Guide complet d'investissement dans les actions cotées à Hong Kong : maîtriser trois façons de suivre la croissance économique de la Chine

Qu’est-ce que l’A股 chinois ? Connaître les trois principaux marchés de trading

Lorsqu’il s’agit d’investir dans le marché boursier chinois, il est d’abord essentiel de comprendre un concept fondamental : qu’est-ce que l’A股 chinois. L’A股 au sens strict désigne les actions cotées en Chine continentale, négociées en yuan. Actuellement, il existe trois principales bourses en Chine — la Bourse de Shanghai, la Bourse de Shenzhen et la Bourse de Beijing — dont les actions échangées relèvent toutes du cadre de l’A股.

En raison du développement relativement récent du marché boursier chinois (la Bourse de Shanghai et la Bourse de Shenzhen ont été créées en 1990, et la Bourse de Beijing n’a ouvert qu’en 2021), les règles du marché sont relativement simplifiées. C’est aussi pour cette raison que de nombreuses entreprises chinoises choisissent de s’inscrire à l’étranger, attirant ainsi davantage de capitaux internationaux. Ces entreprises cotées à Hong Kong ou aux États-Unis sont généralement appelées « actions chinoises de l’étranger » ou « 中概股 ».

La vision large du marché boursier chinois inclut deux grandes catégories : l’A股 domestique et les actions chinoises de l’étranger cotées à l’étranger, formant ensemble un tableau d’investissement complet.

Pourquoi les actions chinoises de l’étranger ont-elles une croissance plus impressionnante ? Trois facteurs clés

Malgré les politiques favorables (baisse des taux d’intérêt, assouplissement des restrictions d’achat immobilier, encouragement du rachat d’actions, etc.) mises en place pour stimuler l’économie chinoise, l’A股 ne performe pas aussi bien que les actions chinoises cotées à Hong Kong ou aux États-Unis. Trois raisons principales expliquent cela :

1. Différences de liquidité des capitaux
Les marchés de Hong Kong et des États-Unis attirent beaucoup plus de capitaux étrangers que l’A股, la liquidité plus élevée facilitant l’attraction de flux de capitaux internationaux, ce qui pousse à la hausse les prix des actions de 中概股.

2. Diversité des systèmes d’évaluation
Les actions chinoises de l’étranger bénéficient généralement de multiples évaluations plus élevées sur le marché international, avec des attentes de croissance plus optimistes, ce qui rend leurs performances boursières plus remarquables.

3. Transparence de l’information et confiance des investisseurs
Les marchés de Hong Kong et des États-Unis disposent d’un environnement réglementaire plus mature et d’une communication plus transparente, attirant davantage d’investisseurs institutionnels et renforçant l’optimisme envers les 中概股.

Comparaison des méthodes d’investissement dans les actions chinoises

Pour participer au marché chinois, les investisseurs disposent de trois principaux canaux, chacun avec ses avantages et inconvénients :

Méthode via un courtier taïwanais en mandat

• Avantages : simplicité maximale, tout se fait à Taïwan
• Inconvénients : frais de transaction élevés, décalage de prix d’environ 15 minutes, options de trading limitées

Ouverture directe auprès d’un courtier étranger

• Avantages : frais faibles, cotations en temps réel, outils de trading riches
• Inconvénients : délai et coûts pour transférer des fonds à l’étranger, nécessité de changer de devises soi-même

Plateforme de CFD (Contrats pour différence)

• Avantages : frais très faibles, trading flexible, possibilité de faire du long ou du short, multi-devises pratique
• Inconvénients : ne détient pas de véritables actions, pas d’accès aux assemblées d’actionnaires

Pour les petits investisseurs, les plateformes de CFD sont généralement la meilleure option, car les faibles coûts de transaction compensent souvent les frais élevés des mandats.

Neuf actions et indices chinois à surveiller absolument

Leader technologique : Tencent (0700.HK)

La plus grande entreprise chinoise en termes de capitalisation, couvrant jeux, réseaux sociaux, publicité, fintech, et investissant dans Pinduoduo, Meituan, Kuaishou, etc. Tant que l’économie chinoise continue de croître, le potentiel de croissance de Tencent ne s’épuisera pas.

