BlackRock Fintech : la logique de "couverture contre la peur" de l'or et des cryptomonnaies reconfigurée, 47 milliards de配置 révèlent le changement de stratégie des géants de la gestion d'actifs

Un, de "plan de dévaluation de la monnaie" à "actifs de peur" : Fink reconstruit la logique de couverture

Lors du huitième Sommet sur l'Initiative d'Investissement Futur (FII) à Riyad, en Arabie Saoudite, Larry Fink, CEO de BlackRock, a redéfini la valeur d'investissement de l'or et des actifs chiffrés en plaçant le "capital de peur" au cœur de son propos. "Alors que les pays continuent de diluer le pouvoir d'achat de la monnaie par des assouplissements quantitatifs, et que les conflits géopolitiques et les crises de la dette s'intensifient, l'or et les actifs chiffrés deviennent des outils ultimes pour résister à l'érosion de la richesse." Cette affirmation vise directement les contradictions profondes de l'économie mondiale actuelle : le Fonds Monétaire International prévoit que la dette publique américaine atteindra 143,4 % du PIB d'ici 2030, un record historique pour les pays riches, tandis qu'une enquête FII à laquelle ont participé plus de 22 000 personnes dans le monde montre que "la sécurité économique" et "le coût de la vie" sont devenus des priorités pour de nombreux pays.

La déclaration de Fink n'est pas un hasard. En tant que géant mondial de la gestion d'actifs avec 11 600 milliards de dollars d'actifs sous gestion, BlackRock a vu sa taille de portefeuille d'actifs chiffrés dépasser 47 milliards de dollars, dont 96 % (45,3 milliards de dollars) en bitcoins et 4 % (1,7 milliard de dollars) en éther. Ce chiffre reflète la transformation stratégique de BlackRock, passant de "sceptique des cryptomonnaies" à "leader des actifs numériques". Le Bitcoin spot ETF (IBIT), approuvé début 2024, a atteint dès sa première année un volume dépassant les 50 milliards de dollars, représentant 90 % des entrées de fonds sur le marché mondial des ETF chiffrés, et ses 9 ETF Bitcoin ont surpassé l'ETF Or GLD, se classant au troisième rang mondial des catégories d'ETF.

Deux, l'"arbitrage à double voie" entre l'or et le chiffrement : résonance entre crédibilité historique et révolution numérique

Dans le cadre d'investissement de Fink, l'or et le chiffrement, bien qu'ils appartiennent tous deux aux "actifs de peur", présentent une différence essentielle dans leur logique sous-jacente :

- La réputation millénaire de l'or : En tant que symbole de rareté physique, l'or, grâce à 7000 ans d'histoire accumulée en tant que "refuge éternel", a connu une hausse d'environ 29 % en 2025, dans un contexte de turbulences au Moyen-Orient et d'inflation élevée. Sa caractéristique de contre-cyclique est particulièrement marquée lors des fluctuations du marché boursier - lorsque l'indice S&P 500 baisse de 10 %, l'or augmente généralement de 5 à 8 %.

- La révolution numérique du Bitcoin : construire une barrière anti-inflation avec un approvisionnement fixe de 21 millions de pièces, un taux de croissance annuel composé de 41 % entre 2020 et 2025. Pendant la flambée des rendements des obligations américaines en 2024, le Bitcoin a montré une résilience unique : lorsque le rendement des obligations américaines à 10 ans a dépassé 5 %, le S&P 500 a chuté de 15 %, tandis que le Bitcoin n'a baissé que de 3 %.

Cette complémentarité est qualifiée par Fink de "double hélice de couverture des risques" - l'or fournissant un ancrage de sécurité dans le monde physique, tandis que le bitcoin assure une protection de la liquidité mondiale par le biais de protocoles numériques. Dans une interview avec CNBC, il a déclaré sans détour : "Le bitcoin n'est pas une monnaie, mais l'outil ultime de couverture contre les risques géopolitiques."

Trois, la révolution de la tokenisation : de la configuration de chiffrement à la reconstruction de l'infrastructure financière

L'ambition de BlackRock ne se limite pas à l'allocation d'actifs. Après le lancement d'un ETF Bitcoin d'une taille de 93,9 milliards de dollars, sa stratégie de tokenisation est désormais en phase d'approfondissement :

- Fonds de monnaie BUIDL : gestion dépassant 2,8 milliards de dollars, devenant le reflet blockchain des fonds de monnaie traditionnels.

- Plan de tokenisation d'actifs traditionnels de 150 milliards : couvre des catégories d'actifs telles que les fiducies de placement immobilier (REIT) et les billets commerciaux, visant à réduire les coûts de transaction et à améliorer l'efficacité du règlement grâce à la technologie de chiffrement.

Fink le voit comme une "réinvention de l'infrastructure financière" : "La tokenisation n'est pas un remplacement des actifs traditionnels, mais permet de leur donner une nouvelle vie sous forme numérique." Si cette stratégie réussit, elle reconstruira l'architecture sous-jacente des marchés de capitaux mondiaux - selon les estimations de Morgan Stanley, la tokenisation pourrait augmenter la liquidité des actifs de 300 % et réduire les coûts de transaction de 50 %.

Quatre, équilibre prudent : les "coussins de sécurité" des actifs de chiffrement plutôt que des "ballasts".

Malgré une disposition active, Fink maintient toujours une retenue raisonnable des investisseurs institutionnels : "Les actifs chiffrés ne devraient pas être au cœur d'un portefeuille." Cette prudence découle de deux considérations :

1. Risque de volatilité : Les données historiques montrent que le chiffrement des actifs peut atteindre un maximum de retrait de 30 % à 40 %, bien au-delà des 15 % de l'or ;

2. Incertitude réglementaire : Bien que la SEC américaine ait approuvé IBIT, le cadre réglementaire mondial est encore en cours de construction, et les coûts de conformité ainsi que les risques politiques ne doivent pas être négligés.

La solution de BlackRock consiste à construire un "système de défense multicouche" : l'or comme actif refuge de base, le bitcoin comme outil de couverture numérique, et l'utilisation d'actifs tokenisés pour améliorer la liquidité. Cette stratégie préserve la robustesse de la finance traditionnelle tout en intégrant l'innovation des actifs numériques, formant ainsi un "double assurance" pour faire face à des risques complexes.

Conclusion : l'évolution des actifs de la peur

De l'analyse de Finck, nous voyons non seulement une transformation de l'allocation d'actifs, mais aussi un changement de paradigme dans le système financier mondial. Lorsque la couverture physique de l'or et la couverture numérique du Bitcoin résonnent, et que la technologie de la tokenisation reconfigure les infrastructures financières, les frontières entre tradition et innovation commencent à s'estomper. Comme le révèle le guide des priorités mondiales de FII, l'explosion de la demande de sécurité économique pousse les "actifs de peur" à passer de la marge au mainstream. Et les 47 milliards de BlackRock représentent à la fois une mise à niveau de la perception du risque par les investisseurs institutionnels et le début de la reconfiguration de l'ordre financier à l'ère numérique. #参与创作者认证计划月领$10,000 #Gate跨所交易平台CrossEx上线 #美联储如期降息25基点