L'investissement est toujours une question de gestion des risques. Le projet GAIB semble séduisant au premier abord, mais en y regardant de plus près, trois grands risques doivent être pris en compte : la véritable existence des actifs off-chain, à quel moment la réglementation frappera-t-elle, et la technologie peut-elle soutenir les promesses faites.

**La question la plus cruciale : ces actifs sont-ils de l'or et de l'argent véritables ?**

En d'autres termes, une question : les 42 000 cartes de puissance H100 dont ils parlent fonctionnent-elles vraiment dans la salle des machines ? Le rapport de flux de trésorerie peut-il être vérifié par un tiers ? Si les actifs sous-jacents sont falsifiés ou que l'évaluation est gonflée, tout l'ensemble pourrait s'effondrer en un instant.

L'équipe du projet a en effet mis en place certaines mesures de sécurité : ils affirment que tous les actifs sont sur-garantis à 150 %, et ils collaborent avec des institutions de garde agréées telles que Hex Trust, tout en travaillant également sur des preuves de réserve en temps réel. De plus, ils sont associés à des entités déjà reconnues comme SIAM AI, ce qui peut ajouter un peu de confiance.

Mais la question clé n'a pas de réponse : à quelle fréquence les audits doivent-ils être réalisés ? Les nœuds de vérification des actifs sont-ils suffisamment décentralisés ? Peut-on garantir une traçabilité totalement on-chain ? Tant que ces détails restent flous, le risque demeure.

**La lame de l'autorité pourrait tomber à tout moment**

En clair, le jeton sAID émis par GAIB est essentiellement un certificat de droits de revenus, et ce truc appartient clairement à la catégorie des jetons de type titres. Une fois que la SEC s'en mêle et juge que vous avez émis des titres sans vous être enregistré, cela peut devenir très problématique.

Leur stratégie de réponse est la suivante : il est possible qu'ils aient spécifiquement créé des entités comme GAIB Ltd. pour détenir des actifs off-chain de manière conforme, essayant de présenter les tokens comme des "outils d'accès aux fonctionnalités du protocole" plutôt que comme des valeurs mobilières. L'équipe et les activités sont également probablement dispersées dans des zones où l'environnement réglementaire est relativement favorable.

Cependant, il faut dire que l'attitude des régulateurs est difficile à prédire. Surtout pour des projets aussi innovants avec ce type de mécanisme, un changement de politique peut entraîner n'importe quel événement.

**Troisième risque : niveau d'exécution technique**

(Texte original non terminé, il est conseillé de compléter le contenu avant de le réécrire)