Gate Ventures Revue hebdomadaire des cryptomonnaies (27 octobre 2025)

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Résumé

• La divergence de performance entre la hausse du prix de l’or et la stabilité des rendements des obligations américaines reflète la confiance du marché dans la stabilité de l’inflation à long terme et des politiques.
• Les données à venir cette semaine incluent la décision du FOMC, les chiffres de la confiance des consommateurs, la première estimation du PIB américain du troisième trimestre, le PCE core ainsi que les données sur les revenus et dépenses personnels.
• Rebond du marché des crypto-monnaies cette semaine : BTC +5,45 %, ETH +4,38 %, soutenu par des flux records de 446 millions de dollars dans les ETF BTC Spot, tandis que les ETF ETH ont enregistré une sortie de 244 millions de dollars. Le sentiment est redevenu neutre, l’indice Fear & Greed à 51, le ratio ETH/BTC glisse à 0,0366 ( -0,98 % ) .
• Au total, la capitalisation boursière du marché des crypto-monnaies a pump de 5,3 %, les small caps surperforment ( +5,52 % ) . Dans le contexte du retour des plateformes d’agents IA et du narratif x402 paiement, l’écosystème Base attire l’attention, $Virtual et $Clanker menant la hausse.
• Parmi les 30 premiers jetons, ZEC (+56 %) pump grâce à la réouverture du Zcash Trust de Grayscale, HYPE (+28 %) explose après que son affilié a déposé une demande SEC de 1 milliard de dollars pour obtenir davantage de jetons.
• Aave intègre le collatéral Maple, propose un rachat de 50 millions de dollars et acquiert Stable Finance.
• Coinbase lance une interface IA et chiffrement pour l’infrastructure de paiement autonome.
• Spark diversifie 100 millions de dollars des obligations d’État vers le fonds USCC de Superstate pour obtenir des rendements non corrélés.

Vue d’ensemble macro

La divergence entre la pump de l’or et la stabilité des rendements des obligations américaines illustre la confiance du marché dans la stabilité de l’inflation à long terme et des politiques.

Au cours des 12 derniers mois, le prix de l’or a pump de 60 %, battant son record historique. Sur la même période, l’indice du dollar américain a chuté de 10 % par rapport à un panier de devises majeures et continue d’évoluer dans une fourchette basse. Malgré le début du cycle de baisse des taux par la Réserve fédérale (FED), le rendement des obligations américaines à 10 ans n’a pas significativement évolué, oscillant entre 4,05 % et 4,15 %. Les indicateurs clés des anticipations d’inflation à long terme — le taux d’inflation d’équilibre à 5 ans (T5YIE) et le taux d’inflation anticipé à 5 ans dans 5 ans (T5YIFR) — restent globalement stables, proches de l’objectif de 2 % de la FED, sans volatilité en lien avec la pump de l’or.

D’un point de vue dynamique des prix d’actifs, la pump de l’or reflète essentiellement une perte de confiance dans le crédit futur du dollar. L’hypothèse de valorisation sous-jacente est que le marché anticipe que la dette publique élevée des États-Unis sera finalement diluée par une certaine inflation. À l’inverse, la performance des obligations américaines traduit une confiance dans la crédibilité des politiques : les anticipations implicites d’inflation à long terme restent stables, indiquant que le marché croit actuellement que la FED pourra maintenir son objectif d’inflation, ou qu’un ralentissement économique potentiel limitera naturellement les pressions haussières sur les prix.

Cette semaine, la Réserve fédérale (FED) prendra sa décision de taux lors de la réunion du FOMC selon une approche « data-dependent », alors que la publication officielle des données est perturbée par le shutdown du gouvernement américain. Avec un CPI inférieur aux attentes et un marché de l’emploi nécessitant davantage de dynamique haussière, le marché anticipe pleinement une baisse de 25 points de base lors de la réunion d’octobre. Cela ramènerait le taux des fonds fédéraux entre 3,75 % et 4,00 %, soit le niveau le plus bas depuis fin 2022. Bien que la publication officielle du PIB et du PCE soit prévue cette semaine, le shutdown pourrait empêcher la diffusion de ces données. Les enquêtes de la FED de Dallas et Richmond montrent que l’économie américaine a bien démarré ce trimestre. (1,2)

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T5YIE et T5YIFR

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DXY

Le dollar a pump modérément la semaine dernière, le CPI inférieur aux attentes renforçant la confiance du marché dans une baisse des taux de la FED ce mois-ci. (3)

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Rendements des obligations américaines à 10 ans et 30 ans

