Guide d'investissement dans le secteur aérien 2025 : comparaison approfondie des leaders du marché américain et taïwanais

Pourquoi les actions aériennes méritent-elles l’attention ? Opportunités d’investissement en 2025

Les actions aériennes appartiennent à un secteur à cycle marqué, qui après trois années de morosité dues à la pandémie, entre désormais dans une phase de reprise. Selon l’(IATA), l’Association Internationale du Transport Aérien, le nombre de passagers mondiaux devrait dépasser officiellement le niveau d’avant la pandémie en 2025, et d’ici 2040, la demande de voyage pourrait doubler pour atteindre 8 milliards de passagers, avec un taux de croissance annuel moyen de 3,4 %. Cela signifie que les 15 prochaines années, le secteur aérien disposera d’un socle solide pour une croissance continue.

Même Warren Buffett, maître de l’investissement value, a changé sa vision des actions aériennes, en commençant à prendre position dans les trois principales compagnies américaines. Les analystes de Wall Street ont également relevé leurs recommandations, tous ces signaux pointent dans la même direction : la reprise des actions aériennes pourrait ne faire que commencer.

Actions aériennes américaines : analyse approfondie des trois principales

Delta Air Lines(DAL) : Favori des voyageurs d’affaires

Delta Air Lines est un géant mondial de l’aviation, basé à Atlanta, fondé en 1924, avec plus de cent ans d’histoire. Son réseau couvre plus de 1000 destinations sur six continents. Ses principaux atouts sont :

Performance financière solide : depuis 2025, le cours a augmenté de plus de 69 %, malgré une correction récente de -3,86 %(,) mais au 13 novembre, le prix reste à 60,48 dollars, avec une capitalisation de 39,49 milliards de dollars. Le ratio P/E n’est que de 8,52, ce qui est faible pour une action aérienne.

Forte maîtrise des coûts : Delta bénéficie d’avantages en couverture contre le prix du carburant, en maintenance de flotte, et en carburant propre, ce qui est précieux en période de forte volatilité des prix du pétrole. De plus, la clientèle d’affaires et la part des vols internationaux sont plus importantes, avec des prix de billets et des marges bénéficiaires supérieurs à ceux des passagers économiques.

Profil d’investisseur : investisseurs prudents, capables d’accepter des fluctuations à court terme, et confiants dans la reprise économique américaine.

Copa Airlines(CPA) : Étoile montante en Amérique latine

En tant que plus grande compagnie aérienne d’Amérique latine, Copa Airlines opère sous ses marques Copa Airlines et AeroRepública, avec un réseau couvrant l’Amérique du Nord, centrale, du Sud et les Caraïbes. La hausse du revenu disponible en Amérique latine et l’accélération de l’urbanisation alimentent une forte croissance de la demande aérienne.

Performance remarquable : au deuxième trimestre 2025, le bénéfice net s’élève à 149 millions de dollars, avec un bénéfice par action de 3,61 dollars, en hausse de 25 % sur un an. La trésorerie et les investissements totalisent 1,4 milliard de dollars, représentant 39 % du chiffre d’affaires des 12 derniers mois, ce qui montre une bonne résilience financière.

Efficacité opérationnelle : taux de ponctualité à 91,5 %, taux de complétion des vols à 99,8 %, même en période de mauvaises conditions saisonnières régionales, la compagnie maintient une fiabilité élevée. Les coûts unitaires d’exploitation ont diminué de 4,6 % à 8,5 cents par siège-kilomètre, et elle est classée depuis dix ans comme la meilleure compagnie d’Amérique centrale et des Caraïbes par Skytrax.

Évolution du cours : hausse de 74,28 % en un mois, capitalisation de 5,23 milliards de dollars, ratio P/E de 8,27. La hausse récente reflète déjà une forte confiance du marché, mais comporte un risque de correction.

Ryanair(RYAAY) : Leader européen à bas coûts

Ryanair Holdings est un acteur mondial reconnu dans le secteur des compagnies à bas coûts, basé en Irlande, célèbre pour ses tarifs ultra-compétitifs et sa haute efficacité opérationnelle. Sa flotte compte plus de 640 avions, desservant 36 pays et 224 aéroports, avec environ 3600 vols par jour, et un trafic annuel de 207 millions de passagers.

