Récemment, un discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a suscité une énorme réaction sur les marchés financiers mondiaux. L'importance de ce discours est indiscutable, surtout dans le contexte où le gouvernement américain est en arrêt depuis plus de deux semaines et où la publication de données économiques clés telles que les emplois non agricoles et l'indice des prix à la consommation (CPI) a été retardée. À ce moment critique de pénurie d'informations, les déclarations de Powell sont devenues le seul repère pour le marché.

Le discours de Powell a transmis deux signaux importants : d'une part, la poursuite des baisses de taux, et d'autre part, la possibilité de mettre fin à la réduction du bilan plus tôt que prévu. Ces signaux suggèrent que la liquidité mondiale pourrait faire face à des ajustements majeurs. Cependant, immédiatement après, les déclarations commerciales fermes de Trump ont refroidi le marché, rendant la situation encore plus incertaine.

Le cœur du discours de Powell peut être résumé par "assouplissement mesuré". En ce qui concerne la baisse des taux d'intérêt, il a donné des signaux clairs, entraînant une augmentation des prévisions de probabilité de baisse des taux en octobre à 96%. Mais il a également souligné que l'augmentation actuelle de l'inflation provient principalement d'un choc ponctuel dû aux tarifs douaniers, et non de problèmes structurels, donc le rythme de baisse des taux doit rester stable pour éviter une stimulation excessive.

Plus important encore, la Réserve fédérale pourrait mettre fin à l'assainissement de son bilan dans les mois à venir. Cette mesure équivaut à fermer le "robinet" du système financier mondial, ce qui augmentera considérablement la liquidité mondiale. Choisir de libérer un signal à ce moment pourrait être lié à la situation économique actuelle.

Cependant, les raisons profondes derrière cette série de mesures et les impacts potentiels qu'elles pourraient avoir doivent encore être observés et analysés. Les participants du marché financier doivent suivre de près les développements futurs afin d'ajuster leur stratégie en temps voulu.