Après s'être réveillé d'une sieste, il est important de réorganiser ses idées. La mise à jour du matin a effectivement été faite dans la précipitation. La nouvelle de la hausse des taux au Japon est tombée, mais le marché n'a pas connu de mouvements brusques — ce qui est en réalité tout à fait normal, car le marché avait déjà anticipé cette expectation.

En examinant attentivement la déclaration du gouverneur de la Banque du Japon, on constate que le message transmis a été mal interprété. Il ne s'agit pas d'un "virage complet vers le resserrement" comme le pensent certains, mais d'un léger déplacement d'une politique extrêmement accommodante vers une zone plus normale. Il a répété plusieurs points clés : le Japon n'est pas entré dans un cycle de hausse des taux agressif, il n'existe pas de calendrier précis pour une nouvelle hausse, et les actions futures dépendront entièrement des données d'inflation, de la croissance des salaires et de la stabilité réelle des fondamentaux économiques, plutôt que de suivre mécaniquement un processus prédéfini comme la Fed.

Le point d'observation le plus crucial est très clair — à court terme, la fluctuation des prix n'est qu'une illusion, ce qui compte vraiment, c'est la capacité des salaires à augmenter et de l'inflation à s'auto-renforcer dans un cercle vertueux. Si les entreprises ne peuvent pas continuer à augmenter les salaires, l'inflation perdra sa dynamique interne, et la banque centrale n'ira pas de l'avant avec un resserrement monétaire précipité. Il a également clairement envoyé un signal de stabilité, en indiquant qu'il surveillera de près le rendement des obligations japonaises, la volatilité des taux de change et la réaction globale du marché financier. Il ne souhaite manifestement pas provoquer un choc brutal du marché avec une seule hausse des taux.

En somme, cette action est essentiellement une tentative d'exploration, avec une attitude prudente, un rythme modéré, et en laissant une marge de manœuvre — comme pour dire au marché : je bouge, mais ce n'est pas un signal de retrait total de la politique accommodante.

À ce stade, beaucoup pourraient se demander s'il faut commencer à acheter à découvert. La réponse à cette question doit être analysée en détail. Actuellement, il faut considérer des opportunités à court terme plutôt que de tout miser. Avec la période de Noël qui approche, la liquidité est généralement faible, et le marché américain connaît aujourd'hui une journée de forte volatilité (quatre sorcières), ce qui augmente considérablement le risque de fluctuations exagérées à court terme. Ce n'est pas une question de jugement précis, mais plutôt de gestion de position et de rythme.

Honnêtement, j'ai toujours eu des doutes sur l'expression "acheter à découvert". Si cela signifie acheter tout en masse sans distinction, alors objectivement ce n'est pas encore le bon moment. Si vous souhaitez simplement tester le marché avec de petites sommes, suivez votre propre jugement et ne vous compliquez pas la vie. L'essentiel est de connaître votre capacité de risque et votre objectif réel, plutôt que de suivre aveuglément l'émotion du marché.