Ambitions d’expansion : la compagnie a commandé 300 nouveaux Boeing 737, visant à atteindre 300 millions de passagers par an d’ici 2034. En hiver 2025, elle a ajouté 3 avions à Milan, avec un investissement de 3,1 milliards de dollars, ouvrant 5 nouvelles routes et renforçant 40 routes populaires.

Indicateurs financiers : au 13 novembre, le prix de clôture est de 64,61 dollars, avec une capitalisation de 34,317 milliards de dollars, un ratio P/E de 12,72, et une hausse de 43,91 % en un mois. La valorisation étant déjà élevée, un recul à court terme est à prévoir.

Conseil d’investissement : Ryanair convient aux investisseurs optimistes sur la reprise touristique en Europe, confiants dans la demande pour l’aviation à bas coûts, mais il faut garder à l’esprit que le prix actuel intègre déjà beaucoup d’attentes.

Actions aériennes taïwanaises : analyse des trois leaders

EVA Air(2618) : Représentant du service cinq étoiles

EVA Air est le leader aérien de Taïwan, fondé en 1989, certifié cinq étoiles par Skytrax. Sa flotte comprend des Boeing 787 Dreamliner, A350 et autres appareils modernes, avec un réseau couvrant l’Asie, l’Europe, l’Amérique du Nord et l’Océanie, avec plus de 60 destinations.

Données opérationnelles solides : au troisième trimestre 2025, le taux d’occupation des sièges est de 92,5 %, dont 93,5 % pour les vols domestiques. La capacité sur les routes internationales a augmenté de 28 % en ASK (siège-kilomètre disponible). Les vols longue distance vers l’Europe et l’Amérique du Nord, ainsi que les routes populaires en Asie du Sud-Est, connaissent une forte croissance.

Plan de flotte : déploiement de 3 Boeing 777-300ER convertis en cargos pour renforcer la capacité. La nouvelle flotte de 787 a été déployée sur des routes comme Brisbane, et sera étendue à Vancouver.

Performance boursière : au 13 novembre, le prix de clôture est de 37,2 dollars taïwanais, avec une capitalisation d’environ 1860 milliards TWD, un ratio P/E de 6,56, et une baisse de -2,2 % en un mois. Les analystes anticipent une remontée à 37,84 TWD pour l’année, avec un potentiel de valorisation stable.

( China Airlines)2610### : Héritage historique et expansion

China Airlines, fondée en 1959, est la plus ancienne compagnie aérienne de Taïwan. Membre de l’alliance SkyTeam, elle exploite des marques comme Mandarin Airlines et Tigerair Taiwan, avec une flotte de 83 appareils (65 passagers, 18 cargos).

Performance : au troisième trimestre 2025, le taux d’occupation est de 86,9 %, en hausse de 4,4 points par rapport à 2019. La capacité sur les routes internationales a augmenté de 13 %, avec une forte demande sur les routes vers l’Asie du Nord-Est et l’Amérique du Nord.

Évolution du cours : au 13 novembre, le prix de clôture est de 28,6 TWD, avec une capitalisation d’environ 1620 milliards TWD, un ratio P/E de 7,63, et une baisse de -0,6 % en un mois. La société bénéficie d’un potentiel de valorisation lié à l’expansion de ses routes longue distance.

( Starlux Airlines)2646( : Potentiel de croissance d’une nouvelle étoile

Starlux Airlines, compagnie taïwanaise émergente de service complet, a commencé ses opérations en 2020, avec une stratégie différenciée par rapport aux compagnies régionales traditionnelles. Son hub est à Taoyuan, avec une expansion rapide vers l’Asie et l’Amérique du Nord.

Indicateurs de croissance : au troisième trimestre 2025, le taux d’occupation est de 85,9 %, avec 86,3 % pour les vols domestiques et une croissance de 10 % sur les capacités internationales. La route Taipei-California Ontario, lancée en juin, affiche déjà 80 % de réservations, témoignant d’une forte reconnaissance du marché.

Stratégie d’expansion : ajout de 10 Airbus A350-1000 lors du salon de Paris, pour de nouvelles destinations comme Phoenix. En avril, ouverture de la route Taichung-Kobe, complétant le réseau en Asie du Nord-Est.

Performance boursière : au 13 novembre, le prix de clôture est de 42,8 TWD, avec une capitalisation dépassant 950 milliards TWD, en hausse d’environ 18 % depuis le début de l’année, la meilleure performance du secteur aérien. La capitalisation est de 7,071 milliards de dollars, avec un ratio P/E de 48,53. Bien que l’évaluation soit élevée, la croissance est manifeste.

