Comprendre les tokens : définition, types et différences fondamentales avec les coins

Pourquoi est-il important de distinguer Token et Coin ?

Au début du marché des Crypto, des projets comme Bitcoin, Litecoin, Dogecoin utilisaient le terme Coin, avec une conception relativement claire. Mais avec l’expansion de l’écosystème Ethereum, l’usage combiné de Token et Coin est devenu de plus en plus courant. Bien que tous deux soient traduits en chinois par « 代幣 » ou « 加密貨幣 », cela rend difficile pour de nombreux investisseurs de distinguer leur différence essentielle et leurs caractéristiques d’investissement. Pour prendre des décisions d’investissement rationnelles, il est d’abord nécessaire de comprendre en profondeur ce qu’est un Token, comment il est classé, et quelles sont ses différences fondamentales avec un Coin.

Définition et caractéristiques du Token

Un Token est un actif numérique construit sur une blockchain existante, représentant un droit, un certificat ou une valeur spécifique. Il peut être échangé, transféré et échangé sur la blockchain correspondante, mais ne possède pas sa propre infrastructure blockchain indépendante.

En 2015, Ethereum a lancé la norme ERC-20, permettant à tout développeur d’émettre son propre Token sur cette blockchain publique, ce qui a considérablement abaissé la barrière à l’entrée. À ce jour, Ethereum reste la blockchain avec la plus grande émission de Token, comprenant des tokens DeFi, des tokens de solutions Layer-2, des tokens liés aux NFT, et d’autres types.

Un Token est un terme générique, désignant tous les tokens émis sur une blockchain publique mais ne disposant pas de leur propre chaîne principale, comme APE, SAND, UNI, etc. Ces projets fonctionnent chacun sur Ethereum ou d’autres blockchains, mais suivent tous la même norme de Token.

Les trois principaux types de Token et leurs usages

Selon le cadre de classification de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers suisse (FINMA), les Token se divisent principalement en trois catégories :

Payment Tokens (Tokens de paiement) Ces Token ont pour fonction principale de réaliser des paiements sûrs, efficaces et à faible coût, comme les stablecoins. Leur valeur centrale réside dans leur rôle de moyen de transaction.

Utility Tokens (Tokens utilitaires) Les tokens utilitaires offrent un accès à diverses applications. La majorité des ERC-20 sur Ethereum appartiennent à cette catégorie. Ces Token confèrent généralement à leur détenteur des droits d’usage ou de gouvernance au sein d’un écosystème spécifique.

Asset Tokens (Tokens d’actifs) Les tokens d’actifs représentent une participation dans un projet ou un service, permettant à leur détenteur de recevoir une contrepartie de valeur. Il faut noter qu’en marché Crypto, les Token ne confèrent généralement pas de propriété sur l’émetteur ni de droits aux dividendes traditionnels.

Dans la pratique, un Token possède souvent deux ou trois de ces attributs simultanément, rendant leur classification stricte difficile. Par exemple, un Token peut à la fois offrir un accès fonctionnel dans l’écosystème, donner des droits de gouvernance, ou représenter une exposition à un actif.

La différence essentielle entre Coin et Token

La différence fondamentale entre Coin et Token réside dans l’existence ou non d’une blockchain indépendante.

Un Coin (comme BTC, ETH) est un actif natif de sa propre blockchain, fonctionnant sur sa propre infrastructure de base. Ces blockchains sont des réseaux autonomes et indépendants.

En revanche, un Token dépend entièrement d’une blockchain existante, sans sa propre chaîne principale. Par exemple, MATIC fonctionne sur Ethereum ou Polygon, LINK dépend d’Ethereum, ils ne peuvent pas exister indépendamment.

Cette différence fondamentale entraîne des distinctions claires en termes de fonctionnalités, de potentiel d’application et de caractéristiques de risque :

Investir dans Token ou dans Coin ? Stratégies comparées

Les deux types d’actifs ont leurs avantages, le choix dépend des objectifs d’investissement.

