USD/INR chute alors que le Dollar atteint son plus bas niveau en six semaines

• La roupie indienne se renforce par rapport au Dollar américain, s'approchant de 88,10 alors que des données d'emploi décevantes aux États-Unis affaiblissent le Greenback
• Les marchés attendent le rapport de révision de référence NFP américain crucial pour l'année se terminant en mars 2025
• Les investisseurs étrangers continuent de se retirer des actions indiennes

La roupie indienne a ouvert plus forte par rapport au Dollar américain mardi, avec l'USD/INR glissant vers 88,10 alors que le dollar continue de décliner après les chiffres décevants de l'emploi aux États-Unis en août.

Actuellement, l'indice du Dollar américain se négocie à un nouveau plus bas de six semaines autour de 97,30, peinant sous le poids du rapport décevant des Nonfarm Payrolls de vendredi qui a montré seulement 22K nouveaux emplois - la pire lecture depuis janvier 2021. Ces données ont pratiquement garanti une réduction des taux de la Réserve fédérale la semaine prochaine, les traders débattant maintenant de la taille plutôt que de la certitude de la réduction.

Selon les outils de tarification du marché, il y a une probabilité de 11,6 % d'une réduction de 50 points de base à 3,75 % - 4,00 %, tandis que la plupart s'attendent à une réduction standard de 25 points de base. L'attention d'aujourd'hui se tourne vers le rapport de révision de référence des NFP couvrant les données sur l'emploi jusqu'en mars 2025. Je m'intéresse particulièrement à ce rapport car il pourrait modifier considérablement les perceptions de la santé du marché du travail - rappelez-vous comment la révision de l'année dernière a montré 818K emplois de moins que ceux initialement rapportés, ce qui a directement influencé la réduction agressive de septembre de la Fed.

Acteurs du marché : Les tensions commerciales entre les États-Unis et l'Inde ternissent les perspectives de la roupie

Bien que la roupie ait progressé aujourd'hui, je reste sceptique quant à ses perspectives à long terme. L'exode continu de capitaux étrangers des actions indiennes dans un contexte de tensions commerciales croissantes avec les États-Unis représente un vent contraire sérieux. Hier encore, les investisseurs institutionnels étrangers ont vendu des actions indiennes d'une valeur de 2 169,35 crores de Rs, portant le total des sorties de septembre à 7 836,25 crores de Rs.

Les tentatives du gouvernement pour stimuler la consommation intérieure grâce à la rationalisation de la GST semblent inefficaces face au contexte de tension commerciale. Ce qui m'inquiète, c'est que bien que les tarifs menacés de 50 % par Trump puissent sembler modestes sur le papier (, les exportations indiennes vers les États-Unis représentent moins de 2 % du PIB ), les effets secondaires sur l'emploi et la consommation pourraient être dévastateurs.

Les données sur l'inflation de cette semaine provenant des deux pays seront cruciales. Les chiffres de l'IPC des États-Unis et de l'Inde (jeudi et vendredi respectivement) devraient montrer des pressions sur les prix en accélération, ce qui pourrait compliquer davantage les perspectives monétaires.

Analyse Technique : USD/INR se maintient au-dessus de 88,00

Malgré la faiblesse d'aujourd'hui, l'USD/INR maintient sa tendance haussière, se négociant au-dessus de la moyenne mobile exponentielle de 20 jours (87.82). L'indice de force relative (RSI) est tombé autour de 60.00, mais s'il reste au-dessus de ce niveau, nous pourrions voir un nouvel élan à la hausse.

En regardant vers l'avenir, la moyenne mobile exponentielle de 20 jours sert de support clé, tandis que le niveau psychologique de 89,00 représente une résistance significative. Je ne serais pas surpris de voir la volatilité augmenter à mesure que nous nous rapprochons des publications des données sur l'inflation de cette semaine.

FAQ sur la Roupie Indienne

Qu'est-ce qui motive la roupie indienne ?

La roupie est particulièrement vulnérable aux facteurs externes - les prix du pétrole (L'Inde dépend fortement des importations), la force du dollar et les flux d'investissement étrangers jouent tous des rôles cruciaux. Les interventions de la Banque de réserve de l'Inde et les décisions sur les taux d'intérêt impactent également de manière significative la performance de la monnaie.

Comment les décisions de la RBI affectent-elles la roupie ?

La RBI intervient activement sur les marchés des changes pour maintenir la stabilité. Leurs décisions en matière de taux d'intérêt sont tout aussi importantes - des taux plus élevés renforcent généralement la roupie en attirant des investisseurs en carry trade qui empruntent dans des devises à faible rendement pour investir dans des devises à rendement plus élevé comme la roupie.

Quels facteurs macroéconomiques influencent la roupie ?

L'inflation, les taux d'intérêt, la croissance du PIB, la balance commerciale et les flux d'investissement étranger impactent tous la valeur de la roupie. Une croissance économique plus forte attire les investissements étrangers, augmentant la demande pour la roupie. Un déficit commercial qui se réduit renforce généralement la monnaie, tout comme des taux d'intérêt réels plus élevés (taux moins inflation).

Comment l'inflation impacte-t-elle la Roupie ?

Une inflation plus élevée affaiblit généralement la roupie en réduisant le pouvoir d'achat et en rendant les exportations moins compétitives. Cependant, si l'inflation incite la RBI à augmenter les taux d'intérêt, cela pourrait paradoxalement renforcer la monnaie en attirant des investisseurs étrangers à la recherche de rendements.

Avertissement : À des fins d'information uniquement. Les performances passées ne sont pas indicatives des résultats futurs.