Guide complet d'investissement en obligations américaines : stratégies d'investissement pratiques pour les Coréens

Alors que l’incertitude économique s’intensifie, un actif attire l’attention des investisseurs mondiaux. Il s’agit de l’investissement en obligations américaines. En particulier, dans un contexte de hausse des taux d’intérêt, de nombreux investisseurs coréens recherchent un flux de trésorerie stable et se tournent vers cet actif. Dans cet article, nous allons systématiquement couvrir les caractéristiques des obligations américaines, les méthodes d’achat et de vente, ainsi que les précautions à prendre.

Qu’est-ce qu’une obligation américaine ? Commencer par les concepts de base

Les obligations américaines émises par le gouvernement américain sont garanties par la pleine foi et crédit des États-Unis. Du point de vue de l’investisseur, il s’agit de prêter de l’argent au gouvernement américain, en échange de paiements d’intérêts réguliers et du remboursement du principal à l’échéance.

Les États-Unis sont en fait évalués comme le pays de la meilleure cote de crédit, sans risque de défaut. Par conséquent, l’investissement en obligations américaines est considéré comme l’un des actifs les plus sûrs sur le marché mondial. C’est une option particulièrement populaire pour les investisseurs conservateurs cherchant un rendement prévisible sans risque de perte en capital.

Comment choisir une obligation américaine adaptée à vos objectifs d’investissement

Le critère de classification le plus important pour les obligations américaines est la maturité. Choisir le bon produit en fonction de la durée d’investissement et de la tolérance au risque détermine le rendement.

Obligations à court terme : pour une rotation rapide des fonds

Les obligations à court terme(Treasury Bills), avec une échéance inférieure à un an, sont achetées à un prix réduit et remboursées à leur valeur nominale à l’échéance. Elles ne versent pas d’intérêts séparément, mais génèrent un profit via la différence de prix à la vente. La volatilité liée aux fluctuations des taux d’intérêt est faible, ce qui réduit le risque de fluctuation. Adapté aux investisseurs qui gèrent des fonds à court terme ou qui souhaitent utiliser ces obligations comme substitut de liquidités.

Obligations à moyen terme : équilibre entre stabilité et rendement

Les obligations à moyen terme(Treasury Notes), avec une maturité comprise entre 2 et 10 ans, sont parmi les produits les plus échangés sur le marché des obligations américaines. En particulier, celles à 10 ans servent de référence pour les taux d’intérêt à long terme et constituent un indicateur clé suivi par les marchés financiers mondiaux. Elles versent des intérêts périodiques tous les 6 mois, ce qui en fait un choix populaire pour les investisseurs recherchant un flux de trésorerie stable.

Obligations à long terme : viser un rendement élevé tout en acceptant la volatilité

Les obligations à long terme(Treasury Bonds), avec des échéances de 20 ou 30 ans, offrent des taux d’intérêt relativement élevés. Cependant, lorsque les taux d’intérêt augmentent, la valeur des obligations existantes chute fortement, ce qui constitue un risque de taux d’intérêt. Elles sont principalement détenues par des investisseurs institutionnels ou des fonds de pension qui privilégient la stabilité à long terme.

Trois méthodes pour les investisseurs coréens d’investir dans des obligations américaines

Achat direct : le moyen le plus économique sans frais

Il est possible d’acheter directement via le site TreasuryDirect géré par le Trésor américain. Le montant minimum d’investissement est de seulement 100 dollars, sans frais de courtage. Cependant, l’ouverture d’un compte bancaire américain peut être une procédure administrative complexe.

Utilisation d’une société de courtage : pratique locale simplifiée

Utiliser le service d’obligations en devises étrangères d’une société de courtage locale. Cela évite des démarches compliquées comme les transferts internationaux ou l’ouverture de comptes. Attention, chaque courtier a ses seuils de transaction minimum et ses frais, à vérifier au préalable.

Investissement via ETF : diversification avec un petit capital

Les ETF obligataires américains sont nombreux, cotés sur les marchés locaux et internationaux. Pas besoin de sélectionner individuellement chaque obligation, il suffit d’un ETF pour diversifier ses investissements. Parmi les produits phares, on trouve l’iShares Barclays TIPS Bond ETF(TIP), l’iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF(IEF), le Vanguard Long-Term Treasury ETF(VGLT). Les produits avec couverture de change(H) minimisent le risque lié aux fluctuations du taux de change, ce qui est utile pour les investisseurs souhaitant éviter ce risque. À l’inverse, ceux qui cherchent à profiter des gains de change doivent privilégier les produits sans couverture.

Comment calculer le rendement d’une obligation américaine ?

Rendement à l’échéance(YTM) : l’indicateur clé

Le rendement à l’échéance représente le rendement total qu’un investisseur peut obtenir en conservant l’obligation jusqu’à l’échéance. Il intègre le prix d’achat actuel, les intérêts périodiques(coupon), et le remboursement du principal à l’échéance.

YTM = (C + (F-P)/n) / ((F+P)/2)

• C : montant annuel des intérêts
• F : valeur nominale(montant à recevoir à l’échéance)
• P : prix actuel du marché
• n : nombre d’années jusqu’à l’échéance

Les prix des obligations et leur rendement évoluent inversement. Si le prix augmente, le rendement diminue, et vice versa. Par exemple, si vous achetez une obligation de 1 000 dollars à 1 100 dollars, le montant des intérêts reste le même, mais le remboursement du principal à l’échéance entraînera une perte, ce qui réduit le rendement effectif.

