausse continue des valeurs technologiques, le marché crypto a également reçu un coup de pouce supplémentaire.

Quatrième facteur : le changement de cap du marché des capitaux

Une idée reçue veut que “lorsque l’offre dépasse la demande, le prix monte”. Mais cela ne tient pas, car en réalité, le marché se négocie toujours à un point d’équilibre entre offre et demande. Une hausse des prix survient lorsque les acheteurs sont prêts à payer plus, croyant à la poursuite de la hausse.

En 2023, la capitalisation totale du secteur crypto a augmenté de 99,2 %, soit près de 750 milliards de dollars. Cela signifie que de nouveaux capitaux affluent constamment pour soutenir cette hausse des prix. La conscience que la période la plus difficile est derrière eux a aussi alimenté la peur de manquer (“FOMO”).

Les volumes d’échange quotidiens moyens (environ 14 milliards de dollars) dépassent largement la moyenne des 6 derniers mois (7,9 milliards). Les analystes techniques estiment qu’en l’absence de volumes suffisants, il n’y a pas de véritable hausse des prix. La hausse continue, accompagnée d’une forte pression acheteuse, confirme cette logique.

Cinquième facteur : explosion de la participation aux marchés à terme

Un autre indicateur clé est le nombre de contrats à terme ouverts sur Bitcoin et Ethereum. Il reflète les attentes des acteurs du marché quant à la tendance future.

Les contrats ouverts peuvent augmenter (nouvelles positions longues ou courtes), rester stables (fermeture d’anciennes positions et ouverture de nouvelles) ou diminuer (fermeture massive d’anciennes positions).

En 2023, le nombre de contrats à terme ouverts sur Bitcoin a fortement augmenté depuis août, atteignant actuellement 17 321 contrats. Sur Ethereum, la tendance est similaire, avec 6 114 contrats ouverts.

L’augmentation des contrats ouverts, en lien avec la hausse des prix, indique que de nouveaux acteurs entrent sur le marché ou que les existants renforcent leurs positions. Cela traduit un optimisme accru du marché. Les investisseurs professionnels surveillent de près ces indicateurs, car l’enthousiasme sur le marché à terme tend à faire monter le prix au comptant.

Que se passera-t-il en 2024 ? Analyse de trois scénarios macroéconomiques

Les performances du marché crypto en 2024 dépendront largement de la situation macroéconomique mondiale, notamment de l’équilibre subtil entre inflation et croissance économique.

Scénario 1 : atterrissage en douceur et politique monétaire accommodante

Si l’inflation continue de baisser, que l’économie reste stable ou s’améliore, les banques centrales suspendront la hausse des taux, puis entameront une baisse. Dans ce contexte monétaire accommodant, le marché boursier (notamment la tech) pourrait repartir à la hausse.

Mais les performances des cryptos restent incertaines, car les actions à forte croissance pourraient attirer une partie des capitaux.

Scénario 2 : reprise de l’inflation et demande d’actifs de protection

Si l’inflation repart pour diverses raisons, les banques centrales remonteront leurs taux. La bourse pourrait pâtir, mais la demande pour les actifs de protection, comme le Bitcoin, augmenterait.

Le Bitcoin, avec son offre limitée, peut théoriquement servir de couverture contre l’inflation, à l’image de l’or. Mais ses caractéristiques techniques le rendent aussi sensible aux taux d’intérêt, surtout pour les projets sans plafond d’offre ou non déflationnistes.

Scénario 3 : stagflation et dilemme

Si la croissance économique ralentit mais que l’inflation persiste, les banques centrales seront dans l’embarras. Hausser les taux nuira à l’économie, les baisser alimentera la hausse des prix. Cela mettra sous pression la tech et la crypto.

Mais une inflation persistante pourrait pousser les investisseurs à se tourner vers des actifs comme le Bitcoin pour se couvrir, soutenant ainsi tout le marché crypto.

Il ne faut pas négliger les risques géopolitiques, le cycle électoral américain et autres facteurs externes susceptibles d’avoir un impact.

Leçons de rendement 2023 : pourquoi participer en 2024

Les chiffres de 2023 parlent d’eux-mêmes :

• Rendement du Bitcoin : 79,85 %, soit 6,3 fois le S&P 500, 2,5 fois le Nasdaq 100
• Rendement d’Ethereum : 40,45 %, soit 3,2 et 1,3 fois respectivement le S&P 500 et le Nasdaq 100

Les petites capitalisations ont performé encore mieux, avec plusieurs doublant de valeur.

Participer à l’investissement crypto en 2024 est clairement recommandé. Mais cela suppose d’établir une méthodologie d’investissement systématique. Un conseil pratique : divisez votre capital en deux parts : une pour les grands projets comme Bitcoin et Ethereum, pour une base stable, et l’autre pour explorer des petites capitalisations à fort potentiel de croissance, pouvant multiplier par 10, 50 ou même 100 fois.

Investissement à long terme ou trading à court terme ?

D’après la performance récente de Bitcoin et Ethereum, la stratégie de détention longue durée a généré les meilleurs rendements. Cela rejoint la logique de l’investissement en actions.

Bien sûr, le trading à court terme permet d’accumuler du capital plus rapidement, mais avec un risque accru. Selon votre tolérance au risque, vous pouvez diviser votre capital : une partie pour le long terme, une autre pour le trading — à condition de maîtriser la gestion du risque et d’avoir une expérience suffisante du marché.