L'EUR/GBP glisse à 0,8660 alors que les préoccupations fiscales du Royaume-Uni se heurtent aux pressions inflationnistes de la zone euro

• EUR/GBP recule par rapport au pic quotidien de 0,8681, alors que l'attention du marché se tourne vers la politique monétaire divergente.
• Les données sur la consommation des ménages dans la zone euro sont décevantes, avec une baisse de 0,5 % par rapport au mois précédent en juillet et une croissance annuelle ralentissant à 2,2 %.
• La BCE s'attend à maintenir les taux jusqu'en 2025 face à une inflation persistante, tandis que la BoE laisse entendre un assouplissement monétaire futur.

L'euro perd du terrain face à la livre sterling jeudi, malgré les inquiétudes concernant le ralentissement économique au Royaume-Uni qui pèsent sur les perspectives de la livre dans le contexte d'une inflation croissante dans la zone euro. Selon la dernière mise à jour, l'EUR/GBP se négocie à 0,8666, après avoir atteint un sommet quotidien de 0,8681 plus tôt dans la session.

L'euro baisse malgré les inquiétudes économiques au Royaume-Uni, avec la divergence des politiques des banques centrales et l'incertitude fiscale façonnant les perspectives à court terme

Les indicateurs économiques de la zone euro ont éclipsé les préoccupations concernant les défis fiscaux du Royaume-Uni. L'activité de détail de juillet en Europe a sous-performé les attentes, enregistrant une baisse mensuelle de 0,5 %, dépassant la baisse prévue de 0,2 %. La croissance d'une année sur l'autre pour juillet a ralenti, passant de 3,5 % à 2,2 %, en deçà de l'expansion anticipée de 2,4 %.

Les données de milieu de semaine révélant une inflation élevée dans la zone euro suggèrent que la Banque centrale européenne (BCE) pourrait s'abstenir de réduire les taux d'intérêt tout au long du reste de 2025. En revanche, le gouverneur de la Banque d'Angleterre (BoE), Andrew Bailey, a indiqué que les taux d'intérêt devraient continuer leur trajectoire à la baisse. Cette divergence dans les stratégies des banques centrales pourrait soutenir une appréciation supplémentaire du pair croisé EUR/GBP.

La chancelière britannique Rachel Reeves a annoncé qu'elle dévoilerait le budget d'automne le 26 novembre, sous pression pour maintenir la stabilité fiscale.

L'incertitude entourant la politique fiscale du Royaume-Uni a déclenché une augmentation du rendement des obligations gouvernementales à 30 ans, atteignant des niveaux jamais vus depuis 1998, alors que les investisseurs en revenu fixe exigeaient des primes plus élevées pour détenir des titres de dette britanniques.

En regardant vers l'avenir, le calendrier économique pour l'Europe comportera des statistiques sur l'emploi et des chiffres du produit intérieur brut (GDP) pour le deuxième trimestre de 2025. Au Royaume-Uni, les participants au marché se concentreront sur la publication des données sur les ventes au détail de juillet.

Analyse du prix EUR/GBP : perspective technique

Suite à un rallye de 0,8600 vers le seuil de 0,8700, l'EUR/GBP a connu un repli alors que les traders prennent un moment pour réévaluer. Étant donné le contexte fondamental et l'action des prix globalement haussière, un potentiel de hausse supplémentaire demeure. L'indice de force relative (RSI) maintient une position haussière mais s'oriente actuellement vers le bas.

En tenant compte de ces facteurs, l'EUR/GBP pourrait être prêt pour une correction. Un support initial est identifié à 0,8652, coïncidant avec la moyenne mobile simple sur 20 jours (SMA), suivi par la SMA sur 50 jours à 0,8646 et le niveau psychologique de 0,8600. D'un autre côté, si les acheteurs réussissent à pousser la paire au-delà de 0,8650, la prochaine résistance se situe au niveau de 0,8700. Une percée au-dessus de ce niveau pourrait ouvrir la voie à un test du pic du 7 août à 0,8743.

