Le paysage du marché mondial aujourd'hui est tout simplement "terrible".

Lorsque le marché boursier américain s'effondre, l'angoisse des investisseurs se propage rapidement comme un effet domino. Le marché asiatique a ouvert aujourd'hui avec une forte baisse : les marchés boursiers japonais et sud-coréens plongent tous, et le marché A n'a pas échappé à cette tendance, avec un plongeon direct de plus de 2% de l'indice de Shanghai. En Europe, c'est encore pire, avec le Stoxx 50, le FTSE 100, le CAC 40 et le DAX 30 — tous ouvrent avec une baisse de plus de 1%.

Le marché des cryptomonnaies ? Il n'a pas pu échapper à la situation. Le Bitcoin est tombé en dessous de 82000 dollars, avec une baisse maximale de plus de 9 % dans la journée, cette chute est assez violente. L'or et le pétrole, ces actifs refuges traditionnels, ont également été touchés, subissant une forte correction.

Où se situe le problème ?

De nombreux analystes ont pointé du doigt la Réserve fédérale. Les attentes de baisse des taux d'intérêt se refroidissent rapidement - l'outil "FedWatch" du CME montre que la probabilité d'une baisse de 25 points de base en décembre est tombée à 35,1 %. Le marché avait initialement des espoirs, mais ce chiffre a complètement douché ces attentes.

Ce qui est encore plus intéressant, c'est que le géant mondial de la gestion d'actifs Vanguard a récemment publié des prévisions plus "hawkish". Leur responsable des revenus fixes, Sara Devereux, a déclaré sans détour : la vague de construction d'infrastructures d'IA stimulera une forte croissance de l'économie américaine, et le nombre de baisses de taux de la Réserve fédérale sera bien inférieur aux attentes optimistes de Wall Street.

Quel est le jugement spécifique de Devereux ? Elle pense qu'après deux baisses de 25 points de base cet automne, la Réserve fédérale s'arrêtera après avoir éventuellement baissé une à deux fois de plus. Cela contraste fortement avec les attentes du marché qui prévoient "trois à quatre baisses de taux d'ici la fin 2026". Elle a même déclaré que "le marché a une tarification de baisse de taux trop agressive" et s'attend à ce que les taux atteignent un niveau neutre dès le milieu de l'année prochaine.

Que signifie cela ? Les attentes de liquidité se resserrent, et les actifs à risque sont sous pression. Que ce soit pour le marché boursier ou le secteur des cryptomonnaies, il pourrait être nécessaire de se préparer psychologiquement à des ajustements volatils à court terme.