Les rendements des obligations américaines à court et long terme ont encore chuté la semaine dernière, le rendement à 10 ans passant sous les 4,00 % mardi, soit le plus bas niveau de clôture quotidien depuis plus d’un an. (4)

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Or

Le prix de l’or a chuté de plus de 2 % la semaine dernière, mettant fin à huit semaines de hausse, les traders prenant leurs profits. Le CPI inférieur aux attentes a stabilisé le prix de l’or autour de 4 100 $. (5)

Vue d’ensemble du marché des crypto-monnaies

1. Principaux actifs

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Prix du BTC

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Prix de l’ETH

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Ratio ETH/BTC

BTC a pump de 5,45 %, ETH de 4,38 %, les flux entrants sur l’ETF BTC Spot atteignent un record de 446,36 M, tandis que l’ETF ETH enregistre une sortie record de 243,91 M. (6)

L’indice Fear & Greed revient à un niveau neutre de 51, le ratio ETH/BTC baisse légèrement de 0,98 % à 0,0366. (7)

2. Capitalisation boursière totale

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Capitalisation boursière totale des crypto-monnaies

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 6307 c 035 c 94 fa 0 c 42716 aeeb 93929429) Capitalisation boursière totale hors BTC et ETH

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Capitalisation boursière totale hors top 10

La capitalisation boursière totale du marché des crypto-monnaies a pump de 5,3 %, tandis que le marché hors BTC et ETH a pump de 4,22 %. Le marché plus large hors top 10 surperforme légèrement, pump de 5,52 %.

L’écosystème Base montre une forte dynamique dans le contexte du retour du narratif des plateformes d’agents IA, mené par les jetons $Virtual et $Clanker, avec l’émergence de nouveaux thèmes comme x402 paiement.

3. Performance des 30 principaux actifs crypto

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Source : Coinmarketcap et Gate Ventures, au 27 octobre 2025

Les 30 principales crypto-monnaies rebondissent fortement, menées par Zcash ( ZEC ) , Hyperliquid ( HYPE ) et Bitcoin Cash ( BCH ) .

$ZEC arrive en tête du classement hebdomadaire avec une pump de 56 %, grâce à la réouverture de la souscription privée du Zcash Trust de Grayscale pour les investisseurs qualifiés, élargissant l’accès au Trust. (8)

$HYPE suit avec une pump de 28 %, après que DAT Hyperliquid Strategies Inc. a déposé auprès de la SEC pour lever jusqu’à 1 milliard de dollars via l’émission de 160 millions d’actions afin d’acheter des jetons supplémentaires $HYPE . Il est également listé sur Robinhood. (9)

4. Nouveaux jetons listés

Limitless ( LMT ) est un protocole de marché de prédiction axé sur la prévision des prix des crypto-monnaies, ayant bouclé un tour de table soutenu par 1 Confirmation, Coinbase Ventures et Digital Currency Group ( DCG ) .

Le projet a démarré sur Aerodrome avec une liquidité initiale de 0,80 $, puis est retombé à 0,34 $. Il vise à créer un marché décentralisé à haute liquidité pour le trading événementiel et la prédiction off-chain, se positionnant comme un nouvel acteur du secteur des marchés de prédiction crypto.

APRO Oracle ( APRO ) est un réseau d’Oracle Machine décentralisé, spécialisé dans la fourniture de sources de données haute fréquence et vérifiables pour les applications off-chain. Le projet est soutenu par Yzi Labs, Polychain Capital et ABCDE Capital.

APRO a été listé à 0,48 $, se négocie actuellement autour de 0,38 $, et est disponible sur les principales plateformes telles que Binance et Gate. Le protocole vise à améliorer la fiabilité des données et la performance de latence pour l’écosystème des contrats intelligents intégrant DeFi et IA.

Points clés du chiffrement

1. Aave intègre les actifs à rendement Maple, propose un rachat annuel de 50 M$ et acquiert Stable Finance

Aave progresse sur plusieurs fronts : intégration des actifs à rendement Maple (démarrant avec syrupUSDT sur Plasma), proposition de rachat annuel de 50 M$ d’AAVE financé par les revenus du protocole, et acquisition de Stable Finance pour accélérer les applications grand public. Le partenariat avec Maple vise une demande d’emprunt plus stable et une meilleure efficacité du capital ; le rachat formalise l’Aavenomics ; l’acquisition et le recrutement élargissent la distribution. Globalement, cette semaine renforce encore la position d’Aave comme centre de crédit leader de la Finance décentralisée (DeFi) pour les institutions et les particuliers. (10)

