#比特币波动性 Le robinet secret de liquidité mondiale se ferme-t-il ?

Beaucoup de gens regardent le $BTC retomber de 10% et crient à l'achat. Mais un facteur plus important pourrait ne pas se trouver sur le graphique.

Ces derniers jours, le cercle anglophone discute intensément d'un sujet : l'anomalie des taux de rendement des obligations d'État japonaises à long terme. Le taux à 20 ans approche 2,8 %, tandis que celui à 40 ans atteint directement 3,7 %. Ce chiffre, dans un environnement de taux d'intérêt ultra bas depuis trente ans, n'est pas un petit ajustement.

Pourquoi s'en soucier ? Parce que, au cours des dernières décennies, il y a un moteur invisible derrière la bulle des actifs mondiaux : le Carry Trade en yen.

Le mécanisme est très simple : emprunter des yens à très faible coût, les échanger contre des dollars ou d'autres devises, et les investir dans des actifs à haut rendement : actions américaines, obligations, immobilier, bien sûr, y compris les cryptomonnaies. Des milliers de milliards de fonds affluent ainsi sur le marché, faisant monter tous les actifs en bulle.

Mais à partir de novembre 2025, les règles du jeu ont changé.

Que signifie la flambée des rendements des obligations d'État japonaises ?
Tout d'abord, le coût d'emprunt augmente directement. Le financement qui était presque à coût zéro doit maintenant payer des intérêts réels.
Deuxièmement, le risque de change augmente considérablement. Un léger mouvement du yen peut entraîner un effondrement instantané des positions à fort effet de levier.
Le plus important est que les fonds commencent à revenir au Japon, la liquidité mondiale fait face à un retrait.

Donc, ce que vous voyez avec la chute du $BTC n'est peut-être que la première vague de cette marée de liquidité. Lorsque le "pipeline" qui soutient les prix des actifs mondiaux est resserré, tous les actifs à haut risque seront confrontés à une revalorisation.

Parler de l'achat à bas prix maintenant ? Peut-être qu'il faudrait d'abord clarifier quelle est la logique derrière votre achat. Est-ce que c'est une survente technique, ou la Liquidité est-elle toujours présente ? Lorsque l'échelle de l'environnement macroéconomique est en train d'être retirée, combien de temps les actifs suspendus dans les airs peuvent-ils encore voler ?

Laissez-moi poser une question : avec ce resserrement de la liquidité, le marché des cryptomonnaies va-t-il connaître un ajustement plus profond ? Quel est votre avis ?