Coinbase met en place une stratégie de loi de puissance derrière des acquisitions de plusieurs milliards de dollars

Coinbase a dépensé plus de $3 milliards pour des acquisitions en 2025 afin d'élargir son offre de produits. L'échange a finalisé huit accords cette année, y compris des achats majeurs de Deribit et Echo.

Aklil Ibssa, responsable du développement corporate et des fusions et acquisitions chez Coinbase, a expliqué l'approche d'acquisition de l'entreprise. Ibssa dirige le développement corporate mondial chez Coinbase depuis 2019. L'échange détient $10 milliards en réserves de liquidités et maintient une valeur de marché d'environ $100 milliards. Coinbase a payé 2,9 milliards de dollars pour la plateforme d'options cryptographiques Deribit en août 2025. L'entreprise a ensuite réalisé une acquisition de $375 millions de dollars de la plateforme de levée de fonds onchain Echo en octobre 2025. Ibssa a décrit la stratégie comme suivant une approche de “distribution en loi de puissance”.

Le modèle de loi de puissance signifie saisir plusieurs opportunités d'investissement. Toutes les acquisitions ne génèrent pas des rendements égaux. Cependant, les transactions réussies génèrent suffisamment de revenus pour compenser les entreprises moins rentables. Coinbase a réalisé plus de 40 acquisitions ces dernières années. L'entreprise a doublé son nombre d'acquisitions pour 2024 en concluant huit accords en 2025.

Pourquoi le choix stratégique est important

Coinbase évalue les acquisitions en fonction de leur adéquation avec la stratégie fondamentale de l'entreprise. L'échange vise à devenir un “tout en un” offrant des services complets. Les fusions et acquisitions servent d'outil pour atteindre cet objectif plus rapidement que la croissance organique seule.

Les acquisitions passées démontrent cette approche. Coinbase a payé $41 millions pour Tagomi, qui est devenu la fondation de Coinbase Prime. Coinbase Prime représente maintenant une part substantielle des revenus de l'entreprise. L'acquisition de l'activité institutionnelle de Xapo en 2019 a fait de Coinbase le plus grand dépositaire de crypto-monnaies à l'époque.

L'acquisition de Deribit par Coinbase vise le marché des dérivés. La plateforme a traité plus de $1 trillion de transactions l'année dernière. Ibssa a confirmé que l'accord a montré de solides performances financières après la clôture. L'achat d'Echo répond aux besoins de formation de capital. Echo a aidé les startups à sécuriser plus de $200 millions de financements depuis son lancement il y a deux ans.

Concurrence dans l'industrie et positionnement sur le marché

La frénésie d'acquisition reflète une concurrence plus large sur les marchés de la cryptomonnaie. Les bourses traditionnelles subissent la pression des ETF crypto. Le volume des transactions d'ETF représente près de 50 % du trading au comptant aux États-Unis en 2025. Ce changement oblige les bourses à se diversifier au-delà des frais de transaction.

Coinbase combine plusieurs acquisitions pour créer des services intégrés. La société a acquis LiquiFi pour la gestion des tokens en juillet 2025. Avec les capacités de financement d'Echo et les services de trading standard, Coinbase propose des cycles de vie de projet complets. Les startups peuvent désormais développer des tokens, lever des fonds et s'inscrire sur des échanges via un seul fournisseur.

Les politiques favorable aux cryptomonnaies de l'administration Trump ont encouragé une augmentation de l'activité de fusion et acquisition. Les entreprises Web3 ont levé $17 milliards au cours de la première moitié de 2025. Cela représente une augmentation de 41 % par rapport à la seconde moitié de 2024. L'environnement réglementaire favorable soutient des stratégies d'expansion agressives.

Les concurrents poursuivent des stratégies de consolidation similaires. Les marchés montrent une augmentation de l'activité de fusion dans le secteur. Les entreprises recherchent des avantages de taille et des flux de revenus diversifiés. La position de trésorerie de Coinbase et son statut de société cotée lui confèrent des avantages dans les processus d'enchères. La bourse peut proposer des combinaisons d'actions et de liquidités pour les entreprises cibles.

Cependant, des défis d'intégration demeurent. Chaque acquisition nécessite un alignement technique et opérationnel. Coinbase doit maintenir la conformité réglementaire dans plusieurs juridictions. L'entreprise équilibre les ambitions de croissance avec les exigences de gestion des risques. Les futures transactions dépendent des conditions du marché et des cibles disponibles qui correspondent aux priorités stratégiques.