Guide de stratégie d'options : Comprendre les stratégies d'achat et de vente, éviter le piège des pertes illimitées

Tu as toujours cru qu’il fallait acheter bas et vendre haut pour gagner de l’argent ? En réalité, ce n’est pas le cas. Les options, cet instrument financier dérivé, te permettent de réaliser des profits en marché baissier, haussier ou même en marché latéral. Mais le problème, c’est que beaucoup de gens sont intimidés par la complexité des options. Aujourd’hui, je vais te montrer comment commencer rapidement.

Qu’est-ce qu’une option exactement ?

Pour faire simple, l’option (aussi appelée option d’achat ou de vente) est un contrat qui donne un « droit » d’acheter ou de vendre un actif, mais pas une obligation. En dépensant un peu d’argent, tu peux obtenir le droit, à l’avenir, d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixe. Cet actif peut être une action, une devise, un indice, une marchandise, voire un contrat à terme.

Pourquoi utiliser des options ? Trois avantages clés :

1. Contrôler un grand actif avec peu d’argent — En payant une petite marge, tu peux contrôler un actif bien plus important que ton investissement initial
2. Tout marché peut être exploité — Tu peux gagner si le marché monte, si il baisse, ou même en marché latéral avec des stratégies adaptées
3. Outil de couverture contre le risque — Tu détiens des actions et crains une chute ? Acheter une option de vente peut te servir d’assurance

Mais cela signifie aussi que tu as besoin de l’approbation de ton courtier. Avant de commencer à trader des options, tu dois remplir un accord d’option, qui permettra à la plateforme d’évaluer ta capacité financière, ton expérience de trading et ta connaissance des options.

Cinq termes essentiels à connaître sur les options

• Option d’achat (Call) — Droit d’acheter un actif à un prix convenu
• Option de vente (Put) — Droit de vendre un actif à un prix convenu
• Prime — Le coût que tu paies au vendeur de l’option
• Prix d’exercice (Strike) — Le prix fixé pour acheter ou vendre l’actif
• Date d’expiration — La date limite d’utilisation de l’option ; après cette date, ton droit expire

6 points à vérifier dans un contrat d’option

Les débutants, ne soyez pas intimidés par les cotations d’options. Chaque contrat comporte ces éléments de base :

1. Sous-jacent — Ce que tu achètes ou vends (par exemple, une action spécifique)
2. Type de transaction — Call ou Put
3. Prix d’exercice — Le prix fixe d’achat ou de vente
4. Date d’expiration — La date limite pour exercer ton droit ; choisir la mauvaise date peut impacter ta stratégie
5. Prix de l’option — La somme que tu paies au vendeur
6. Nombre de contrats — Sur le marché américain, chaque contrat représente 100 actions, donc le coût total de l’option = prix de l’option × 100

Quatre stratégies principales avec les options, avec risques et gains très différents

Les options se divisent en achat et vente, call et put, formant ainsi quatre stratégies de base.

1. Acheter un call — Anticiper une hausse

Tu achètes un call, comme si tu avais un « coupon de réduction ». Par exemple, si tu achètes un call Tesla (TSLA.US), lorsque le prix est de 175$, avec une prime de 6.93$, et un prix d’exercice de 180$. Tu dépenses 693$ (6.93 × 100).

Si le prix reste en dessous de 180$, tu laisses tomber, ta perte se limite à 693$, pas plus. Mais si le prix monte à 200$, tu peux acheter à 180$ et vendre à 200$, réalisant une marge. Plus le prix monte, plus ton gain est important. C’est la stratégie d’achat d’un call.

2. Acheter un put — Anticiper une baisse

Tu achètes ici le droit de vendre à un prix avantageux. Plus le prix de l’actif baisse, plus tu gagnes. Si le prix ne baisse pas comme prévu, ta perte se limite à la prime payée. La limite de risque est un avantage de cette stratégie d’achat.

3. Vendre un call — Jeu risqué

Les options sont un jeu à somme nulle, le gagnant du côté acheteur perd du côté vendeur. Si tu vends un call sans détenir l’actif sous-jacent, tu prends un risque illimité. Par exemple, tu vends un call pour 100$ de prime, et si le marché explose à la hausse, tu dois acheter à un prix élevé pour vendre à un prix plus bas à l’acheteur, ce qui peut entraîner des pertes bien supérieures à la prime reçue. C’est le scénario « gagner des miettes, perdre gros ».

4. Vendre un put — Encaisser la prime, risquer gros

Tu espères que le prix de l’actif monte ou reste stable, pour conserver la prime reçue. Mais si le prix chute brutalement ? Par exemple, un put avec un prix d’exercice de 160$ et une prime de 3.61$, si l’actif chute à zéro, tu dois acheter 100 actions à 160$, alors qu’elles ne valent plus rien, ce qui te coûte 15 639$ (160 × 100 - 361). La vente d’options comporte un risque bien plus élevé que l’achat, ne l’oublie pas.

Comment éviter de tout perdre avec les options ?

La gestion du risque en options repose sur quatre astuces :

Éviter d’être en position nette courte

Ne vends pas trop d’options. La vente d’options crée une position courte, avec un risque illimité, bien plus dangereux que l’achat d’options. Si tu utilises plusieurs stratégies combinées, vérifie si tu es en position nette longue (plus d’achats que de ventes), neutre (équilibre) ou courte (plus de ventes). Si tu te rends compte que tu es involontairement en position courte, achète rapidement pour équilibrer, ainsi tu sauras combien tu peux perdre au maximum.

Contrôler la taille de ton investissement

Ne mets pas tout ton capital sur une seule stratégie. Si tu dois payer une prime pour une option, sois prêt à perdre cette somme. Les options peuvent amplifier gains comme pertes, donc ne décide pas de la taille de ton trade en fonction de ta marge, mais en fonction de la valeur totale du contrat.

Diversifier

Ne mets pas tout ton argent dans une seule action, indice ou marchandise via des options. Constitue un portefeuille équilibré pour réduire le risque spécifique.

Mettre en place un stop-loss

Pour les stratégies en position courte, le stop-loss est crucial, car la perte peut devenir illimitée. Pour les stratégies en position longue ou neutre, le stop-loss est moins critique, car la perte maximale est déjà connue.

Options vs Futures vs Contrats pour différence, qui choisir ?

Ces trois dérivés ont chacun leurs avantages. Les options sont difficiles à comprendre, et réagissent lentement aux petits changements du sous-jacent. Si tu veux profiter de mouvements courts et étroits, avec une tolérance au risque, les futures ou CFD peuvent être plus adaptés.

En conclusion

Les options sont des outils très puissants, mais aussi très risqués. Maîtriser leur fonctionnement n’est que la première étape, la vraie difficulté est la discipline : gérer le risque, diversifier, mettre en place des stops. Et n’oublie pas, même le meilleur outil ne rapporte que si ton jugement est correct. Faire des recherches approfondies reste la meilleure habitude d’investissement sécurisée.