J'ai suivi récemment la vente massive d'actions liées à l'IA, et honnêtement, le récit de la dette ne disparaîtra pas de sitôt. Ce qui est intéressant, c'est la façon dont les vents contraires macroéconomiques créent des effets de ricochet sur les actifs risqués — pas seulement la technologie, mais tout ce qui est lié aux conditions de liquidité.

Le schéma ici est important. Lorsque les gouvernements sont submergés par les coûts du service de la dette, le capital devient cher, et cela impacte en premier lieu les secteurs à forte croissance. Nous avons déjà vu ce cycle se répéter avec la volatilité des cryptos également. Le sentiment de fuite vers la sécurité se propage plus vite que ce que la plupart des gens pensent.

La question n'est pas de savoir si l'IA a de la valeur — c'est évident. Mais les valorisations peuvent-elles tenir lorsque les taux restent élevés et que la pression fiscale s'accroît ? C'est ce que les traders intègrent actuellement dans leurs prix. Surveillez comment évoluent les marchés traditionnels ; la corrélation avec les actifs numériques est plus forte qu'on ne le pense.