La baisse prolongée du USD et son impact sur les marchés Web3

Le dollar américain a enregistré sa cinquième semaine consécutive de pertes, marquant sa plus longue série de baisses depuis avril 2023. Ce déclin persistant a été aggravé par un rapport sur le marché du travail américain faible, impactant significativement le sentiment de trading.

L'indice Bloomberg Dollar Spot a connu une baisse notable allant jusqu'à 0,7 % vendredi, consolidant une autre semaine difficile pour la monnaie. Depuis le début de l'année, le dollar a perdu plus de 8 % par rapport à un panier de devises mondiales.

Réaction du marché et attentes de baisse des taux de la Fed

La publication de données sur l'emploi décevantes a déclenché un changement immédiat dans le sentiment des traders. Les participants au marché ont rapidement ajusté leurs positions, intégrant les attentes de baisses de taux de la Réserve fédérale dès ce mois-ci. Certains traders spéculent même sur la possibilité d'une réduction substantielle d'un demi-point.

Jayati Bharadwaj, stratège chez TD Securities, a commenté la tarification accommodante du marché concernant le futur parcours de la Fed. Elle a maintenu une perspective structurellement baissière sur le dollar, tout en reconnaissant le potentiel d'un rebond à court terme.

Facteurs influençant la faiblesse du dollar

Plusieurs facteurs contribuent à la dynamique baissière du dollar :

1. Indicateurs économiques faibles : Les chiffres de l'emploi décevants de vendredi ont alimenté les inquiétudes concernant les perspectives économiques des États-Unis.
2. Risques Fiscaux : Les investisseurs surveillent de près les défis fiscaux potentiels.
3. Incertitude de la politique commerciale : Les effets persistants des tarifs de l'ancien président Donald Trump continuent d'affecter le dollar.

Brad Bechtel, responsable mondial des changes chez Jefferies, a souligné que les données économiques actuelles suggèrent que la Fed pourrait être à la traîne. Il a mis en avant l'importance du rapport sur l'inflation de la semaine prochaine comme un point de tournant potentiel pour la trajectoire du dollar.

Attentes d'inflation et pression à la baisse des taux

Le prochain rapport sur l'inflation, prévu pour publication jeudi, suscite une attention considérable. Les estimations de Bloomberg suggèrent une possible augmentation des chiffres de l'inflation d'août, après deux mois de stabilité à 2,7 % en juin et juillet. Le résultat de ce rapport pourrait avoir des implications substantielles sur les attentes de baisse des taux :

• Une hausse de l'inflation pourrait alléger la pression pour des réductions de taux immédiates.
• Une inflation stable ou en déclin pourrait augmenter la probabilité d'une action de la Fed.

Positionnement sur les marchés des devises

Les fonds spéculatifs et autres investisseurs spéculatifs adoptent de plus en plus des positions baissières sur le dollar. Les données de la Commodity Futures Trading Commission révèlent que les positions nettes courtes sur le dollar ont atteint 5,6 milliards de dollars au cours de la semaine se terminant le 26 août. Ces paris baissiers persistent depuis avril et continuent de croître.

La séance de trading de vendredi a été marquée par des gains généralisés sur les principales devises face au dollar, le yen japonais et le franc suisse ayant tous deux augmenté d'environ 1 %.

Implications pour les marchés Web3 et des cryptomonnaies

La baisse prolongée du dollar a des implications significatives pour l'écosystème Web3 et des cryptomonnaies :

1. Dynamique des prix des cryptomonnaies : Alors que le dollar s'affaiblit, de nombreuses cryptomonnaies ont tendance à s'apprécier en termes de USD, ce qui pourrait profiter aux investisseurs et aux traders de cryptomonnaies sur des plateformes comme Gate.

2. Taux de prêt DeFi : L'anticipation des baisses de taux de la Fed pourrait influencer les taux de prêt de la finance décentralisée (DeFi), affectant potentiellement les stratégies de recherche de rendement dans l'espace crypto.

3. Marché des Stablecoins : La faiblesse du dollar peut affecter l'émission et la demande pour les stablecoins adossés au dollar américain, un composant crucial de l'écosystème de trading de crypto.

4. Infrastructure inter-chaînes : Les fluctuations des valeurs des monnaies peuvent affecter l'économie des ponts inter-chaînes et des solutions de couche 2, influençant potentiellement les coûts de transaction et la liquidité à travers différents réseaux de blockchain.

Alors que la trajectoire du dollar reste incertaine, les participants des marchés Web3 et de la cryptomonnaie devraient surveiller de près ces développements et leurs effets d'entraînement potentiels sur le paysage des actifs numériques.