21Shares soumet une demande pour le Hype ETF une semaine après l'accord d'acquisition de FalconX

Le gestionnaire d'actifs numériques 21Shares a présenté une demande mercredi pour lancer un fonds négocié en bourse qui suit le Hype, le jeton natif du réseau Hyperliquid, marquant un ajout de plus à la liste croissante des demandes d'ETF de cryptomonnaies en attente de révision réglementaire par la Commission de Bourse et des Valeurs. La demande survient une semaine après que FalconX, une entreprise de trading d'actifs numériques, a annoncé des plans pour acquérir 21Shares.

Que savoir :

• 21Shares a demandé l'approbation pour lancer un ETF passif qui suit le jeton Hype, qui a augmenté de plus de 15 fois sa valeur au cours de l'année dernière et se positionne comme la 11ème cryptomonnaie la plus grande par capitalisation de marché.
• La SEC a supprimé son dernier obstacle à des dizaines de nouveaux ETF de crypto-monnaies au comptant en septembre, mais les approbations restent bloquées alors que l'agence fonctionne avec un personnel réduit en raison de l'actuelle paralysie gouvernementale.
• La société basée en Suisse, qui gère plus de $11 milliards d'actifs, a désigné deux entreprises comme dépositaires du fonds proposé.

L'accumulation réglementaire augmente au milieu de l'interruption gouvernementale

La SEC a reçu une avalanche de demandes de gestionnaires d'argent et d'institutions cherchant à proposer des ETF de cryptomonnaies via des plateformes d'investissement traditionnelles. L'agence de régulation a levé une barrière significative en septembre qui avait empêché le lancement d'ETF au comptant liés à des actifs allant de Solana à Dogecoin.

Cependant, des dizaines de demandes en attente restent dans le flou. Le retard est dû aux niveaux minimaux de personnel de l'agence pendant la paralysie gouvernementale actuelle, ce qui a ralenti le processus d'examen.

Les fournisseurs de fonds voient les ETF comme un moyen d'attirer des investisseurs qui souhaitent une exposition aux actifs numériques mais préfèrent éviter les exigences techniques des portefeuilles et des échanges de cryptomonnaies. Les produits permettent aux investisseurs d'obtenir une exposition aux prix via des comptes de courtage connus.

Rendement du jeton et structure du fonds

Hype sert d'actif numérique natif pour le réseau Hyperliquid. Selon les données d'une plateforme d'analyse, le jeton occupe la 11ème position parmi les plus grandes cryptomonnaies par capitalisation boursière. Son prix a augmenté de plus de 1 500 % au cours des 12 derniers mois.

Le produit proposé par 21Shares fonctionnerait comme un ETF passif. Ces fonds suivent le prix d'un indice ou d'un actif en le maintenant dans des proportions fixes, sans prendre de décisions de trading actives.

Cette structure diffère des ETF actifs, où les gestionnaires sélectionnent des investissements pour atteindre des objectifs de rendement spécifiques.

Les fonds passifs facturent généralement des frais moins élevés que les alternatives gérées activement. Ils attirent les investisseurs à la recherche d'une exposition directe aux mouvements de prix d'un actif sans avoir à payer pour les décisions de gestion de portefeuille.

La demande désigne deux dépositaires pour les avoirs du fonds. Ces entreprises conserveraient les actifs sous-jacents et fourniraient une infrastructure de sécurité pour éviter les vols ou les pertes.

Contexte corporatif et consolidation de l'industrie

21Shares a été lancé en 2018 et a grandi pour gérer plus de $11 milliards à travers des dizaines de produits d'investissement en cryptomonnaies. La société opère depuis la Suisse, une juridiction qui a établi des cadres réglementaires plus clairs pour les actifs numériques que de nombreux autres pays.

FalconX a annoncé son accord d'acquisition avec 21Shares la semaine dernière.

La société de trading prévoit de combiner sa plateforme de courtage avec l'expertise de 21Shares en produits ETF. Cet accord représente une partie d'une tendance plus large de consolidation dans l'industrie des cryptomonnaies alors que les entreprises recherchent l'échelle et la diversification.

L'acquisition donnerait à FalconX un accès immédiat à une gamme de produits ETF établie et à des relations avec des investisseurs institutionnels. Pour 21Shares, la combinaison offre une intégration avec l'infrastructure de trading et la base de clients de FalconX.

Compréhension des fonds négociés en bourse et de la garde des actifs numériques

Les fonds cotés permettent aux investisseurs d'acheter des actions qui suivent la performance d'un actif sous-jacent ou d'un panier d'actifs. Les actions sont négociées sur des bourses tout au long de la journée, semblable aux actions individuelles. Les ETF traditionnels suivent des indices d'actions, d'obligations, de matières premières ou d'autres investissements conventionnels.

Les ETF de cryptomonnaies étendent cette structure aux actifs numériques. Le sponsor du fonds achète et conserve la cryptomonnaie, puis émet des actions représentant une propriété fractionnée. Lorsque les investisseurs achètent des actions d'ETF, ils obtiennent une exposition aux mouvements de prix de la cryptomonnaie sans posséder directement les jetons.

Les accords de garde représentent des défis uniques pour les ETF de crypto-monnaies. Contrairement aux actions détenues par des gardiens traditionnels, les actifs numériques nécessitent des mesures de sécurité spécialisées, y compris le stockage à froid, des portefeuilles à signatures multiples et des assurances cybernétiques. Les gardiens ont développé des plateformes de niveau institutionnel conçues pour répondre aux normes réglementaires afin de protéger les actifs des clients.

Regardant vers l'avenir

La demande du Hype ETF s'ajoute à l'univers en expansion des produits d'investissement en cryptomonnaies qui cherchent une approbation réglementaire. Si la SEC donnera son feu vert à cette demande, et quand elle le fera, reste incertain compte tenu des limitations de personnel actuelles.

Les observateurs de l'industrie s'attendent à ce que le processus d'approbation retrouve son rythme normal une fois que la paralysie gouvernementale sera terminée et que l'agence reprendra son fonctionnement à plein régime. D'ici là, les demandeurs font face à une attente indéfinie.