Logique d’investissement dans Coin : Le Coin représente l’innovation au niveau infrastructure, résolvant principalement les problèmes fondamentaux du réseau blockchain. Si l’infrastructure échoue, il est souvent irrémédiable, comme Quantum (QTUM), Bytom (BTM). La volatilité et le risque du Coin se concentrent donc sur la technologie de base et l’adoption du marché.

Logique d’investissement dans Token : Le Token représente l’innovation au niveau applicatif, offrant des services ou applications concrètes. Les Token ont l’avantage d’être très évolutifs et peu coûteux à tester. Même si une application n’est pas adoptée, l’émetteur peut lancer de nouveaux services ou produits, comme MakerDAO avec ses activités RWA (actifs du monde réel). Cette flexibilité donne aux Token plus de potentiel de développement.

Différences de volatilité : La volatilité des Token est généralement plus grande que celle des Coin, par exemple, la fluctuation quotidienne de UNI, SNX, MKR dépasse souvent celle du BTC et ETH, surtout en marché haussier. Cette forte volatilité offre plus d’opportunités pour le trading à court terme, mais comporte aussi un risque accru.

Sur le long terme, Coin et Token se complètent — le Coin soutient la couche de base, le Token permet l’innovation applicative. Les deux sont indispensables et méritent l’attention.

Deux principales méthodes de trading de Token

Trading spot

Le trading spot consiste en une transaction à prix réel basée sur un actif physique. Lorsqu’on achète un Token à un certain prix, on en devient propriétaire et peut le transférer ou l’utiliser librement. Par exemple, si le prix actuel de UNI est de 3 dollars, acheter 1 UNI coûte 3 dollars, avec un contrôle total sur ce Token.

Avertissement : faire attention aux faux tokens homonymes. Si une équipe développe un token ABC qui monte en valeur, d’autres équipes peuvent rapidement lancer un token homonyme sans valeur. Avant d’acheter, il faut vérifier l’adresse du contrat via le site officiel ou un explorateur de blockchain pour s’assurer d’acheter le bon actif.

Trading à marge

Le trading à marge permet d’utiliser un levier pour trader, sans payer la totalité du montant. Par exemple, avec un levier de 10x sur UNI à 3 dollars, il suffit de payer 0,3 dollar pour ouvrir une position de 1 UNI. Dans les contrats différés ou contrats à terme en USDT, le trader ne détient pas réellement le Token natif.

Conseils de gestion des risques : La forte volatilité des Token, surtout pour les nouveaux tokens, peut entraîner des liquidations. Il est conseillé de ne pas dépasser un levier de 10x et de contrôler strictement la taille de chaque position. Contrairement au BTC dont la volatilité quotidienne est devenue plus stable, le marché des Token voit encore souvent des fluctuations de plus de 10% par jour, ce qui exige une vigilance accrue.

L’importance de choisir une plateforme de trading sécurisée

Que ce soit en spot ou en trading à marge, le premier critère est de choisir une plateforme de trading fiable, réglementée par une autorité reconnue. La sécurité de la plateforme concerne la protection des fonds, la stabilité technique et la gestion des risques, impactant directement la sécurité des actifs des investisseurs.

Avant de commencer à trader des Token, il faut bien connaître la régulation de la plateforme, les avis des utilisateurs, les mesures de sécurité et le support client. C’est la étape la plus fondamentale mais aussi la plus cruciale dans le processus d’investissement.

En résumé : Guide d’investissement en Token en chinois

Comprendre la différence entre Token et Coin est la base pour entrer dans le marché des Crypto. En tant que vecteur d’innovation dans l’application, le Token offre de nombreuses opportunités d’investissement, mais sa forte volatilité met aussi à l’épreuve la gestion des risques des investisseurs. Que ce soit en spot ou en trading à marge, il faut que l’investisseur, en ayant pleinement conscience des risques, choisisse une plateforme conforme et adopte une stratégie adaptée pour obtenir des rendements stables dans l’investissement en Token.