Interprétation du projet Stable : La blockchain de stablecoins soutenue par Tether lancera la deuxième phase des dépôts anticipés la semaine prochaine

Stable, cette blockchain de couche 1 soutenue par le géant mondial des Stablecoins Tether, a annoncé récemment sur la plateforme sociale X que la deuxième phase de sa campagne de prépaiements débuterait officiellement la semaine prochaine.

Cet annonce met en avant que la nouvelle phase introduira une série de restrictions, notamment un compte à rebours de 24 heures, un plafond total de dépôts fixes, une limite de dépôt par portefeuille, ainsi que des exigences pour les portefeuilles personnels. Ces changements de règles répondent directement aux controverses de la première phase concernant la monopolisation par les baleines.

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01 Feuille de route en trois phases : construire l’autoroute financière de Tether

La vision ambitieuse du projet Stable a été détaillée dans une analyse approfondie de ForesightNews début juillet. Il ne s’agit pas d’un simple projet de blockchain publique, mais d’un élément stratégique central pour Tether, visant à se détacher de la dépendance à des plateformes tierces comme Éther ou TRON, afin de construire une infrastructure financière autonome.

Bien que le modèle commercial de Tether génère chaque année des milliards de dollars de profits, il présente une faiblesse majeure — la fuite de valeur.

En tant qu’« expatrié » vivant sur la terre d’autrui, Tether, tout en apportant un volume massif de transactions et d’utilisateurs à des blockchains comme TRON, ne peut pas capturer toute la valeur qu’il crée, tout en devant payer des « loyers » élevés aux plateformes.

La solution de Stable consiste à construire un réseau Layer 1 dédié, avec USDT comme monnaie native de Gas. La feuille de route technique se divise en trois phases claires :

La première phase permettra de payer les frais de Gas en USDT et de confirmer les blocs en moins d’une seconde ; la deuxième phase assurera un espace de bloc pour les paiements d’entreprise ; la troisième phase se concentrera sur les outils pour développeurs et l’amélioration des performances.

Ce design vise à transformer l’empire des Stablecoins de Tether, actuellement considéré comme une « super application » sur le territoire d’autres pays, en un opérateur d’infrastructure souverain.

02 Les ambitions impériales de Tether : de la parasitisme à l’autonomie stratégique

Les données financières récentes de Tether prouvent sa puissance — le bénéfice net prévu pour 2025 approche les 15 milliards de dollars, faisant de lui l’une des machines les plus rentables du monde cryptographique.

Pourquoi une entreprise aussi prospère voudrait-elle bouleverser le statu quo ? La motivation profonde réside dans le risque systémique.

Les données montrent que la circulation de USDT sur le réseau TRON a dépassé 80 milliards de dollars, représentant la moitié de l’offre totale de USDT. Cette dépendance profonde met la survie de Tether sous la coupe de ses « propriétaires ».

Plus inquiétant encore, TRON semble développer son propre Stablecoin, USD 1, lié à la famille Trump, ce qui revient à créer un concurrent direct dans le canal de distribution le plus important de Tether.

Le projet Stable a finalisé fin juillet une levée de fonds de 28 millions de dollars lors d’un tour de seed, mené par Bitfinex et Hack VC.

Parmi les soutiens figurent aussi des institutions renommées telles que Franklin D. Roosevelt, Castle Island Ventures et KuCoin Ventures, ainsi que le PDG de Tether, Paolo Ardoino. Cette équipe d’investisseurs prestigieux témoigne de la confiance du marché dans le projet.

03 Campagne de prépaiements : de la controverse à l’amélioration

La première phase de la campagne de prépaiements de Stable a montré l’enthousiasme de la communauté, mais a aussi suscité de vives controverses.

La semaine dernière, le plafond de 825 millions de dollars a été atteint en environ 22 minutes après son ouverture. La rapidité de cette opération était déjà impressionnante, mais la controverse portait sur l’équité de la répartition.

Plusieurs utilisateurs de X ont accusé des comportements de « frontrunning », indiquant que la majorité des dépôts provenaient de quelques grands groupes d’adresses, qui avaient transféré leurs fonds avant l’annonce officielle.

Des membres de la communauté crypto se sont plaints que cela limitait la participation des investisseurs de détail.

Une analyse par IA de BlockBeats a révélé la gravité du problème : plus de 70 % des dépôts ont eu lieu avant l’annonce officielle, avec un groupe d’adresses directement lié aux détenteurs du Vault du projet, ayant déposé 500 millions d’USDT.

Ces manipulations internes ont gravement nui à la crédibilité du projet.

Face à cette réaction, Stable a renforcé ses règles pour la deuxième phase. Outre le plafond total de dépôts, des limites par portefeuille et des conditions de participation pour certains portefeuilles ont été instaurées.

Ces mesures visent à empêcher une poignée de grandes baleines de dominer l’ensemble des dépôts, afin d’ouvrir la participation à une communauté plus large.

04 Perspectives d’avenir : opportunités et défis

Au lancement, le projet Stable a coïncidé avec une période de forte croissance du marché des Stablecoins. En 2025, ce marché atteignait environ 3160 milliards de dollars.

Tether domine ce marché, avec une capitalisation boursière d’environ 1831,3 milliards de dollars.

En tant que blockchain Layer 1 spécialisée dans les Stablecoins, Stable vise à construire un réseau performant, optimisé pour les paiements en USDT et les applications décentralisées.

Il permet aux utilisateurs d’utiliser USDT comme jeton natif pour payer les frais de transaction, et offre des transferts P2P en USDT sans gas.

Cependant, le projet doit faire face à des défis importants. La reconstruction de la confiance est prioritaire — la controverse de la première phase a déjà entaché la réputation, et il reste à voir si les nouvelles règles pourront prévenir de futurs problèmes.

Ensuite, l’environnement réglementaire est sous surveillance accrue. Tether a toujours été sous le regard des régulateurs mondiaux, et l’absence d’audit tiers demeure une faiblesse majeure, selon Ainvest.

Par ailleurs, le projet de loi américain « GÉNIE » pourrait avoir un impact profond sur l’industrie des Stablecoins.

Malgré ces défis, le potentiel à long terme de Stable ne doit pas être sous-estimé. Avec l’expansion de l’utilisation des Stablecoins dans les paiements mondiaux et la finance décentralisée, une blockchain performante dédiée à leur optimisation pourrait capturer une part de marché importante.

05 Conclusion : la pierre angulaire de la nouvelle ère du dollar numérique

Le projet Stable incarne la transition stratégique de Tether, passant du « parasitisme » à l’« autonomie », avec pour objectif de construire une infrastructure pour l’avenir du dollar numérique.

En utilisant USDT comme jeton natif de Gas, Stable cherche à résoudre deux enjeux clés : la fuite de valeur et le risque de plateforme.

La deuxième phase de la campagne de prépaiements, qui débutera la semaine prochaine, sera non seulement une nouvelle étape pour l’attractivité du projet, mais aussi une évaluation cruciale de sa gouvernance et de son engagement envers l’équité.

Alors que les Stablecoins sont devenus une composante essentielle de l’infrastructure financière mondiale, la question de savoir si Stable pourra devenir la pierre angulaire de l’empire de Tether reste ouverte.

Perspectives d’avenir

L’évolution de la blockchain de Stable, témoignant que Tether ne se contente plus d’être un simple « expatrié » sur d’autres blockchains, mais veut bâtir sa propre souveraineté financière, montre que la projet a déjà entendu la voix de la communauté. La véritable épreuve sera de voir si, après le lancement de la deuxième phase, ces mesures garantiront réellement une répartition équitable.