Euro : Questions Fréquemment Posées

Quelle est l'importance de l'euro dans la finance mondiale ?

L'euro est la monnaie officielle de 19 États membres de l'Union européenne au sein de la zone euro. Il se classe comme la deuxième monnaie la plus échangée au monde, derrière seulement le dollar américain. En 2022, il représentait 31 % de toutes les transactions de change, avec un chiffre d'affaires quotidien moyen dépassant 2,2 billions de dollars. La paire EUR/USD domine le trading de devises, représentant environ 30 % de toutes les transactions, suivie de l'EUR/JPY (4 %), l'EUR/GBP (3 %), et l'EUR/AUD (2 %).

Comment la BCE influence-t-elle la performance de l'Euro ?

La Banque centrale européenne (ECB), dont le siège est à Francfort, en Allemagne, sert de banque centrale pour la zone euro. La BCE est responsable de la fixation des taux d'intérêt et de la gestion de la politique monétaire. L'objectif principal de la BCE est de maintenir la stabilité des prix, ce qui implique soit de contrôler l'inflation, soit de stimuler la croissance économique. Son principal outil pour y parvenir est l'ajustement des taux d'intérêt. En général, des taux d'intérêt plus élevés – ou des attentes d'augmentations des taux – tendent à bénéficier à l'Euro, tandis que l'inverse est vrai pour des taux plus bas. Le Conseil des gouverneurs de la BCE se réunit huit fois par an pour prendre des décisions de politique monétaire. Ces décisions sont prises par les responsables des banques nationales de la zone euro et six membres permanents, dont la présidente de la BCE, actuellement Christine Lagarde.

Comment les indicateurs d'inflation impactent-ils la valorisation de l'euro ?

Les données d'inflation de la zone euro, mesurées par l'Indice Harmonisé des Prix à la Consommation (HICP), jouent un rôle crucial dans la détermination de la valeur de l'euro. Si l'inflation augmente plus que prévu, en particulier au-delà de l'objectif de 2% de la BCE, cela pourrait obliger la BCE à augmenter les taux d'intérêt pour la maîtriser. Des taux d'intérêt comparativement élevés par rapport aux autres grandes devises soutiennent généralement l'euro, car ils renforcent l'attractivité de la région pour les investisseurs mondiaux à la recherche de rendements sur leur capital.

Quels indicateurs économiques influencent la performance de l'Euro ?

Diverses publications de données fournissent des informations sur la santé économique de la zone euro et peuvent impacter la valeur de l'euro. Les indicateurs clés incluent le PIB, les PMI de l'industrie manufacturière et des services, les chiffres de l'emploi et les enquêtes sur le sentiment des consommateurs, qui peuvent tous influencer la direction de la monnaie unique. Une économie robuste soutient généralement l'euro. Elle attire non seulement plus d'investissements étrangers, mais peut également encourager la BCE à augmenter les taux d'intérêt, renforçant directement la monnaie. À l'inverse, des données économiques faibles tendent à peser sur l'euro. Les indicateurs économiques des quatre plus grandes économies de la zone euro (Allemagne, France, Italie et Espagne) sont particulièrement significatifs, car ils représentent collectivement 75 % de la production économique de la zone euro.

Comment la balance commerciale affecte-t-elle l'euro ?

La balance commerciale est un autre indicateur essentiel pour l'euro. Cet indicateur mesure la différence entre les revenus d'exportation d'un pays et les dépenses d'importation sur une période donnée. Si un pays produit des exportations très recherchées, sa monnaie peut s'apprécier en raison de la demande accrue des acheteurs étrangers cherchant à acheter ces biens. Par conséquent, un solde commercial net positif tend à renforcer une monnaie, tandis qu'un solde négatif a généralement l'effet inverse.