Ces dernières semaines, les données d'inflation aux États-Unis ont constamment dépassé les attentes, ce qui a clairement accru la tension sur le marché. Chaque fois que les données économiques se détériorent, la première réaction des investisseurs est de vendre les actifs risqués — Bitcoin, Ethereum, ces actifs à forte volatilité en tête — et l'indice de panique des échanges s'envole.

Mais ce moment révèle aussi un problème : lorsque les marchés financiers traditionnels et cryptographiques chutent simultanément, beaucoup réalisent ce qui constitue réellement une protection d’actifs. La détention simple de liquidités se déprécie en environnement d’hyperinflation, tandis que les investissements risqués peuvent facilement être piégés lors d’un krach du marché. Ce qu’il faut, c’est une solution qui préserve la valeur tout en étant flexible et liquide.

C’est précisément cela qui différencie les mécanismes des différentes stablecoins. Sur le marché, les stablecoins se divisent principalement en deux catégories : celles qui dépendent de la crédibilité d’institutions centralisées et de réserves (comme USDC, USDT), où les investisseurs doivent faire confiance à la santé financière de ces institutions ; et celles qui utilisent un modèle décentralisé basé sur une sur-collatéralisation sur la blockchain, comme USDD.

L’avantage de USDN réside dans sa logique de fonctionnement entièrement transparente et ouverte. Tous les actifs en garantie sont verrouillés dans des contrats intelligents, et tout détenteur peut vérifier en temps réel les données sur la chaîne pour valider le taux de collatéralisation et les réserves d’actifs, sans dépendre d’audits périodiques ou de divulgations d’informations par une institution. Lors des périodes de panique du marché, cette transparence devient en fait une garantie de stabilité — vous pouvez voir de vos propres yeux que les actifs sont bien là.

D’un autre point de vue, lorsque la pression inflationniste persiste, différentes stratégies peuvent conduire à des résultats très divergents. Certains choisissent de tout liquider et d’attendre (mais ils doivent supporter l’érosion due à l’inflation), d’autres continuent à utiliser un effet de levier pour tenter de rebondir (ce qui comporte de grands risques). La démarche la plus intelligente consiste à déplacer une partie des fonds vers des stablecoins plus stables pour traverser cette phase. Parmi ces options, les stablecoins dont le mécanisme est vérifiable et transparent inspirent clairement plus confiance.

La volatilité du marché est la norme, l’essentiel est la manière dont on y répond.