Le prix de l'or a augmenté pour le troisième jour consécutif, atteignant un nouveau sommet record de $3,674, mais avec l'augmentation des rendements des obligations d'État américaines, la demande pour le dollar a augmenté, ce qui a entraîné un recul du prix de l'or par la suite. Les révisions des statistiques sur l'emploi aux États-Unis ont renforcé les attentes de hausse des taux par la Réserve fédérale (Fed), bien que l'attention du marché soit également tournée vers les données sur l'inflation qui seront publiées prochainement.

Le prix de négociation actuel de XAU/USD est de 3 646 $, avec une hausse de 0,30 %. Mais la reprise du dollar limite la tendance à la hausse des prix de l'or. Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis (BLS) a révisé ses données de référence sur l'emploi annuel à -911K, dépassant les prévisions précédentes des économistes de -682K. Cela renforce encore les attentes du marché concernant un ajustement des taux d'intérêt de la Réserve fédérale la semaine prochaine. Cependant, si l'indice des prix à la production (IPP) ou l'indice des prix à la consommation (IPC) à publier prochainement est plus élevé que prévu, cela pourrait limiter la marge de manœuvre pour une baisse des taux de la Réserve fédérale.

Dans le même temps, les traders suivent de près les données sur les demandes initiales d'allocations chômage, qui seront publiées jeudi et qui concernent la période jusqu'au 6 septembre.

Le marché a été récemment dynamique, les obligations d'État américaines ont repris leur hausse, le rendement des obligations à 10 ans a augmenté de deux points de base et atteint 4,068 %. Le rendement réel américain (calculé en soustrayant les attentes d'inflation du rendement nominal) a augmenté d'environ trois points de base pour atteindre 1,718 %.

Cette semaine, les données sur l'inflation aux États-Unis seront également annoncées. Mercredi, l'IPP américain sera publié, et il devrait rester stable à 3,3 % en glissement annuel. L'IPP de base devrait passer de 3,7 % à 3,5 %. Jeudi, l'IPC pourrait passer de 2,7 % en glissement annuel à 2,9 %, tandis que l'IPC de base, qui exclut les éléments volatils, devrait rester à 3,1 % en glissement annuel.

La demande sur le marché de l'or physique a également poussé le prix de l'or à la hausse, augmentant de 38 % depuis le début de l'année. Les données officielles de la Chine montrent que la Banque populaire de Chine a continué d'acheter de l'or en août pour le dixième mois consécutif.

La faiblesse du marché de l'emploi américain pousse les investisseurs à s'attendre à une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base par la Réserve fédérale. Les données sur l'emploi montrent une augmentation de seulement 22K en août, et le taux de chômage est passé de 4,2 % à 4,3 %, ce qui renforce l'attrait de l'or pour les investisseurs, tandis que le dollar en souffre.

Le marché anticipe actuellement une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt par la Réserve fédérale la semaine prochaine à 88 %, tandis que la probabilité d'une baisse de 50 points de base n'est que de 12 %.

Techniquement, le prix de l'or a reculé après avoir atteint un point haut record de $3,674, et se situe actuellement autour de $3,650. Si le XAU/USD clôture dans le rouge aujourd'hui, il pourrait tester le niveau de support de $3,600. Et s'il s'affaiblit davantage, le prochain objectif sera le point haut du 22 avril à $3,500.

Bien que l'indice de force relative (RSI) soit actuellement en état de surachat, il n'a pas encore atteint le seuil clé de 80, ce qui indique que la tendance à la hausse de l'or reste intacte.

Si le prix de l'or dépasse $3,674, l'objectif suivant sera $3,700, $3,750 et $3,800.

Pour les questions courantes sur le marché de l'or :

Pourquoi les gens investissent-ils dans l'or ?
L'or a joué un rôle important dans l'histoire de l'humanité, étant souvent utilisé comme réserve de valeur et moyen d'échange. Aujourd'hui, en plus d'être utilisé pour les bijoux, l'or est largement considéré comme un actif refuge, en particulier en période de volatilité. C'est également un choix idéal contre l'inflation et pour se protéger de la dévaluation monétaire, car il ne dépend d'aucun émetteur ou gouvernement spécifique.

Qui achète le plus d'or ?
La banque centrale est le plus grand détenteur d'or. Pour soutenir sa monnaie nationale, la banque centrale a tendance à diversifier ses réserves et à acheter de l'or. Des réserves élevées d'or peuvent fournir une confiance dans la solvabilité d'un pays. Selon les données du Conseil mondial de l'or, en 2022, la banque centrale a augmenté ses avoirs d'environ 1 136 tonnes d'or, d'une valeur totale d'environ 7 milliards de dollars, ce qui représente le volume d'achats annuel le plus élevé jamais enregistré. Parmi les banques centrales des économies émergentes comme la Chine, l'Inde et la Turquie, on observe une augmentation rapide des réserves d'or.

Quelle est la relation entre l'or et d'autres actifs ?
L'or présente une corrélation négative avec le dollar américain et les obligations d'État américaines. Lorsque le dollar se déprécie, le prix de l'or a tendance à augmenter, ce qui permet aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leur allocation d'actifs en période de turbulences. L'or montre également une corrélation négative avec les actifs à risque. Une hausse du marché boursier tend généralement à affaiblir l'or, tandis qu'une vente sur le marché des risques profite à l'or.

Qu'est-ce qui influence le prix de l'or ?
De nombreux facteurs peuvent influencer le prix de l'or. Une situation géopolitique instable ou des craintes d'une profonde récession économique peuvent rapidement faire monter le prix de l'or. En tant qu'actif sans rendement, des taux d'intérêt bas poussent généralement le prix de l'or à la hausse, tandis qu'un coût du capital plus élevé est défavorable à sa hausse. La plupart des fluctuations dépendent de la performance du dollar, car le prix de l'or est libellé en dollars (XAU/USD). Un dollar fort tend à freiner le prix de l'or, tandis qu'un dollar faible peut potentiellement favoriser sa hausse.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement.