Trois signaux derrière la baisse des taux de La Réserve fédérale (FED) : le marché des cryptomonnaies entre dans une nouvelle ère de "relâchement ciblé" ?

Dans la nuit du 30 octobre 2025, La Réserve fédérale (FED) a abaissé le taux d'intérêt de référence de 25 points de base à 3,75 % - 4,00 %. Cette opération "conforme aux attentes" cache cependant des subtilités. Après l'annonce de la décision, le marché des cryptomonnaies ne s'est pas enflammé comme en 2020, mais est plutôt tombé dans un subtil jeu d'arguments où les haussiers crient à la fête et les baissiers s'inquiètent des divergences. En tant que chercheurs suivant depuis longtemps les politiques des banques centrales et les effets de l'interaction avec les actifs numériques, nous décomposons la logique profonde de cette baisse des taux sous trois dimensions et révélons son impact structurel sur le marché des cryptomonnaies.

Un, divergence de politique devenue brûlante : la "division des prévisions économiques" de La Réserve fédérale (FED)

La baisse des taux d'intérêt cette fois-ci n'est pas tant à surveiller pour son ampleur, mais plutôt pour les divergences rares et intenses au sein de la Réserve fédérale — le président de la Réserve fédérale de Kansas, Schmidt, s'oppose clairement à la baisse des taux, tandis que le membre du conseil, Milan, plaide pour une baisse unique de 50 points de base. Ce "duel des faucons et des colombes" révèle les divergences fondamentales au sein du comité de décision de la Réserve fédérale concernant les perspectives économiques :

- Préoccupations des faucons : des responsables comme Schmidt s'inquiètent qu'une baisse prématurée des taux d'intérêt puisse stimuler un rebond de l'inflation, d'autant plus que l'indice des prix à la consommation (IPC) de base reste actuellement à un niveau élevé de 2,9 %, loin de l'objectif de 2 %.

- Anxiété des faucons : Les faucons comme Milan avertissent d'une détérioration rapide du marché de l'emploi, les créations d'emplois non agricoles en septembre étant tombées en dessous de 800 000, et un taux de chômage dépassant 4 % pourrait déclencher un risque de hard landing économique.

Cette scission indique que La Réserve fédérale (FED) se trouve dans un "dilemme" : d'une part, elle doit contenir la persistance de l'inflation, et d'autre part, prévenir un ralentissement du marché de l'emploi. Les décideurs politiques sont contraints de marcher sur une corde raide entre un "assouplissement prématuré" et un "resserrement excessif", et cette incertitude deviendra la variable centrale des fluctuations du marché à l'avenir.

Deux, la « ligne de liquidité cachée » de la fin du resserrement : les avantages implicites du marché des cryptomonnaies

Un autre signal important dans la résolution est que La Réserve fédérale (FED) a annoncé qu'elle mettrait fin à son programme de réduction de bilan le 1er décembre. À première vue, il ne s'agit que d'un ajustement technique, mais il libère en réalité un signal clé de liquidité :

- Expansion des obligations d'État à court terme : chaque mois, le principal remboursé des MBS sera entièrement affecté aux obligations d'État à court terme, dont la haute liquidité équivaut à un « assouplissement du rapatriement des fonds », injectant environ 40 milliards de dollars par mois de liquidité stable sur le marché.

- Réduction du coût du capital : par rapport à l'opération précédente consistant à réduire de 50 milliards de dollars de bons du Trésor et de 35 milliards de MBS chaque mois, la nouvelle politique a réduit le rendement des actifs sans risque, affaiblissant ainsi davantage l'attrait de la détention de liquidités et d'obligations traditionnelles.

Pour le marché des cryptomonnaies, c'est une combinaison de "détente ciblée" :

1. Stimuler temporairement l'appétit pour le risque : le faible coût de liquidité pousse les capitaux vers des actifs à haut rendement, le Bitcoin, l'Ethereum et d'autres cryptomonnaies majeures devraient bénéficier du transfert de capitaux des produits de revenu fixe traditionnels.