2. Coinbase lance une interface IA et chiffrement pour l’infrastructure de paiement par agents

Coinbase lance Payments MCP, un système permettant aux modèles IA comme Claude et Gemini d’accéder à des wallets off-chain, d’effectuer des transactions crypto et d’utiliser des stablecoins via le langage naturel. Cet outil, construit sur la plateforme développeur Coinbase, étend la mission de la fondation x402, une initiative de Coinbase et Cloudflare visant à standardiser les paiements IA. Cette démarche souligne la convergence accélérée entre agents IA et Finance décentralisée, positionnant Coinbase au cœur de l’infrastructure émergente des paiements par agents, où les machines tradent de façon autonome à la vitesse d’Internet. (11)

3. Spark diversifie 100 M$ des obligations d’État vers le fonds USCC de Superstate pour des rendements non corrélés

Spark, la branche de prêt DeFi de l’écosystème Sky, alloue 100 M$ de réserves de stablecoins au fonds USCC de Superstate, qui génère du rendement via des opérations de base spot-futures crypto. Cette opération marque une première diversification majeure off-chain, loin des titres d’État, alors que les rendements des obligations américaines atteignent un plus bas de six mois. Le CEO de Superstate, Robert Leshner, indique que cet investissement offre des rendements conformes et non corrélés, tandis que Sam MacPherson de Spark souligne que l’élargissement de l’exposition aux rendements régulés renforce la stabilité des réserves.

Principales opérations de capital-risque

1. Turtle lève 5,5 M$ pour étendre son réseau de distribution de liquidité off-chain

Turtle, protocole de distribution de liquidité off-chain, a levé 5,5 M$ auprès de Bitscale VC, Theia, Trident Digital, SNZ Holding, GSR, FalconX, Anchorage VC, Fasanara Capital, portant le total des fonds à 11,7 M$. Turtle compte plus de 358 K wallets connectés et 5,5 milliards de dollars de liquidité, devenant progressivement le plus grand hub de liquidité Web3. Ce nouveau financement accélérera l’expansion de son infrastructure Earn et de ses intégrations, consolidant Turtle comme couche de coordination pour le déploiement efficace et transparent de la liquidité dans les différents écosystèmes. (13)

2. Pave Bank lève 39 M$ en série A pour créer la première banque d’actifs numériques programmable et à réserves complètes

Pave Bank a levé 39 M$ en série A menée par Accel, avec la participation de Tether Investment, Wintermute, Quona Capital et Helios Digital Ventures, pour étendre ses activités bancaires sous licence en Géorgie. Première banque « programmable » à réserves complètes, Pave permet à ses clients de gérer en temps réel fiat et actifs numériques, tout en automatisant les fonctions de gestion financière. Ce tour de table met en avant la convergence croissante entre banques régulées et finance off-chain, Pave visant l’adoption institutionnelle des stablecoins et monnaies programmables. (14)

3. Kinetiq, basé sur Hyperliquid, lève 1,75 M$ en seed pour étendre ses produits de staking liquide et DeFi institutionnelle

Kinetiq, système de staking liquide soutenu par Maven 11 Capital et Susquehanna Crypto, a levé 1,75 M$ en seed, construit sur HyperEVM d’Hyperliquid. Depuis son lancement en juillet, sa TVL dépasse 1,6 milliard de dollars, avec 460 M$ déposés le premier jour. Son produit kHYPE permet de stake du HYPE tout en conservant la liquidité DeFi entre HyperCore et HyperEVM. Grâce à l’intégration de produits comme Earn vault de Veda Labs et l’outil institutionnel iHYPE, Kinetiq se positionne comme centre de liquidité et de staking au cœur de l’écosystème DeFi Hyperliquid. (15)

Indicateurs du marché du capital-risque

Le nombre de transactions conclues la semaine dernière est de 26, dont 10 dans le domaine des données (38 % du total). L’infrastructure compte 9 transactions (35 %), le social 3 (12 %), le gaming finance 1 (4 %), la Finance décentralisée (DeFi) 3 (12 %).

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Résumé hebdomadaire des transactions VC, source : Cryptorank et Gate Ventures, au 27 octobre 2025

Le montant total des financements divulgués la semaine dernière est de 288 M$, dont 8 % des transactions (2 ⁄ 26) ) n’avaient pas de montant public la semaine précédente. Le plus gros financement provient du secteur infrastructure, avec 201 M$. Les deals les plus importants : Pave Bank 39 M$, Sign 25,5 M$.

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Synthèse hebdomadaire des transactions VC, source : Cryptorank et Gate Ventures, au 27 octobre 2025

Le montant total des levées de fonds de la 4e semaine d’octobre 2025 tombe à 288 M$, soit une baisse de 63 % en glissement annuel. Le montant hebdomadaire de la semaine précédente avait pump de 203 % en glissement annuel.