AUD/USD atteint un sommet de 10 mois alors que le Dollar s'affaiblit

J'ai observé le dollar australien grimper à près de 0,6620 pendant les échanges européens aujourd'hui - un niveau que nous n'avons pas vu depuis presque 10 mois. Cet élan se produit alors que le dollar américain continue de perdre du terrain face à ses rivaux, les marchés étant de plus en plus convaincus que la Fed va réduire les taux la semaine prochaine.

En regardant l'indice du dollar en ce moment, il atteint de nouveaux creux de six semaines autour de 97,25. Assez révélateur, n'est-ce pas ?

La carte de chaleur des devises révèle que la performance du dollar est particulièrement mauvaise par rapport au yen aujourd'hui, chutant de 0,70 %. Pendant ce temps, l'Aussie a gagné un respectable 0,40 % par rapport au dollar.

Qu'est-ce qui pousse à cette faiblesse du dollar ? Les attentes de réduction des taux de la Fed se sont intensifiées de manière spectaculaire. L'outil CME FedWatch montre une probabilité de 11,6 % d'une forte réduction de 50 points de base, la plupart des analystes s'attendant à au moins 25 points. Les tarifs de Trump n'aident pas non plus, semblant aggraver un marché de l'emploi américain déjà en détérioration.

Le rapport sur l'emploi de vendredi a été un choc - seulement 22K nouveaux emplois contre 75K attendus. Je garde un œil sur le rapport de révision de référence NFP d'aujourd'hui à 14h00 GMT, qui devrait nous donner une image plus claire de la gravité de la situation.

Pendant ce temps, le dollar australien bénéficie d'un sentiment de risque positif. Les données de l'IPC chinois de demain pourraient influencer davantage sa trajectoire - toujours un facteur clé pour l'économie australienne axée sur les exportations.

La domination du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale pourrait être temporairement ébranlée, mais avec son volume de transactions quotidien massif de 6,6 billions de dollars, il reste la pierre angulaire de la finance mondiale. Cependant, ces faiblesses cycliques révèlent à quel point il est sensible aux changements de politique monétaire et aux données sur l'emploi.

Lorsque les marchés de crédit se figent, la Fed imprime généralement plus de dollars par le biais d'un assouplissement quantitatif, ce qui affaiblit la monnaie. Le processus inverse - le resserrement quantitatif - renforce généralement la monnaie. En ce moment, nous nous dirigeons clairement vers le premier scénario.