Méthodes d'investissement obligataire : Guide systématique pour les débutants

Pourquoi faut-il s’intéresser aux obligations maintenant ?

En 2025, les obligations ne sont plus une option conservatrice sur le marché financier. Elles sont réévaluées comme un actif qui dépasse le rendement des dépôts tout en protégeant le portefeuille de la volatilité des actions. En particulier, avec l’optimisme croissant concernant une baisse des taux d’intérêt, la hausse des prix des obligations attire l’attention des investisseurs.

Récemment, le volume moyen quotidien des transactions sur le marché obligataire coréen a atteint environ 25 trillions de won, témoignant d’une activité accrue, avec une gamme élargie allant des obligations d’État aux obligations ESG. Dans ce contexte de changement, comprendre correctement la méthode d’investissement obligataire constitue la première étape d’une gestion patrimoniale avisée.

L’essence des obligations : partir du certificat de prêt

Une obligation est un document par lequel le gouvernement, une entreprise ou une organisation publique emprunte de l’argent à un investisseur, avec la promesse de rembourser le principal avec intérêts après une certaine période. Du point de vue de l’investisseur, cela lui donne le droit de recevoir des intérêts et, à l’échéance, de récupérer le principal.

Le principal attrait des obligations peut être résumé en trois points :

• Rendement supérieur au taux d’intérêt des dépôts (actuellement autour de 2% par an)
• Volatilité des prix bien inférieure à celle des actions
• Flux de trésorerie prévisible grâce à des revenus d’intérêts réguliers

Cinq caractéristiques clés des obligations

1. Différenciation de la stabilité selon la solvabilité

Les obligations d’État ou d’entreprises de grade AAA offrent une très faible risque de perte en capital, assurant une sécurité comparable à celle des dépôts. En revanche, les obligations d’entreprises avec une solvabilité inférieure doivent offrir des taux d’intérêt plus élevés pour compenser un risque accru.

2. Paiement régulier des intérêts

La majorité des obligations versent des intérêts à intervalles de 3 à 6 mois, par exemple :

• Obligation d’État à 3 ans : 3,32% par an
• Obligation locale de Séoul à 5 ans : 3,65% par an
• Obligation spéciale de Korea Electric Power à 10 ans : 4,10% par an
• Obligations d’entreprise (selon la solvabilité) : 4~6% par an

( 3. Vente libre avant l’échéance

Contrairement aux dépôts, les obligations peuvent être vendues à tout moment sur le marché. En cas de besoin urgent de liquidités, il est possible de les convertir en cash à leur prix de marché.

) 4. Fluctuations de prix en fonction des variations des taux d’intérêt

Lorsque les taux du marché baissent, le prix des obligations existantes augmente, et inversement. Cela permet de réaliser des gains en capital en fonction des prévisions de taux d’intérêt.

( 5. Avantages fiscaux

Lors d’un investissement direct, seuls les revenus d’intérêts sont soumis à l’impôt, tandis que les plus-values de vente avant échéance sont exonérées d’impôt. Les obligations ESG peuvent bénéficier d’avantages fiscaux supplémentaires.

Obligations vs Dépôts à terme : que choisir ?

Caractéristiques et rendements selon le type d’obligation

) Obligations d’État Émises par le gouvernement, avec la meilleure notation de crédit. Très sûres, mais avec des taux d’intérêt relativement faibles.

( Obligations spéciales Émises par des entreprises publiques comme Korea Electric Power ou la société des routes. Moins sûres que les obligations d’État, mais offrant des rendements plus élevés.

) Obligations locales Émises par des collectivités locales, avec un risque légèrement supérieur à celui des obligations d’État, mais toujours considérées comme des placements stables.

( Obligations financières Émises par des banques ou institutions financières, avec une forte liquidité, adaptées à la gestion de fonds à court terme.

) Obligations d’entreprise Émises par des sociétés privées, avec des rendements variables selon la notation de crédit. Vérification essentielle de la solvabilité de l’émetteur avant investissement.

Obligations étrangères

Actifs sûrs globaux comme les obligations américaines, permettant la diversification en dollars et la couverture de change. Le rendement des obligations américaines à 10 ans ###en 2025### est d’environ 4,25% par an.

Profil des investisseurs pour qui l’investissement obligataire est adapté

Les obligations conviennent particulièrement à ces investisseurs :

Ceux qui ont besoin de flux de trésorerie réguliers : retraités ou salariés proches de la retraite peuvent couvrir leurs dépenses avec des revenus d’intérêts réguliers.

Ceux qui trouvent la volatilité des actions difficile à supporter : si les fluctuations importantes des actions génèrent du stress, les obligations peuvent réduire la volatilité du portefeuille.

