Jeudi tard dans la nuit, un rapport sur le chômage de septembre a secoué deux mondes dans les marchés mondiaux. Les trois principaux indices américains ont bondi comme fous, le secteur technologique étant encore plus enflammé. En regardant le marché des cryptomonnaies ? Une seule séance a fait chuter de 5 %, l’or a aussi suivi le mouvement. La rapidité de ces retournements de situation, même les scénaristes n’oseraient pas l’écrire ainsi.

**Des données encourageantes, mais le marché y croit-il vraiment ?**

L’ajout de 119 000 emplois, soit plus du double des 52 000 attendus. La Maison Blanche a rapidement réagi pour marquer le coup — "Ce sont tous des emplois privés, ce sont tous des travailleurs locaux", cette manœuvre a franchement été un peu excessive.

Mais chez Goldman Sachs, l’expert en obligations Haigh ne se laisse pas convaincre : en surface, c’est la fête, mais en profondeur, le marché du travail reste détendu. Il pense même qu’une baisse de taux en décembre n’est pas totalement hors de question.

Les données du CME sont encore plus intrigantes. Probabilité de baisse de 25 points de base en décembre ? Seulement 29,8 %. Mais concernant une baisse de taux cumulée en janvier de l’année prochaine, cette probabilité grimpe à 49,5 %. Ces attentes fluctuantes embrouillent pas mal de monde.

**Une seule phrase de la Fed suffit pour que le marché change d’attitude**

Alors que tout le monde se demandait si la Fed allait baisser ses taux, plusieurs membres de la Fed sont venus calmer le jeu.

Barkin a dit qu’il n’était pas encore rassuré par une inflation à 3 %, et Harker a été encore plus direct — continuer à baisser les taux pourrait causer des ennuis. Le marché des taux a compris en un instant : une baisse en décembre, c’est hors de question.

Et le résultat ? Les marchés américains n’en tiennent pas compte, ils continuent d’acheter à l’ouverture.