La Cour suprême des États-Unis examine une affaire tarifaire : la logique macroéconomique derrière la lutte pour la barre des 100 000 dollars en Bitcoin

【Block Rhythm】Le 6 novembre, la Cour suprême des États-Unis a tenu une audience sur une affaire cruciale : la légalité de l’utilisation par Trump de la Loi sur les pouvoirs économiques d’urgence internationale pour imposer des droits de douane. Plusieurs juges conservateurs ont posé des questions successives, manifestant une certaine méfiance envers la position du gouvernement. Ce signal est intéressant : le système judiciaire pourrait tracer une ligne rouge plus claire concernant les pouvoirs commerciaux du président.

La Maison Blanche et le Département du Trésor restent plutôt calmes, déclarant publiquement qu’« ils font confiance à la Cour pour faire le bon choix », mais le monde des affaires a déjà commencé à envisager le pire — car cette affaire pourrait encore prendre plusieurs mois avant d’être tranchée. Fait intéressant, si la Cour décide de donner raison au gouvernement, Trump pourrait théoriquement continuer à faire pression en utilisant d’autres dispositions légales, ce qui signifie que la tension commerciale ne devrait pas diminuer à court terme.

Si les droits de douane actuels étaient effectivement annulés, le taux global d’imposition douanière aux États-Unis pourrait descendre à environ 6,5 %, réduisant l’impact sur le PIB à 0,6 %. Cela semblerait positif. Mais la question est : que faire pour les remboursements de taxes ? Comment combler le déficit fiscal ? Le Conseil de l’Atlantique et le Centre pour la sécurité nationale des États-Unis ont tous deux averti que cela pourrait bouleverser la configuration économique internationale des États-Unis, et que les schémas commerciaux entre les États-Unis, l’Europe et l’Asie-Pacifique pourraient devoir être entièrement repensés.

Du point de vue du marché, cette incertitude judiciaire commence à influencer les anticipations de liquidité macroéconomique. Le dollar américain s’est récemment renforcé à court terme, les actifs refuges étant clairement soutenus. Le Bitcoin oscille autour de la barre des 100 000 dollars, avec une pression à la baisse à 105 000 dollars, le support étant la valeur ronde de 100 000 dollars. Si la décision finale affaiblit effectivement la capacité d’intervention administrative, le marché pourrait entrer dans une phase de réévaluation structurelle — les flux de capitaux réévalueront alors le risque politique et la valeur des actifs risqués.