Ceux qui privilégient la répartition d’actifs : en allouant une partie de leur patrimoine aux obligations, ils peuvent diversifier efficacement leur risque.

Ceux qui recherchent des avantages fiscaux et une diversification globale : exonération des plus-values et diversification via des obligations étrangères.

Trois risques essentiels à connaître avant d’investir dans les obligations

Risque de baisse des prix en cas de hausse des taux d’intérêt

Lorsque les taux montent, la valeur des obligations existantes diminue. Par exemple, une obligation à 3% subira une baisse si le marché prévoit une hausse des taux à 4%. Conseil : en cas de hausse anticipée des taux, privilégier les obligations à court terme ou à taux variable (1 à 3 ans).

Risque de dégradation ou de faillite de l’émetteur

Pour les obligations d’entreprises, si l’émetteur rencontre des difficultés, le principal peut ne pas être remboursé. Plus la solvabilité est faible, plus le risque est élevé. Conseil : commencer par des obligations de haute qualité (AAA, AA) et limiter la part des obligations à faible solvabilité dans le portefeuille.

Risque de fluctuation du taux de change pour les obligations étrangères

Les obligations en dollars sont affectées par la variation du taux de change. En cas de dollar faible, le rendement en won peut être négatif même si les intérêts restent constants. Conseil : envisager des ETF de couverture de change ou limiter la part des obligations étrangères à une partie du patrimoine.

Trois méthodes d’investissement obligataire

( 1. Achat direct d’obligations individuelles Acheter via une plateforme de courtage ou une banque, en sélectionnant directement les obligations souhaitées. Seules les intérêts sont imposés, la plus-value est exonérée.

) 2. Investissement dans des fonds obligataires Participer à des fonds gérés par des sociétés de gestion, diversifiant ainsi le portefeuille avec un petit montant, mais avec des frais de gestion.

3. Trading d’ETF obligataires

Se négocient comme des actions sur la bourse, avec une liquidité élevée, des frais faibles et une diversification efficace.

Liste de vérification pour débutants en investissement obligataire

Avant d’investir, vérifier :

• La notation de crédit, le risque du produit, la structure de l’échéance, la liquidité
• Lire le prospectus et le rapport de crédit
• Considérer la prévision des taux d’intérêt
• Vérifier la correspondance entre la durée d’investissement et l’échéance

Idées pour constituer un portefeuille :

• Débutants : 50~70% en obligations d’État ou ETF obligataires + 20~30% en obligations d’entreprises de haute qualité + 10~20% autres
• Intermédiaires : mélange d’obligations avec différentes échéances et notations
• Avancés : diversification complète incluant des obligations internationales

Démarrer l’investissement obligataire

Les obligations sont un outil essentiel pour une gestion patrimoniale avisée. En combinant judicieusement actions et obligations lors de périodes de fluctuation des taux, on peut réduire considérablement le risque global du portefeuille.

Il est conseillé de commencer par des produits relativement sûrs comme les obligations d’État ou les ETF obligataires, puis d’étendre progressivement vers des obligations d’entreprises ou étrangères. Comparez les notations, rendements et échéances, et choisissez la méthode d’investissement adaptée à vos objectifs et à votre plan financier.

Questions fréquentes sur l’investissement obligataire

Q : Les obligations garantissent-elles totalement le principal comme les dépôts ?
R : Non. Les obligations ne bénéficient pas du système de garantie des dépôts, et en cas de faillite de l’émetteur, le principal peut être perdu. Vérifiez toujours la solvabilité de l’émetteur et la structure du produit avant d’investir.

Q : Au-delà de la notation de crédit, que faut-il examiner ?
R : La classification du risque du produit, la liquidité, la structure de l’échéance, le prospectus et le rapport de crédit.

Q : Comment la variation des taux d’intérêt influence-t-elle le prix des obligations ?
R : Les prix des obligations évoluent en sens inverse des taux d’intérêt. Quand les taux montent, les prix baissent, et vice versa.

Q : Comment choisir la durée d’échéance en fonction de mon horizon d’investissement ?
R : En fonction de vos objectifs et de votre planification financière. Les fonds à court terme conviennent pour des échéances courtes, et inversement.

Q : Comment obtenir une diversification efficace avec les obligations ?
R : En intégrant des obligations de différentes maturités, notations et zones géographiques, leur faible corrélation avec les actions permet de réduire la volatilité globale.

Q : Comment comparer les rendements obligataires ?
R : En comparant des obligations avec des notations et échéances similaires, en tenant compte des conditions d’investissement et de la liquidité.

Q : Qu’est-ce qu’une obligation ESG ?
R : Une obligation émise dans une optique de développement durable, intégrant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. Certaines bénéficient d’avantages fiscaux ou de soutien gouvernemental, et représentent une tendance mondiale à long terme.