2025-12-19 06:20:18

La Banque du Japon a frappé un grand coup, et les marchés financiers mondiaux en ont ressenti les secousses. Le 19 décembre, la Banque du Japon a annoncé une hausse de 25 points de base de son taux directeur, le portant à 0,75 % — le niveau le plus élevé en près de trente ans. La nouvelle n’était pas encore totalement digérée que le Bitcoin a déjà plongé depuis ses sommets, avec un montant de liquidations quotidiennes dépassant 6 milliards de dollars, et 18 460 investisseurs forcés de clôturer leurs positions. La panique s’est répandue sur le marché, mais ce qui est encore plus intéressant, c’est ce qui se cache derrière ces données.

Que s’est-il réellement passé ? Au cours des dix dernières années, le Japon a été le "usine de financement" la moins chère au monde. Un environnement proche de zéro, voire de taux négatifs, a fait du yen la clé d’or pour les investisseurs institutionnels. Une opération d’arbitrage, qui peut sembler complexe mais est en réalité très simple à exécuter, a longtemps été populaire sur le marché : emprunter des yens à presque zéro coût, les échanger contre des dollars, puis investir dans des actifs à forte volatilité comme le Bitcoin ou l’Ethereum, en utilisant l’effet de levier pour amplifier les gains. Simple, brutal, mais très rentable.

Quelle est l’ampleur de ce jeu ? La taille totale des arbitrages en yen dans le monde atteint plusieurs dizaines de billions de dollars. Maintenant que le Japon commence à resserrer la vis, ces fonds dépendants du financement à bas coût en yen commencent à se retirer. Un trader expérimenté a confié en privé : "L’eau dans le bassin diminue, ce n’est pas une simple fluctuation d’émotion, c’est une véritable disparition de liquidité." Au moment où il disait cela, le Bitcoin s’approchait du seuil des 85 000 dollars.

Le vrai problème, c’est qu’au-delà du retrait massif des fonds d’arbitrage traditionnels, un réseau de liquidité décentralisé basé sur la blockchain et piloté par des algorithmes est en train de croître silencieusement. Les règles du jeu ancien sont en train d’être réécrites.

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MoodFollowsPrice

· 2025-12-22 06:02

Oh là là, les Japonais osent vraiment passer à l'action, maintenant les opérations d'arbitrage vont devoir faire un rug pull. Des milliers de milliards de dollars de liquidité, disparus d'un coup, comment l'univers de la cryptomonnaie va-t-il tenir le coup ? On parle de liquidité décentralisée, mais ce n'est pas le début d'une autre prise des gens pour des idiots ? Pourquoi ai-je toujours l'impression que c'est un signal avant la fermeture des positions des grandes institutions ? L'eau dans le bassin est partie, les investisseurs détaillants sont ce poisson mort. L'arbitrage en yen s'est effondré, où sera le prochain point d'explosion ? Le coût de financement des institutions augmente, les pros vont devoir faire un rug pull, n'est-ce pas ?

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CryingOldWallet

· 2025-12-21 16:37

Des milliers de milliards de dollars d'arbitrage vont se dissiper, c'est vraiment un grand nettoyage cette fois. --- Le Japon a mis les institutions qui profitent de taux d'intérêt nuls dans une position délicate. --- L'eau dans le réservoir diminue vraiment, on ressent cette suffocation due à la disparition de la liquidité. --- Attendez, la chute de l'arbitrage en yen fait en fait émerger la liquidité décentralisée ? Ce scénario est intéressant. --- 600 millions de dollars d'Être liquidé en une journée, ces 184,6 milliers de personnes risquent de manger de la terre pendant plusieurs mois. --- La question n'est pas de savoir jusqu'où le Bitcoin va chuter, mais qui va combler ce trou de milliers de milliards de dollars.

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GateUser-c802f0e8

· 2025-12-21 12:01

Comment l'arbitrage du yen a-t-il échoué comme ça, tout le monde disait que c'était très stable... Ce n'est pas normal, c'est juste le début, des fonds traditionnels font un Rug Pull, la liquidité on-chain prend le relais ? Après dix ans en tant que pigeon, c'est la première fois que je vois une chaîne d'arbitrage aussi clairement étouffée... Être liquidé à hauteur de 600 millions de dollars, je me demande qui rattrape un couteau qui tombe cette fois... Ce coup de poing de la Banque centrale japonaise a fait mal à combien de chiens à levier, haha Les vrais joueurs ont déjà senti le coup et se sont enfuis, la dernière vague de ceux qui rattrapent un couteau qui tombe est vraiment malheureuse Attendez, cela signifie que la liquidité décentralisée doit prendre la relève ? Là, c'est vraiment terrifiant... Les dix années d'or de l'arbitrage du yen se sont évanouies, l'époque a changé.

