La Cour suprême se débat maintenant sur la question de savoir si la stratégie tarifaire de Trump tient réellement légalement. Au cœur du débat ? Si le président peut imposer unilatéralement des restrictions commerciales vastes sans passer par le Congrès d'abord.

Ce n'est pas seulement une question constitutionnelle—il s'agit des limites du pouvoir exécutif et de la manière dont la politique commerciale est élaborée. Les juges semblent divisés sur la question de savoir si les lois existantes donnent à la Maison Blanche suffisamment de marge de manœuvre pour imposer des droits de douane à ses partenaires commerciaux, ou si cela empiète sur le territoire législatif.

Pour quiconque surveillant les tendances macroéconomiques, cela a de l'importance. L'incertitude tarifaire se propage à travers les marchés mondiaux, affecte les chaînes d'approvisionnement et modifie le sentiment des investisseurs à travers les classes d'actifs. Lorsque la politique commerciale devient imprévisible, les actifs risqués ont tendance à le ressentir en premier.

La décision finale du tribunal pourrait remodeler la manière dont les futures administrations gèrent les différends commerciaux et les outils économiques. Nous parlons d'un précédent qui dépasse de loin ce cas spécifique.