Stratégie d’investissement dans les actions aériennes

) Saisir la fenêtre du cycle économique

Les actions aériennes suivent un cycle de prospérité et de récession bien marqué. Le meilleur moment pour acheter est à la fin du cycle, lorsque le sentiment du marché est encore pessimiste. La reprise du tourisme international et le regain d’affaires améliorent rapidement la rentabilité des compagnies, ce qui constitue la fenêtre d’investissement en 2025.

Diversifier par région

Répartir ses investissements dans différentes zones géographiques permet de réduire le risque spécifique à un marché. Par exemple, pour le marché américain : Delta ou Ryanair ; pour Taïwan : EVA Air ou China Airlines ; pour l’Amérique latine : Copa Airlines. Cela permet de profiter de la reprise mondiale tout en limitant le risque régional.

( Prioriser les sociétés à flux de trésorerie solide

L’industrie aérienne étant très capitalistique, il faut privilégier :

• des entreprises avec un endettement modéré
• des compagnies disposant de réserves de trésorerie suffisantes pour traverser la crise
• celles ayant des plans d’expansion clairs et la capacité d’investir

Long Ével, China Airlines, Delta sont des exemples exemplaires.

La double facette des actions aériennes : rendement et risques

) Pourquoi investir dans les actions aériennes ?

1. Opportunités de croissance très élastiques : en cas de forte reprise touristique, les actions aériennes montent rapidement. Après la pandémie, entre 2022 et 2024, plusieurs compagnies ont vu leurs bénéfices rebondir fortement, profitant de la reprise.

2. Avantages d’oligopole : malgré la concurrence, les routes, droits de trafic et flottes ne peuvent pas augmenter rapidement. Les grands groupes ont souvent un avantage évident sur leur marché domestique, comme les quatre principales compagnies américaines qui dominent presque tous les hubs nationaux et internationaux.

3. Diversification des revenus : les compagnies modernes ne se limitent pas aux billets, elles gagnent aussi sur les bagages, les surclassements, les programmes de fidélité, le fret, et les cartes de crédit co-marquées, stabilisant leurs profits.

4. Attractivité des dividendes : les compagnies financièrement saines distribuent souvent des dividendes en période de stabilité, ce qui attire les investisseurs à la recherche de revenus réguliers.

Risques à surveiller

1. Fragilité des coûts : le carburant, la main-d’œuvre et la maintenance représentent une part importante des coûts. La hausse du pétrole ou la pénurie de personnel peuvent réduire fortement la marge. C’est pourquoi la volatilité des actions aériennes dépasse souvent celle du marché.

2. Endettement élevé : la flotte, les infrastructures et équipements coûtent cher, et la plupart des compagnies ont un ratio d’endettement élevé. En cas de retournement du marché ou de hausse des taux, la pression financière s’accroît. Pendant la pandémie, plusieurs compagnies américaines ont dû augmenter leur capital de façon significative.

3. Événements imprévisibles : pandémies, tensions géopolitiques, flambée des prix du pétrole, conditions météorologiques extrêmes peuvent frapper durement le secteur, souvent de façon imprévisible.

4. Concurrence accrue : l’expansion des compagnies à bas coûts comme Ryanair peut faire baisser les prix et marges de l’ensemble du secteur, menaçant la rentabilité des compagnies traditionnelles.

Conclusion sur l’investissement en actions aériennes en 2025

Compte tenu de la reprise du tourisme mondial, des bonnes performances des compagnies régionales et du soutien des politiques macroéconomiques ((taux d’intérêt probablement en phase de plafonnement)), les actions aériennes offrent de belles opportunités d’investissement en 2025 et au-delà.

Choix optimaux :

• Investisseurs prudents : privilégier Long Ével ou Delta, avec une base solide et une valorisation raisonnable
• Investisseurs en croissance : miser sur Starlux ou Ryanair, pour profiter de leur expansion rapide
• Investisseurs à haut risque : participer à Copa Airlines, pour bénéficier des gains régionaux ###attention aux hausses déjà importantes###

Mais dans tous les cas, une gestion rigoureuse du risque est essentielle. Fixer des stops, contrôler la taille des positions, éviter d’acheter en haut de marché restent les règles fondamentales pour survivre dans l’investissement aérien.