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NFTFreezer

· 2025-12-21 01:12

L'eau du pool diminue effectivement, mais les vrais joueurs ont déjà migré vers la chaîne, vous vous obstinez encore à vous concentrer sur le financement traditionnel ?

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DefiOldTrickster

· 2025-12-19 06:49

Oh là là, cette fois les Japonais ont vraiment mis le paquet, la belle époque de l'arbitrage est terminée, des dizaines de billions de dollars s'écoulent vers l'extérieur, nous, ceux qui vivent de l'arbitrage, devons réfléchir à comment survivre.

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BoredRiceBall

· 2025-12-19 06:46

Mince, cette vague de Japonais est tellement impitoyable que des milliers de milliards de fonds d’arbitrage sont retirés ? Attends, qu’est-ce que ça veut dire... La liquidité décentralisée est l’avenir ? L’ancienne routine est en train de disparaître, et le nouveau jeu ne fait que commencer ? Je sens que cette fois est différente du passé La liquidation de 600 millions de dollars est facile, mais quelqu’un a vraiment fait faillite du jour au lendemain... Le coup de la Banque du Japon a vraiment réveillé beaucoup de monde Des trillions... La piscine est-elle vraiment vide ? Ce type a raison, la disparition de la mobilité est plus terrifiante que la panique Alors maintenant, est-ce une opportunité d’achat ou une cachette ? Ceux qui jouent aux cartes doivent changer les règles Les fonds institutionnels se sont détachés, comment les investisseurs particuliers peuvent-ils vivre ? La blockchain doit prendre le contrôle ? Rire à mort Ce n’est qu’à ce moment-là que je comprends pourquoi on dit toujours que la DeFi est l’avenir Les Japonais font vraiment des choses

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GateUser-1a2ed0b9

· 2025-12-19 06:39

Le liquidations suite à l'arbitrage en yen japonais, en fin de compte, c'est un jeu de levier qui a mal tourné. Ceux qui ont profité de cette vague doivent être ravis, non ?

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Ser_Liquidated

· 2025-12-19 06:38

La quantité d'eau dans le bassin diminue vraiment, cette opération de la Banque centrale du Japon a directement dévoilé ce jeu 18,46 millions de personnes ont été éliminées, ce chiffre est un peu effrayant Attendez, le vrai problème est que le réseau de liquidité décentralisé grandit silencieusement ? C'est le début du vrai spectacle L'arbitrage en yen est maintenant complètement fini, qui sera la prochaine usine de financement ? Une liquidation de 6 milliards de dollars en un jour, on dirait qu'on regarde le rêve des autres se briser... un peu de silence Les institutions ont emprunté tellement de yens pour acheter des crypto, maintenant que le Japon augmente ses taux, elles s'enfuient toutes, cette crise de liquidité n'est-elle que le début ? Donc, le dernier gagnant du jeu à levier n'a jamais été celui qui joue avec le levier Est-ce le bon moment pour acheter ou continuer à regarder le spectacle ? On dirait que certains continuent à couper la récolte Avec cette décision de la Banque centrale du Japon, elle a directement changé toutes les règles du jeu, les arbitrageurs de l'ancienne époque sont en train d'être évincés

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MaticHoleFiller

· 2025-12-19 06:32

Les fonds d'arbitrage en yen s'enfuient, pour faire simple, c'est qu'ils ont profité auparavant et doivent maintenant rembourser leurs dettes. Ce que le monde des cryptomonnaies craint le plus, c'est ce genre de pénurie de liquidités à grande échelle.

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Blockchainiac

· 2025-12-19 06:27

La manœuvre de la Banque centrale du Japon a vraiment bouleversé le marché, perdre 180 000 personnes en liquidation est vraiment cruel Le retrait massif des fonds d'arbitrage ne m'étonne pas du tout, l'eau dans le bassin est vraiment en train de s'épuiser Attendez, si la liquidité décentralisée monte en puissance, c'est plutôt une opportunité ? Le jeu d'arbitrage en yen d'une valeur de plusieurs milliers de milliards touche à sa fin, l'époque change Je crains que d'autres banques centrales n'augmentent les taux d'intérêt en suivant, la réaction en chaîne serait trop terrifiante En fin de compte, ce sont encore les joueurs à effet de levier qui sont responsables, ils jouent déjà avec de l'argent emprunté La croissance du réseau de liquidité blockchain ? C'est vraiment ce qu'il faut regarder Les personnes en liquidation pleurent peut-être encore, mais celles qui ont du regard ont déjà planifié la prochaine étape

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