L'indice Dow Jones Industrial Average ne parvient pas à profiter du rallye post-PPI, perd plus de 200 points

10 sept. 2025 16:30

• Le Dow Jones a atteint son point le plus bas mercredi malgré un indice PPI d'inflation meilleur que prévu.
• Les actions sont inclinées vers le haut alors que les paris sur une baisse des taux continuent de grimper.
• La plupart des gains post-PPI sont limités aux actions des fournisseurs d'IA et de technologie, avec des acteurs nationaux clés qui continuent de décliner.

J'ai regardé avec déception l'indice Dow Jones Industrial Average s'effondrer mercredi, chutant de plus de 200 points par rapport à l'ouverture. Cela s'est produit même après que l'inflation de l'Indice des Prix à la Production américain soit arrivée en dessous des attentes - des données qui auraient dû stimuler le marché en renforçant les attentes de réductions de taux d'intérêt de la Fed la semaine prochaine.

Le Dow a brièvement flirté avec des sommets records au-dessus de 45 800, mais a ensuite pris une mauvaise tournure vers le sud, chutant de près de 450 points avant de trouver un soutien instable autour de 45 500. Bien que nous flottions toujours près des sommets historiques, le momentum haussier semble avoir perdu de sa vigueur. La moyenne mobile exponentielle de 50 jours, qui est rapidement en hausse autour de 44 700, pourrait devenir soit une bouée de sauvetage, soit une cible pour une pression à la baisse.

L'inflation PPI diminue, soutenant les espoirs de réduction des taux

La lecture de l'inflation PPI plus basse que prévu a déclenché un nouveau tour de spéculations selon lesquelles la Réserve fédérale accélérera son rythme de réduction des taux à l'approche de la fin de l'année. L'inflation PPI globale a chuté à 2,6 % d'une année sur l'autre en août, tandis que les chiffres mensuels ont en réalité diminué de 0,1 %.

Cette nouvelle positive sur l'inflation a suscité une nouvelle tirade sur les réseaux sociaux de la part du président Trump, qui a affirmé que le président de la Réserve fédérale, Powell, est “trop tard” et doit réduire les taux “maintenant”. Il est clair que Trump ne comprend toujours pas que le président de la Réserve fédérale ne peut pas changer les taux d'intérêt unilatéralement et sur un coup de tête.

Ce qui est fascinant avec l'inflation PPI, c'est qu'elle exclut spécifiquement les produits avec des composants étrangers, ce qui en fait une excellente mesure des pressions inflationnistes domestiques sans les effets des tarifs. Pourtant, l'inflation des consommateurs continue de montrer une pression à la hausse, suggérant que toute douleur économique est directement attribuable aux caprices commerciaux de Trump. Nous obtiendrons les dernières données de l'indice des prix à la consommation demain, qui devraient montrer une nouvelle augmentation de l'inflation des consommateurs.

Malgré ces complications de prix domestiques et étrangers, les marchés parient toujours fortement ( avec plus de 90 % de chances) que la Fed réduira les taux de 25 points de base lors de la réunion du FOMC de la semaine prochaine. Cependant, les attentes d'une réduction plus importante de 50 points de base sont tombées en dessous de 10 % après avoir atteint près de 20 % mardi.

Graphique de 5 minutes du Dow Jones

Graphique quotidien du Dow Jones

FAQ du Dow Jones

Qu'est-ce que le Dow Jones ?

Le Dow Jones Industrial Average, l'un des indices boursiers les plus anciens au monde, comprend les 30 actions américaines les plus échangées. Contrairement aux indices pondérés par capitalisation, il est pondéré par les prix, calculé en faisant la somme des prix des actions constitutives et en divisant par un facteur ( actuellement 0,152). Fondé par Charles Dow, qui a également créé le Wall Street Journal, il est souvent critiqué pour ne suivre que 30 entreprises, ce qui le rend moins représentatif que des indices plus larges comme le S&P 500.

Quels facteurs impactent le Dow Jones Industrial Average ?

Plusieurs facteurs influencent le Dow Jones Industrial Average. La performance des bénéfices trimestriels des entreprises composantes est primordiale. Les données économiques américaines et mondiales influencent considérablement le sentiment des investisseurs. Les taux d'intérêt fixés par la Réserve fédérale affectent également le DJIA en impactant les coûts de crédit dont dépendent de nombreuses entreprises. Par conséquent, l'inflation et d'autres indicateurs qui influencent les décisions de la Fed peuvent être des moteurs majeurs.

Qu'est-ce que la théorie de Dow ?

La théorie de Dow, développée par Charles Dow, identifie les tendances principales du marché en comparant la moyenne industrielle Dow Jones et la moyenne des transports, confirmant les tendances uniquement lorsque les deux se déplacent dans la même direction. Le volume sert de confirmation, et la théorie analyse les sommets et les creux. Elle propose trois phases de tendance : accumulation (argent intelligent entrant ), participation du public (implication plus large ), et distribution (argent intelligent sortant ).

Comment puis-je trader le DJIA ?

Plusieurs méthodes existent pour trader le DJIA. Les ETF comme le SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) permettent de trader l'indice comme un seul titre. Les contrats à terme permettent de spéculer sur les valeurs futures de l'indice, tandis que les options offrent le droit d'acheter ou de vendre à des prix prédéterminés. Les fonds communs de placement offrent une exposition à des portefeuilles d'actions diversifiés du DJIA, fournissant une exposition globale à l'indice.

Avertissement : À des fins d'information uniquement. Les performances passées ne sont pas indicatives des résultats futurs.