Sous le silence de la SEC, l'ETF XRP a discrètement été lancé - un trou de réglementation ou un chemin de conformité ?

Voici la situation : Le Teucrium XRP ETF a récemment été mis en ligne pour le trading, mais il y a une manœuvre douteuse — la SEC ne l'a pas explicitement approuvé. L'agence de régulation a tout simplement laissé passer la date limite légale, et le fonds est automatiquement entré en vigueur. L'analyste réseau Chad a remarqué cela et a directement répondu par “沉默即合规”(Silence is compliance), ce qui a immédiatement déclenché une discussion dans l'univers de la cryptomonnaie.

Pourquoi la SEC peut-elle agir ainsi ?

Le journaliste Eleanor Terrett a ensuite révélé des détails : Le Teucrium XRP ETF ne détient pas de XRP au comptant, mais des obligations d'État américaines, des liquidités et des créances sur swaps. Cette structure est enregistrée sous la loi de 1940 sur les sociétés d'investissement, donc la SEC n'a qu'à attendre passivement (laisser le délai expirer), sans avoir à approuver activement.

Ça ressemble à une faille ? Pas tout à fait. Beaucoup d'ETF à terme fonctionnent également sur cette logique.

Et le ETF XRP au comptant ? N'y pensez même pas.

Les ETF de cryptomonnaie au comptant relèvent des trusts de marchandises régis par la Loi sur les valeurs mobilières de 1933, doivent être approuvés de manière proactive et explicite par la SEC pour être cotés. En d'autres termes, si vous souhaitez voir des ETF XRP/LTC/SOL au comptant à l'avenir ? Il est impossible d'attendre que les autorités de régulation disent “oui”.

Il y a aussi un facteur de changement : arrêt du gouvernement

L'avocat des partisans de XRP, Bill Morgan, a souligné que bien que le blocage du gouvernement américain puisse retarder l'approbation des ETF, certains départements de la SEC (comme le département des finances des entreprises qui traite les dossiers d'ETF) ne dépendent pas entièrement des fonds alloués par le Congrès et pourraient continuer à fonctionner. Ainsi, il est encore possible qu'une annonce d'approbation puisse surgir avant fin octobre - mais sur le marché de la cryptomonnaie, tout peut arriver et personne n'ose garantir quoi que ce soit.

Que signifie cela ?

D'une part, l'opération autour de l'ETF XRP prouve qu'il existe effectivement des canaux non conventionnels pour la conformité, ce qui constitue une sorte de progrès déguisé. D'autre part, le rêve d'un ETF au comptant doit encore attendre, car la SEC doit obligatoirement donner son accord. Pour les détenteurs de XRP, le véritable point d'intérêt est : ce “silence approbateur” va-t-il devenir un précédent pour des approbations plus directes à l'avenir ? Ou est-ce simplement une nouvelle couche dans le ruban rouge de la conformité ?