#加密市场回调 Cette chute mondiale du marché des cryptomonnaies est en réalité le résultat de plusieurs forces qui créent une forte impulsion.

Commençons par l'environnement externe. La Réserve fédérale a complètement éteint les espoirs de baisse des taux d'intérêt - l'inflation de base du PCE d'octobre reste au-dessus de 2 %, Powell a clairement déclaré que les taux d'intérêt resteront élevés pendant longtemps. Que signifie cela ? Le coût d'emprunt reste élevé, la liquidité en dollars se resserre de plus en plus. Les taux interbancaires américains continuent d'augmenter, l'argent sur les comptes des institutions ne suffit plus à tourner, elles doivent donc d'abord se débarrasser des actifs cryptographiques, ces "choses à haut risque", pour récupérer des liquidités. Ce qui est encore plus problématique, c'est que Trump a de nouveau commencé à parler des droits de douane sur les voitures de l'UE, avec l'ombre d'une guerre commerciale qui se profile, tout le monde se précipite pour mettre de l'argent dans des actifs refuge traditionnels comme le dollar, et les cryptomonnaies sont naturellement écartées.

Regardons maintenant la situation du financement. Les institutions s'en vont plus vite que les petits investisseurs - les sorties nettes des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont été continues pendant cinq semaines, avec une evaporation cumulative de 2,6 milliards de dollars, et l'IBIT de BlackRock a même établi le plus grand record de sorties hebdomadaires depuis sa création. Les données on-chain sont encore plus déchirantes : ces "géants" de la cryptomonnaie réduisent leurs avoirs de manière frénétique, le volume des transactions on-chain de BNB a été divisé par deux par rapport au début octobre, les contrats à terme non réglés ont chuté, et les taux de financement sont devenus négatifs. Que signifie cela ? Tout le monde se retire activement, réduisant son exposition au risque.

Quelle est l'émotion du marché ? L'indice de peur et de cupidité a chuté à 16, ce qui correspond à une zone de "peur extrême". Les petits investisseurs, en voyant cela, se mettent également à vendre de manière panique. Ce qui est encore plus mortel, c'est que le taux de levier est à un niveau historiquement élevé. Si le prix casse un niveau de support clé, les positions longues seront liquidées collectivement, formant une spirale de la mort de "chute → explosion → nouvelle chute", amplifiant considérablement la baisse.

Enfin, il y a une bombe cachée - la crise de confiance. En octobre, le ministère de la Justice des États-Unis a réussi à saisir 127 000 bitcoins d'un groupe de fraude par téléphone au Cambodge et a également déchiffré la clé privée. Cela contredit directement l'affirmation selon laquelle "les actifs cryptographiques sont absolument sûrs". Beaucoup de gens commencent à douter : si même la clé privée peut être déchiffrée, mes actifs sont-ils encore en sécurité ? C'est ce tremblement de confiance qui est le plus effrayant ; une vente panique, une fois lancée, rendra la chute encore plus difficile à contrôler.

$BTC Cette vague d'ajustement est en fin de compte le résultat de la combinaison de quatre pressions : le resserrement macroéconomique, la fuite des capitaux, les liquidations de leviers et l'effondrement de la confiance.