Rendement actuel : simple mais limité

Le rendement actuel correspond au montant annuel des intérêts divisé par le prix actuel de l’obligation. Par exemple, si une obligation verse 50 dollars par an et se vend 1 000 dollars, le rendement actuel est de 5 %. Cependant, il ne prend pas en compte la valeur temporelle jusqu’à l’échéance ni le remboursement du principal, ce qui limite sa précision.

Rôle en tant que taux de référence

Le rendement des obligations américaines à 10 ans sert de référence dans le marché financier mondial. Il influence les taux d’intérêt des prêts aux entreprises, les taux hypothécaires, et les rendements d’autres obligations nationales.

Où en est le marché des obligations américaines en 2025 ?

En janvier 2025, le marché des obligations américaines se trouve à un tournant crucial. Selon les données de Bloomberg, le 3 janvier, le rendement des obligations à 10 ans était de 4,54 %.

La possibilité de baisse des taux d’intérêt est mise en avant, ce qui entraîne une hausse des prix des obligations et une baisse des rendements. Cependant, les avis des experts divergent quant à la direction future. JP Morgan prévoit une réduction de 75 points de base par la Fed, tandis que Goldman Sachs pense que la reprise économique pourrait être plus forte que prévu, limitant la baisse à deux réductions de 25 points de base chacune.

La majorité des institutions s’attendent à ce que, en 2025, les taux obligataires diminuent légèrement au premier semestre, puis rebondissent après la fin des baisses de taux de la Fed.

Facteurs clés influençant le prix des obligations américaines

( Facteurs économiques domestiques

Politique monétaire de la Fed : elle a l’impact le plus direct sur le marché obligataire. Une hausse des taux augmente le rendement des nouvelles émissions, ce qui fait chuter la demande pour les obligations existantes à taux plus bas. À l’inverse, une baisse des taux augmente la valeur des obligations existantes.

Inflation : une inquiétude croissante réduit le rendement réel, ce qui pousse les investisseurs à exiger des rendements nominaux plus élevés. Résultat : baisse des prix des obligations.

Croissance économique : en période de croissance, l’amélioration des résultats des entreprises rend les actions plus attractives, ce qui tend à faire déplacer des fonds des obligations vers les actions.

Dépenses publiques et émission de dette : une augmentation de l’offre de dette publique exerce une pression à la baisse sur les prix des obligations.

) Facteurs mondiaux

Crises économiques internationales ou instabilités géopolitiques : elles renforcent la demande pour les actifs refuges, notamment les obligations américaines, faisant monter leur prix.

Performance d’autres classes d’actifs : lorsque les marchés boursiers sont en forte hausse, les investisseurs ont tendance à délaisser les obligations.

Obligations américaines vs actions vs CFD : critères de choix selon le profil de l’investisseur

Obligations américaines : pour les investisseurs prioritaires sur la sécurité

Elles garantissent un revenu fixe et présentent un risque de perte en capital très faible. Cependant, dans un environnement de faibles taux, le rendement est limité. Idéal pour les retraités ou investisseurs conservateurs recherchant un flux de trésorerie stable.

Actions américaines : pour ceux qui recherchent la croissance

Les actions peuvent connaître de fortes fluctuations selon les résultats des entreprises et les perspectives économiques, mais sur le long terme, elles offrent généralement un rendement supérieur à celui des obligations. Convient aux investisseurs pouvant attendre et supporter la volatilité.

Trading CFD : pour les investisseurs à la recherche de gains à court terme

Leverage permet de maximiser les gains avec peu de capital, mais augmente aussi le risque de pertes. Nécessite une analyse précise du marché et une gestion rigoureuse des risques. Adapté aux traders expérimentés.

Stratégie de change pour les investisseurs coréens

L’investissement en obligations américaines doit prendre en compte non seulement le rendement, mais aussi le gain ou la perte lié au taux de change. Acheter lorsque le dollar est fort, puis vendre lors d’un affaiblissement peut générer un profit supplémentaire. Cependant, il existe aussi un risque de perte de change, il est donc important d’étudier attentivement les prévisions de change.

Les produits de couverture de change###H### éliminent le risque lié aux fluctuations du taux de change, ce qui est utile pour ceux qui veulent uniquement profiter du rendement obligataire. À l’inverse, ceux qui cherchent à profiter des gains de change doivent privilégier les produits sans couverture.

Conclusion : une planification prudente est la clé du succès

L’investissement en obligations américaines dépasse le simple produit financier, c’est un élément central de la gestion de portefeuille globale. En période d’incertitude économique, diversifier en réduisant la dépendance aux actifs en won et en augmentant l’exposition en dollars est une stratégie efficace.

Il est crucial d’analyser de manière globale les variables comme les taux d’intérêt, le taux de change, l’inflation, et de choisir des produits adaptés à sa durée d’investissement et à sa tolérance au risque. Pour ceux qui privilégient la sécurité, privilégier les obligations à court ou moyen terme ; pour ceux qui visent la rentabilité, considérer les obligations à moyen ou long terme ou la stratégie de gains de change. Une planification structurée et un suivi régulier sont la clé du succès dans l’investissement en obligations américaines.