2. Amélioration à moyen et long terme de l'écosystème : Le marché des emprunts DeFi (comme Aave, Morpho) pourrait faire face à une pression à la baisse des taux d'intérêt, mais l'avantage relatif des rendements de staking et du minage de liquidités sur la chaîne sera amplifié, attirant des capitaux à long terme.

Trois, la "fête limitée" du marché des cryptomonnaies : rebond ou retournement ?

Bien que la baisse des taux d'intérêt et la fin du resserrement monétaire aient injecté un optimisme sur le marché, il est important de reconnaître les différences essentielles entre l'environnement actuel et l'ère de "l'inondation monétaire" de 2020 :

- Le verrouillage de l'inflation n'est pas levé : l'indice des prix à la consommation (CPI) de base reste supérieur à l'objectif, et La Réserve fédérale (FED) a du mal à reproduire le cycle d'assouplissement agressif de 2020-2021. Les données historiques montrent que le super marché haussier du Bitcoin de mars 2020 à décembre 2021 était soutenu par une expansion de près de 50% du bilan de la FED, avec une émission monétaire excessive, tandis que la volonté actuelle de la FED d'élargir son bilan est clairement contenue.

- Logique de la politique « marcher sur un fil » : Les termes « expansion économique modérée » et « l'inflation reste élevée » dans la déclaration de décision indiquent que La Réserve fédérale (FED) continue d'adopter une approche d'assouplissement prudent, plutôt qu'un changement complet de cap. Ce rythme de « petits pas » est difficile à soutenir pour le marché des cryptomonnaies afin de connaître un marché haussier unilatéral.

Points de jeu à court terme :

- Fenêtre de correction émotionnelle : après la baisse des taux, le marché pourrait connaître un rebond technique, le bitcoin pourrait tester le précédent sommet de 117 000 dollars, mais il faut rester vigilant face au risque de prise de bénéfices.

- Observation des flux de fonds : si les données non agricoles de novembre restent faibles, les entrées nettes des ETF Bitcoin comme ceux de BlackRock IBIT pourraient dépasser 60 milliards de dollars, devenant ainsi un indicateur clé pour un retournement du marché.

Variables à long terme :

- Reconstruction du crédit en dollars : si le cycle de baisse des taux se prolonge jusqu'en 2026, le affaiblissement structurel de l'indice du dollar renforcera les propriétés de couverture du bitcoin en tant que "or numérique".

- Effet de rupture réglementaire : Le récent changement de politique de la SEC pour accélérer l'approbation des ETF pourrait résonner avec l'assouplissement de La Réserve fédérale (FED), entraînant un afflux de fonds institutionnels via des canaux conformes dans le marché des cryptomonnaies.

Stratégie des investisseurs : attendre le "croisement des signaux" avant de se positionner

Pour les investisseurs en chiffrement, il est nécessaire d'adopter une "stratégie défensive" à ce stade.

1. Participer à la reprise avec une position légère : utiliser les flux de fonds des ETF Bitcoin, le nombre d'adresses actives sur la chaîne et d'autres indicateurs pour saisir des opportunités de trading à court terme, mais il est nécessaire de définir un stop loss strict.

2. Gardez un œil sur les points clés : les données sur l'emploi non agricole de novembre et l'indice des prix à la consommation (CPI) détermineront la prochaine action de La Réserve fédérale (FED). Si le marché de l'emploi se détériore davantage, cela pourrait catalyser un mouvement de "baisse de taux d'intérêt supérieure aux attentes".

3. Opportunités structurelles : Les rendements du staking d'Ethereum, les applications de l'écosystème Solana et d'autres segments pourraient bénéficier de la baisse des coûts de financement, et peuvent être considérés comme une direction d'allocation à moyen et long terme.

La baisse des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED) ressemble davantage à une ouverture d'une fente de "relance ciblée" pour le marché des cryptomonnaies, plutôt qu'à une ouverture des portes pour accueillir un afflux massif de fonds. Dans cette nouvelle phase de "lutte entre la politique et le marché", il est essentiel de percer le brouillard des données et de saisir le "double point de retournement" de la baisse de l'inflation et du desserrement de la réglementation, afin de prendre l'avantage dans le marché structurel à venir. #参与创作者认证计划月领$10,000 #GatePay国家码功能上线 #美联储如期降息25基点