BTC a chuté en dessous du seuil de 86 000 dollars, avec un repli de 4,59 % sur la journée. Cette phase d'ajustement semble être un pullback technique, mais en creusant plus profondément, on découvre que les variables macroéconomiques du marché TradFi redéfinissent la logique de tarification des actifs numériques.

Les données sur l'emploi aux États-Unis pour septembre arrivent avec du retard, s'agit-il d'un ajustement des critères statistiques ? Ou bien le niveau politique teste-t-il la résistance du marché ? Ce qui est encore plus intéressant, c'est que les données sur l'inflation de base PCE continuent de dépasser les attentes, l'état tendu du marché du travail pourrait-il déclencher un nouveau cycle salaire-inflation ? Ces variables entrelacées font que les attentes du marché concernant la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale en décembre commencent à se diversifier.

Au départ, le marché pariait sur une baisse des taux d'intérêt pour stimuler les actifs risqués, mais maintenant ce scénario montre des fissures. La résilience des données sur l'emploi a affaibli les attentes accommodantes, et les analystes affirment que même si les taux baissent en décembre, il sera difficile de revenir aux sommets d'octobre. Cela expose deux contradictions fondamentales —

Tout d'abord, les signaux d'inflation actuels sont-ils des perturbations temporaires ou des problèmes structurels ? Cela détermine directement si la chute de BTC est un ajustement sain ou le prélude à un renversement de tendance.

Deuxièmement, le marché remet en question le récit selon lequel « baisse des taux = augmentation du BTC ». Si la politique monétaire est moins accommodante que prévu, quel sera le prochain niveau de soutien ? Compter sur un assouplissement quantitatif plus agressif ou attendre l'intervention d'autres variables macroéconomiques ?

La question plus profonde est la suivante : le récit du BTC en tant qu'« or numérique » est soumis à un test de pression. En théorie, il devrait couvrir l'inflation et la dévaluation monétaire, mais cette fois, il a chuté en raison des données sur l'emploi. Cela indique que le pouvoir de tarification des actifs numériques pourrait encore être dominé par les marchés financiers traditionnels, ce qui remet en question son indépendance.

Une chute de 4,59 %, est-ce un véritable jeu d'offre et de demande ou un écrasement dû à un effet de levier élevé ? Si les données suivantes montrent un retournement, le prix pourra-t-il se réparer rapidement ?

À court terme, les prochaines données sur l'emploi et l'inflation ainsi que les déclarations des responsables de la Réserve fédérale sont cruciales. À long terme, la capacité de l'ancrage de la valeur du BTC à passer de "suivre la politique de la Réserve fédérale" à "la force de son propre écosystème" ? Cette guerre secrète ne fait que commencer.