Nouvelle étoile du commerce électronique : Pinduoduo (PDD.US)

Fondée en 2015, cotée en 2018, elle a rapidement conquis le marché avec son modèle « couper un coupon ». Avec la promotion de la plateforme internationale Temu, ses profits continuent d’augmenter, et on prévoit une rentabilité au T4.

Leader immobilier : Vanke (2202.HK)

Principalement axée sur l’immobilier dans les grandes villes, soutenue par la société d’État Shenzhen Metro. Bien que son ratio prix/valeur comptable soit actuellement de 0,3 à 0,4, si les politiques centrales fonctionnent et que la reprise économique se confirme, le secteur immobilier, moteur économique, en bénéficiera en premier.

Géant des véhicules électriques : BYD (1211.HK)

Partant du secteur des batteries, elle est devenue le deuxième constructeur mondial de véhicules électriques (après Tesla). Forte capacité de gestion de la chaîne d’approvisionnement, marge brute comparable à Tesla, et opportunités dans les composants et l’assemblage de téléphones avec l’IA.

Licence financière complète : Ping An (2318.HK)

Groupe financier intégré couvrant banque, valeurs mobilières, assurance, gestion d’actifs. La pénétration de l’assurance en Chine est encore faible, avec un énorme potentiel de croissance, et la politique monétaire accommodante stimulera davantage le secteur financier.

Options d’investissement indexé

FXI (ETF FTSE China A50) Suivi des 50 plus grandes entreprises en capitalisation A股, équivalent du S&P 500 chinois. Convient aux investisseurs recherchant la stabilité, mais en raison de la forte pondération des entreprises d’État et des industries réelles, la croissance est moins forte que celle des valeurs technologiques.

KWEB (ETF des valeurs technologiques de Shanghai et Shenzhen) Focalisé sur les leaders technologiques chinois, avec environ 50 holdings dont plus de 60 % dans le top 10. Concentré sur Alibaba, Tencent, Meituan, JD.com, Pinduoduo, idéal pour ceux qui croient en l’avenir technologique de la Chine.

Indice Hang Seng China 50
Inclut les 50 plus grandes entreprises cotées à Hong Kong, avec une composition plus axée sur la technologie, représentant mieux l’innovation économique chinoise que l’A50.

Indice Hang Seng Hong Kong
Suivi des principales entreprises cotées à Hong Kong, idéal si l’on croit à la reprise économique de Hong Kong.

Conseils pratiques pour investir dans l’A股 chinois

Investir dans l’A股 nécessite de faire attention à certains restrictions :

Quota de change en RMB : limite quotidienne de 20 000 RMB à Taïwan. Lors de l’achat via mandat, il faut passer par « Shanghai-Hong Kong Connect » ou « Shenzhen-Hong Kong Connect », avec des limites de flux de capitaux.

Unité minimale de transaction : 100 actions par lot. Par exemple, pour une action à 500 RMB, il faut dépenser 50 000 RMB pour une lot.

Heures de trading : 9h30-12h00, 13h00-16h00, avec une pause d’une heure. La variation maximale autorisée est de 10 %.

En comparaison, le marché de Hong Kong est plus flexible — pas de limite de variation, transactions en HKD, pas de limite de quota de change. La taille d’un lot varie selon la société (100 ou 1000 actions), à surveiller attentivement.

Les actions américaines se négocient en unités de 1 action, avec des heures de marché continues (été : 21h30-4h00, hiver : 22h30-5h00, heure de Taïwan). Lors de petits investissements, il faut faire attention aux frais de transaction.

Conclusion : choisir la voie d’investissement qui vous convient

Après avoir compris ce qu’est l’A股, ainsi que les différences entre les marchés de Hong Kong et des États-Unis, vous pouvez choisir la méthode d’investissement adaptée à votre situation. Si vous avez peu de capital et privilégiez la simplicité, une plateforme de CFD est une bonne option ; si vous avez des fonds importants et souhaitez tout contrôler, ouvrir un compte chez un courtier étranger est la solution la plus professionnelle ; si vous souhaitez une entrée rapide et simple, le mandat taïwanais, bien que plus coûteux, offre la barrière d’entrée la plus faible. Quoi qu’il en soit, maîtriser les caractéristiques de l’A股 et connaître les fondamentaux des différentes actions sont la clé du succès en investissement.